JPM2026医疗器械相关MNC重点更新丹纳赫2025

丹纳赫：2025年GAAP口径销售额中个位数增长；25Q4 业绩略高于预期，单季度耗材高个位数增长，设备中个位数增长；分板块看，预计2025年Biotechnology/Life Science/Diagnostics收入分别约为73/73/99亿美元；2026年收入增长指引3%~6%；长期经营目标：经营利润率35~40%，自由现金流/净利润＞100% JPM2026医疗器械相关MNC重点更新 丹纳赫：2025年GAAP口径销售额中个位数增长；25Q4 业绩略高于预期，单季度耗材高个位数增长，设备中个位数增长；分板块看，预计2025年Biotechnology/Life Science/Diagnostics收入分别约为73/73/99亿美元；2026年收入增长指引3%~6%；长期经营目标：经营利润率35~40%，自由现金流/净利润＞100% 美敦力：25财年心血管收入125亿美元（高个位数增长）、神经科学98亿美元（中个位数增长）、医疗外科84 亿美元（中个位数增长）、糖尿病28亿美元；PFA产品对应超130亿美元、年增速25%+的市场，产品将成为公司的重要驱动；糖尿病业务拆分后新公司MiniMed已向美国SEC递交FormS-1（IPO注册声明）