海陆重工：2025年半年度报告

公司简介与业务分析

公司主要从事工业余热锅炉、大型及特种材质压力容器和核安全设备的制造销售业务，以及固废、废水等污染物处理和回收利用的环境综合治理服务及光伏电站运营业务。报告期内，公司主营业务未发生变化，主要经营模式未发生重大变化。

行业分析：公司所处行业为节能环保产业，受益于国家政策鼓励余热回收利用、高端装备制造发展以及环保行业政策支持。余热锅炉、大型及特种材质压力容器、核安全设备、固废与污水处理、光伏电站运营等行业前景广阔。

产品与服务：公司产品涵盖工业余热锅炉、大型及特种材质压力容器、核安全设备等高端装备，以及固废、废水处理服务、光伏电站运营服务。公司采用以销定产的经营模式，产品主要应用于钢铁、石化、有色金属冶炼、焦化、电力、煤化工等行业。

核心竞争力：公司拥有多项行业领先资质和证书，品牌知名度高，市场占有率高。公司在余热锅炉、大型及特种材质压力容器、核安全设备等领域积累了丰富的技术经验和行业资源，并完成多个国际、国内首件（台）制造任务。

业绩驱动因素：行业政策支持、研发投入、技术创新是公司业绩增长的主要驱动因素。

风险因素：公司面临宏观经济风险、市场竞争风险、原材料价格波动风险、应收账款发生呆账的风险等。

重要事项：公司存在与江南集成业绩承诺方未完成业绩承诺应补偿股份相关的法律纠纷，存在无法收回的风险。