工业硅/多晶硅：供需双减，工业硅震荡整理

工业硅/多晶硅20260119 周贵升从业资格证：F3036194投资咨询证：Z0015986 工业硅 价格：现货方面，本周工业硅现货价格继续持稳整理。截至2026年1月16日，新疆工业硅553#通氧价格为8800元/吨，环比上周持平。期货方面，本周主力合约震荡运行，截至1月16日主力合约收8605元/吨。 供应：新疆地区增减产各现，整体减量更多，市场传闻因天气导致矿石开采受限，大厂要停炉30台左右，具体情况有待跟踪；云南地区以一体化配套或交付长单为主；四川地区仅剩样本大厂在产。整体而言，工业硅产量环比继续回落。需求：多晶硅开工偏弱，头部企业从月中开始逐步停产，产量预计走低；有机硅开工维持稳定，预计春节前开工持稳或小幅走弱；铝合金锭价格跟随铝价上涨，下游压铸企业接受度有限，开工预期有所下调。出口方面，11月工业硅出口5.49万吨，环比增加22%，同比增加4%。 成本：本周工业硅成本暂稳。 库存：SMM统计1月15日工业硅全国社会库存共计55.5万吨，较上周增加0.3万吨。 后市研判：目前工业硅供需双减，高库存去化较难，但下方成本支撑较强，预计短期内盘面维持震荡整理，关注北方开工变化。 多晶硅 价格：现货方面，本周多晶硅现货价格持稳。截至2026年1月16日，N型致密料价格为59000元/吨，环比上周持平。期货方面，本周主力合约高位回调，截至1月16日主力合约收50200元/吨。 供应：1月预期多晶硅产量为10.48万吨，由于部分头部企业从月中开始逐步停产，2月产量或将低于9万吨。 需求：硅料企业报价维持63-65元/公斤高位，但下游硅片企业压价观望，实际成交以执行前期订单及少量散单为主。虽然4月出口退税取消前存抢装需求，但终端仍处于淡季，涨价并未传导至硅片，拉晶环节亏损严重，对高价硅料接受度低。进出口方面，11月多晶硅进口量为1055.1吨，环比减少27%；11月多晶硅出口3230.1吨，环比增加109%。成本：本周多晶硅成本暂稳。 库存：截至1月16日多晶硅厂库29.71万吨，环比上周增加0.15万吨。 后市研判：当前多晶硅供需偏弱，库存压力仍存，但受头部企业停产，供需格局有望好转，预计短期内维持震荡。 工业硅价格：价格持稳整理 数据统计，截至2026年1月16日，新疆工业硅553#通氧价格为8800元/吨，环比上周持平。新疆工业硅421#通氧价格为9050元/吨，环比上周持平。 数据来源：百川盈孚、上海钢联、弘业期货研究院 工业硅价差：基准交割品与替代交割品间价差暂稳 数据统计，截至2026年1月16日，云南工业硅553#通氧与421#通氧价差为400元/吨，环比上周持平。新疆工业硅553#通氧与421#通氧价差为250元/吨，环比上周持平。 多晶硅价格：报价维持高位 数据统计，截至2026年1月16日，N型致密料价格为59000元/吨，环比上周持平；N型复投料价格为61000元/吨，环比上周持平；N型混包料价格为56500元/吨，环比上周持平；N型颗粒价格为58000元/吨，环比上周持平。 数据来源：百川盈孚、上海钢联、弘业期货研究院 工业硅产量：西南开工降至极低，产量环比下滑 数据统计，截至2026年1月16日，全国工业硅开炉数量为227个，环比减少7个；开工率为28.16%，环比降0.87%；周度产量为8.57万吨，环比减少0.3万吨。 数据来源：百川盈孚、上海钢联、弘业期货研究院 多晶硅库存：库存小幅增加，维持高位水平 数据统计，截至2026年1月16日，多晶硅库存29.71万吨，环比上周增加0.15万吨。 数据来源：百川盈孚、上海钢联、弘业期货研究院 下游：硅片价格持稳 数据统计，截至2026年1月16日，N型M10-182(130μm)、N型G10L-183.75(130μm)、N型G12R-210R(130μm)和N型G12-210(130μm)均价分别为1.375、1375、1.475和1.675元/片，环比上周分别上涨0、0、0和0元/片。硅片市场整体稳定，头部企业报价持稳，二三线成交价小幅下滑，终端需求淡季，采购方对高价抵触强烈，电池厂盈利较好，维持刚需小单采购。 数据来源：百川盈孚、上海钢联、弘业期货研究院 下游：电池片价格强势挺价 数据统计，截至2026年1月16日，M10单晶TOPCon、G10L单晶TOPCon、G12R单晶TOPCon和G12单晶TOPCon分别报价0.405、0.405、0.405和0.405元/瓦，环比上周分别上涨0.02、0.02、0.02和0.02元/瓦。电池片市场延续强势挺价，出口商为应对4月1日实施的增值税退税取消政策，提前锁定出口订单，出口价格明显高于内销。 数据来源：百川盈孚、上海钢联、弘业期货研究院 下游：海外抢装，组件价格强势反弹 数据统计，截至2026年1月16日，182单面TOPCon、210单面TOPCon、182双面TOPCon和210双面TOPCon分别报价0.72、0.735、0.72和0.735元/瓦，环比上周分别上涨0.035、0.03、0.035和0.03元/瓦。受即将实施的出口退税取消政策影响，组件普遍上调报价。 数据来源：百川盈孚、上海钢联、弘业期货研究院 有机硅：开工周内维持稳定 截至2026年1月16日，有机硅DMC华东价格为14000元/吨，环比上周上涨300元/吨。近期有机硅单体厂企业利润有所好转，开工维持稳定。 铝合金：铝价延续强势 截至2026年1月16日，上海铝合金锭ADC12价格为23400元/吨，环比上周上涨100元/吨。铝价延续强势，下游压铸企业接受度有限，合金企业开工预期有所下调。 数据来源：百川盈孚、上海钢联、弘业期货研究院 免责声明 本报告的著作权属于苏豪弘业期货股份有限公司。除法律另有规定或者经苏豪弘业期货股份有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式复制、翻版、改编、汇编或传播此报告的全部或部分内容。如引用、刊发或以其他方式使用本报告，应取得本公司书面同意，并且在显著位置注明出处为苏豪弘业期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改，否则本公司有依法追究其法律责任的权利。 本报告基于苏豪弘业期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，仅反映本报告作者的不同设想、见解及分析方法，但苏豪弘业期货股份有限公司对这些信息的真实性、准确性、时效性和完整性均不作任何保证。 本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，苏豪弘业期货股份有限公司及其研究人员不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，投资者根据本报告作出的任何投资决策与苏豪弘业期货股份有限公司及本报告作者无关。任何主体因使用本报告或依赖其内容所作出的投资决策或其他行为，所产生的全部风险与责任均自行承担。 愿贴心服务成为我们合作的起点！ 联系方式：zhouguisheng@ftol.com.cn地址：江苏省建邺区江东中路399号A4栋公司官网：www.ftol.com.cn股票代码：001236.SZ、3678.HK