玉米周报：现货矛盾仍存，短期区间震荡

玉米：现货矛盾仍存，短期区间震荡

主要观点及策略概述： 玉米现货市场存在矛盾，预计短期将呈现区间震荡走势。

期货及现货行情回顾：

• 现货市场价格上涨。
• 期货市场持仓处于高位。

玉米供需基本面数据-国内：

• 售粮进度放缓，但东北地区售粮进度同比偏快。
• 南北发运利润倒挂，北港玉米下海量高位。
• 进口谷物：南北港玉米库存低位。
• 饲料月度产量：11月饲料月度产量处于高位。
• 猪价小幅回升，体重去化不明显。
• 肉禽养殖微利，在产父母代存栏处于高位。
• 蛋禽养殖利润修复，存栏去化。
• 深加工玉米消费季节性回落，深加工玉米库存低位。
• 淀粉加工利润亏损，淀粉库存高位。
• 淀粉需求：造纸开机高位，造纸利润下滑。
• 木薯淀粉-玉米淀粉：价差略降。
• 酒精开机下滑，加工利润回落。
• 小麦价格略涨，面粉需求疲弱。

玉米供需基本面数据-国外：

• 1月报告：2025/26主要出口国玉米库消比上调。
• 美玉米出口销售表现良好。

国贸期货农产品研究中心团队介绍：

• 团队成员5人，专业背景覆盖经济学、管理学、资产评估、税务、金融学等学科领域。
• 团队成员在农产品板块具有丰富的产业基本面和期现研究经验。

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风险提示：

• 期货市场具有潜在风险，交易者在进行期货交易时存在赢利的可能，也存在亏损的风险。
• 建议交易者应当充分深入地了解期货市场蕴含的各项风险并谨慎行事。