浙商电新帝科股份太空银浆技术引领存储拥抱超级周期太空光

2026-01-20 未知机构睿扬

核心观点：SpaceX通过加速星舰发射频率至每小时一次，明确其每年生产1万艘星舰的终极目标，预计每年部署百GW级太空算力，引领商业航天发展。太空光伏作为太空算力的主力能源形式，面临衰减、成本、薄片化等挑战，P-HJT、P-HJT/钙钛矿叠层等柔性、低成本路线是关键。
关键数据：马斯克预计三年内星舰发射频率超每小时一次，每年部署百GW级太空算力；因梦晶凯预计2025年存储芯片业务营收约5亿，Q4单季度约2.3亿。
研究结论：
- 太空光伏：太空环境对HJT低温浆料要求严苛，技术壁垒高，公司技术与产业化布局领先，相关浆料已用于商业航天卫星太阳翼及钙钛矿叠层电池中试线。
- 存储芯片：因梦晶凯实现一体化应用体系，DRAM芯片封装、测试业务毛利率高于同行业，涨价周期更为受益；未来将布局LPW HBM、CXL模块，推动SOC+DRAM合封、2.5D/3D SIP等先进封装应用，切入高端AI、8K影像、边缘计算等市场。
风险提示：产能投产不及预期，产业链价格大幅波动。