中信奢侈品历峰集团FY25Q3业绩速览大超预期珠宝业务势能强化亚太下滑

总览：历峰集团FY25Q3（截止2024年12月）总营收61.5亿欧元，按实际汇率增长10%，固定汇率增长10%，远超市场预期（彭博一致预期为增长1%）。 分部门：Q3珠宝部门受假期销售带动，营收45.0亿欧元，按固定汇率（下同）+14%，远超市场预期（彭博一致预期为增长4%）；专业制表部门营收8.7 【中信奢侈品】历峰集团FY25Q3业绩速览：大超预期！珠宝业务势能强化，亚太下滑大幅收窄 总览：历峰集团FY25Q3（截止2024年12月）总营收61.5亿欧元，按实际汇率增长10%，固定汇率增长10%，远超市场预期（彭博一致预期为增长1%）。 分部门：Q3珠宝部门受假期销售带动，营收45.0亿欧元，按固定汇率（下同）+14%，远超市场预期（彭博一致预期为增长4%）；专业制表部门营收8.7亿欧元，在美国市场双位数的增长带动下整体营收同比仅下滑8%，在行业承压明显的大环境下降幅好于预期（彭博一致预期为-14%）。 其他部门营收7.8亿欧元，同比+11%。 分渠道：Q3零售渠道/线上零售/分销渠道分别43.8亿/4.2亿/13.5亿，分别+11%/+17%/+4%。 分地区：Q3欧洲/亚太/美洲/日本/中东及非洲分别14.6/19.1/16.5/5.9/5.4亿欧元，分别+19%/-7%/+22%/+19%/+20% 亚太市场（不包含日本）下降幅度好于市场预期（彭博一致预期为下滑16%），当前中国仍为核心拖累因素，Q3中国大陆、中国香港、中国澳门三地合计销售下滑18%，韩国地区增长双位数。