丹纳赫:2025年GAAP口径销售额预计实现个位数增长;25Q4业绩略高于预期,其中耗材业务高个位数增长,设备业务中个位数增长。分板块来看,预计2025年Biotechnology/Life Science/Diagnostics收入分别为73/73/99亿美元;2026年收入增长指引为3%~6%;长期经营目标设定为经营利润率35~40%,自由现金流/净利润>100%。
JPM2026医疗器械相关MNC重点更新:美敦力25财年心血管、神经科学、医疗外科、糖尿病收入分别为125亿美元(高个位数增长)、98亿美元(中个位数增长)、84亿美元(中个位数增长)、28亿美元;PFA产品对应超130亿美元、年增速25%+的市场,将成为公司重要增长驱动力;糖尿病业务拆分后新公司MiniMed已向美国SEC递交FormS-1(IPO注册声明)。