公募基金指数跟踪周报（2026.01.12-2026.01.16）：情绪被动降温，市场回归健康

证券研究报告|公募基金周报 情绪被动降温，市场回归健康公募基金指数跟踪周报（2026.01.12-2026.01.16） 投资要点 分析师：孙书娜分析师登记编码：S0890523070001电话：021-20321306邮箱：sunshuna@cnhbstock.com 权益市场回顾与展望：上周三（2026.01.14）开始，在密集的监管政策抑制下市场显著降温，先后上调两融保证金比例、稳定资金大额减持ETF、商业卫星题材密集减持等事件均给过热的主题投资降温，全市场成交额从最高4万亿附近缩量至3万亿左右。 分析师：王骅分析师登记编码：S0890522090001电话：021-20321067邮箱：wanghua@cnhbstock.com 综合看，融资保证金比例调整，宽基ETF放量，是监管层在市场情绪过热时进行的精准预期管理，旨在控制杠杆风险、引导市场节奏。此举虽可能引发短期波动和风格再平衡，但有利于市场中长期健康运行。技术上看，上证指数连阳后本身存在调整需求，叠加政策“降温”信号，短期市场进入震荡整固期的概率较大，前期过热的高位题材股面临调整压力。本周出炉的实体经济数据将进一步确认财政前置发力是否在全面推进，资金有望从单纯的主题博弈向有业绩支撑、逻辑相对清晰的方向收敛。 研究助理：张琦炜邮箱：zhangqiwei@cnhbstock.com 销售服务电话：021-20515355 固收市场回顾与展望：上周（2026.01.12-2026.01.16）除30年超长端外，债券收益率震荡下行：1年期国债收益率下行4.63BP至1.24%，10年期国债收益率下行3.58BP至1.84%，30年期国债收益率略上行0.12BP至2.30%。当前债市情绪整体改善，但收益率进一步下行空间仍有限。周内央行宣布年内首次结构性“降息”：下调再贷款、再贴现利率0.25%，超市场预期；叠加权益市场主动适度降温，债市情绪阶段性显现出企稳回升的迹象。但也需注意到本次并非全面降息，且一季度债券供给压力扰动仍在，因此短期收益率进一步下行空间可能依然不大。 相关研究报告 1、《权益市场“开门红”，把握节奏布局机会—公募基金量化遴选类策略指数跟踪周报（2026.01.11）》2026-01-13 2、《权益市场交投活跃，顺势而为避 免追 高 — 公 募基 金 指 数跟 踪 周报（ 2026.01.05-2026.01.09 ） 》 2026-01-123 、 《 ETF 策 略 指 数 跟 踪 周 报 —2026/1/12》2026-01-124、《策略指数持续表现稳健，积极布局 2026 —公募基金量化遴选类策略 指 数 跟 踪 周 报 （ 2026.01.04 ） 》2026-01-065 、 《 跨 年 行 情 延 续 ， 期 待 春 季 躁动 — 公 募 基 金 指 数 跟 踪 周 报（ 2025.12.29-2025.12.31 ） 》 2026-01-05 公募基金市场动态：2026年1月15日，中国证监会召开2026年系统工作会议，总结2025年工作，分析当前形势，研究部署2026年工作。会议中部分内容跟公募基金直接相关，例如会议提到继续深化公募基金改革，持续拓宽中长期资金来源渠道和方式，推出各类适配长期投资的产品和风险管理工具，积极引导长期投资、理性投资、价值投资，全力营造"长钱长投"的市场生态。 风险提示：本报告模拟组合结果基于对应模型计算，非实盘业绩，需警惕模型失效的风险；文中涉及基金组合等模型结果，仅供研究参考，不构成投资建议；模型均基于历史数据测试得到，在未来存在失效的可能，不代表基金未来表现，不对基金的未来表现构成预测。 内容目录 1.1.权益市场回顾及观察.........................................................................................................................................................41.2.泛固收市场回顾及观察.....................................................................................................................................................41.3.公募基金市场动态.............................................................................................................................................................5 2.基金指数表现跟踪.......................................................................................................................................................................52.1.权益策略主题类指数.........................................................................................................................................................62.1.1.主动股基优选...........................................................................................................................................................62.2.投资风格类指数.................................................................................................................................................................72.2.1.价值股基优选...........................................................................................................................................................72.2.2.均衡股基优选...........................................................................................................................................................72.2.3.成长股基优选...........................................................................................................................................................82.3.行业主题类指数.................................................................................................................................................................92.3.1.医药股基优选...........................................................................................................................................................92.3.2.消费股基优选...........................................................................................................................................................92.3.3.科技股基优选.........................................................................................................................................................102.3.4.高端制造股基优选.................................................................................................................................................112.3.5.周期股基优选.........................................................................................................................................................112.4.货币增强指数...................................................................................................................................................................122.4.1.货币增强策略.........................................................................................................................................................122.5.纯债指数...........................................................................................................................................................................132.5.1.短期债基优选.........................................................................................................................................................132.5.2.中长期债基优选..........................................