浙商电新帝科股份太空银浆技术引领存储拥抱超级周期太空光

【太空光伏：SpaceX引领商业航天，太空算力部署打开太阳翼空间】马斯克最新在社交平台上表示，三年内星舰发射频率将超每小时一次，明确SpaceX终极目标为每年生产1万艘星舰，再次强化市场对其每年部署百GW级太空算力的信心。 对标机器人逻辑演绎路径，SpaceX供应链相关标的有望成为最强主线。 太空太阳能面临特有的衰减问题、成本问题 【浙商电新】帝科股份：太空银浆技术引领，存储拥抱超级周期 【太空光伏：SpaceX引领商业航天，太空算力部署打开太阳翼空间】马斯克最新在社交平台上表示，三年内星舰发射频率将超每小时一次，明确SpaceX终极目标为每年生产1万艘星舰，再次强化市场对其每年部署百GW级太空算力的信心。 对标机器人逻辑演绎路径，SpaceX供应链相关标的有望成为最强主线。 太空太阳能面临特有的衰减问题、成本问题、薄片化问题、专利问题、量产性问题、效率问题等，P-HJT、P-HJT/钙钛矿叠层等柔性、低成本路线有望成为太空算力的主力能源形式。 【太空光伏：太空环境对HJT低温浆料的要求远超地面，公司技术与产业化布局领先】太空环境中HJT低温浆料需要满足严苛的抗辐射性能、热稳定性、耐原子氧侵蚀等要求，同时需要满足高导电性与低接触电阻、机械强度与附着力、长期可靠性等基础要求，需要对浆料配方进行精密设计，技术壁垒高。 公司持续关注导电浆料在太空光伏等高可靠性需求领域的应用，相关导电浆料产品已经用于商业航天卫星太阳翼，钙钛矿叠层电池导电浆料已经是全球范围内众多钙钛矿叠层电池中试线的基准浆料供应商。 【存储芯片：拥抱超级周期，25Q4业绩大超预期】因梦晶凯是行业内为数不多实现贯穿产品设计、晶圆测试、封装测试的一体化应用体系企业，2025年存储芯片业务预计实现营业收入约5亿，其中第4季度单季度实现营业收入约2.3亿。 公司通过设备自助供应、“优选匹配”技术等为客户提供高性价比产品，DRAM芯片封装、测试业务毛利率均高于同行业公司水平，涨价周期更为受益。 未来技术演进将完成从LPDDR到LPW\CXL的跃升，向高带宽、低功耗、3D堆叠方向演进，布局LPW HBM、CXL模块，推动SOC+DRAM合封、2.5D/3D SIP等先进封装应用落地。 切入高端AI、8K影像、边缘计算、服务器模组等更高附加值市场。 风险提示：产能投产不及预期，产业链价格大幅波动。