【DB电新】海陆重工要点简析

公司掌握余热锅炉从设计-技改-维护整个服务链，客户粘性高且附加价值高，因此公司 【DB电新】海陆重工要点简析 新签订单超预期：公司计划23年新签订单30亿元，实际已完成新签订单32亿元。 公司掌握余热锅炉从设计-技改-维护整个服务链，客户粘性高且附加价值高，因此公司锅炉业务毛利率行业领先（25%+）。 公司工业锅炉领域市占率高，硫磺制酸余热锅炉市占率达90%+，并逐步拓展下游新领域进一步打开成长空间。 公司为国内设备供应堆型包括但不限于二代+堆型、三代堆型（华龙一号、国和一号、AP1000等）、四代堆型（石岛湾高温气冷堆等）以及热核聚变堆（ITER）等国内外主要核电机型。 公司核电在手订单非常充足，正在技改扩产能，预计24H2投产，核电总产值有望达5亿元。 随着核电审批有望迎来常态化，叠加核电业务毛利率高（35%），有望为公司业绩提供支撑。