DB电新强瑞技术半导体设备遗珠海外液冷业务大爆发0121

新凯莱G刻机，半导体遗珠：强瑞是新凯莱的核心供应商，#预计26年新凯莱贡献收入3亿元+；立讯半导体和北方华创也拿到客户准入了，26年预计几千万元收入。 #供新凯莱的G刻机和蚀刻机的部件，涵盖腔体/传动件/精密零部件等。 后续跟随新凯莱的设备一起放量爆发，先进制程黑马。 毛利率50%，净利率预计30%， 【DB电新】强瑞技术-半导体设备遗珠，海外液冷业务大爆发-01.21 新凯莱G刻机，半导体遗珠：强瑞是新凯莱的核心供应商，#预计26年新凯莱贡献收入3亿元+；立讯半导体和北方华创也拿到客户准入了，26年预计几千万元收入。 #供新凯莱的G刻机和蚀刻机的部件，涵盖腔体/传动件/精密零部件等。 后续跟随新凯莱的设备一起放量爆发，先进制程黑马。 毛利率50%，净利率预计30%，26年近1亿元利润。 新凯莱是先进制程核心，翻倍式增长，强瑞未来可期。 新获工业富联4亿液冷大单，服务器液冷爆发。 （1）据悉，#工业富联给供应商发了服务器液冷检测设备订单，#强瑞获得4亿元大单，今年内交付。毛利率预计40%，净利率预计20%。 （2）除了自身液冷，公司收购了铝宝。 #铝宝今年预计8-10亿元收入，主要通过AVC/双鸿/台达等供液冷的底盘件给NV和谷歌。 新增品类manifold的铜排和偏心管，若开始放量asp将翻倍。 （3）#液冷的分水器给NV直接供了小批量了-20个，大几十亿元市场，#有望再造一个强瑞。 （4）强瑞供hw/安费诺/泰科/寒武纪的服务器散热产品还有3亿元收入。 （5）小结：2026年液冷散热收入17亿元，总利润2.3亿元，归母预计1.6亿元。 传统主业：主要供苹果精密结构件，26年1.5亿元利润。 小结：26年主业近4亿元利润，半导体算100亿元；液冷至少值100亿元+，新品类爆发可以看200亿元；主业值30亿元。 商业航天和机器人先白送，其实也比较硬核。 第一步先看一倍，也就是230亿元。 92元的股权激励彰显强大信心。