DB电新强瑞杰瑞双瑞要点更新瑞彩祥云0119强

强瑞技术（大黑马，全面爆发）半导体设备：新凯莱大爆发，收入利润弹性很大。 其他大客户进展也很快。 服务器液冷：液冷归母预计26年1.2亿+利润，供NV/谷歌/工业富联/HW，主要是海外链。 【DB电新】强瑞&杰瑞双瑞要点更新，瑞彩祥云-01.19 强瑞技术（大黑马，全面爆发）半导体设备：新凯莱大爆发，收入利润弹性很大。 其他大客户进展也很快。 服务器液冷：液冷归母预计26年1.2亿+利润，供NV/谷歌/工业富联/HW，主要是海外链。 看60亿市值，增速很高。 主业：1.8亿业绩，给20倍+，值40亿元。 商业航天：大期权，先看80亿元。 杰瑞股份（计算器怎么按？ 主逻辑：特朗普让AI巨头自建算力中心，燃气轮机缺口加剧。未来5年的产能已锁完，持续量价齐升5年的高成长行业。AI算力的最短木板，最卡脖子。5年内单价翻一倍多（单位利润翻5倍），量翻一倍，GEV/西门子等2030年利润翻10倍。燃气轮机：27年出货700MW，50亿元收入，14亿元利润。租赁不变2亿利润，合计16亿元利润。一体化供电其他：储能/液冷/配电等。asp是燃气轮机3倍以上，打点折。增厚100亿收入，14亿元利润。总市值测算：AI供电30亿元利润，对表GEV/西门子给40倍，增厚1200亿元市值。主业油气26年35亿元给20倍值700亿元。总市值=1200+700=1900亿元 小结：如果考虑缺口涨价30%或50%，那利润弹性极大，届时再算。