历峰集团FY26Q3业绩速览好于预期中国市场同比增长2总览

总览：历峰集团FY26Q3（截止2025年12月）总营收64.0亿欧元，按实际汇率增长4%，固定汇率增长11%，好于市场预期（彭博一致预期为增长7.5%）。

分部门表现：

• 珠宝部门营收47.9亿欧元，按固定汇率增长14%，好于市场预期（彭博一致预期为增长9.4%）。
• 专业制表部门营收8.7亿欧元，同比增长7%，好于市场预期（彭博一致预期为增长2.5%）。
• 其他部门营收7.4亿欧元。

分渠道表现：

• 零售渠道营收46.0亿欧元，增长12%。
• 线上零售营收4.1亿欧元，增长5%。
• 分销渠道营收13.9亿欧元，增长9%。
• 目前公司DTC占比已达到78%。

分地区表现：

• 欧洲：营收15.5亿欧元，增长8%。
• 亚太（不含日本）：营收18.7亿欧元，增长6%，好于市场预期（彭博一致预期为增长4.8%）。
• 美洲：营收17.4亿欧元，增长14%，好于市场预期（彭博一致预期为增长9.8%）。
• 日本：营收6.3亿欧元，增长17%，主要由珠宝品牌带动。
• 中东及非洲：营收6.1亿欧元，增长20%。

中国市场表现：

• 亚太市场（不含日本）中，中国大陆、中国香港、中国澳门三地合计销售额同比增长2%，主要由香港市场带动。
• 韩国和澳大利亚市场表现突出。

核心结论： 历峰集团FY26Q3业绩整体好于市场预期，总营收按固定汇率增长11%。珠宝部门表现强劲，专业制表部门超预期增长。公司DTC占比提升至78%。亚太市场（不含日本）和美洲市场表现突出，中国市场同比增长2%，主要由香港市场带动，日本市场增长17%，美国市场本地需求强劲。