国联民生电子设备板块复盘与展望后续我们怎么看

2026-01-19 未知机构匡露

近期半导体设备板块持续大涨，主要原因是全球半导体设备景气共振，A股叠加国产替代加速。参考2025年8月算力行情，当前半导体设备板块全基配置比例依旧很低，后续仍有充足的增量资金，持续看好设备板块，勿轻易言顶。

设备板块当前位置分析
- 全球半导体设备处于大景气周期中，台积电2026年Capex超预期、美光18亿美元买厂扩产等凸显全球半导体设备景气周期刚开始。
- 国内市场除存储持续景气外，国产率提升对国内设备厂商的订单弹性贡献更大。当前设备板块景气仍处于启动阶段，全球DRAM、NAND大扩产尚未来临，预期差仍然存在。
如何参与设备板块
- 持续看好设备板块，关注含存量高的设备龙头（拓荆、中微）和弹性方向：
  - 探针：关注飞测；
  - 测试机：关注长川、精智达；
  - 量测设备：关注飞测。
- 设备板块上游零部件同样值得关注，全球设备景气周期下关注海外产能布局企业，同时零部件扩产周期长，关注具备产能优势的企业：
  - 设备大周期：关注神工；
  - 其余零部件：关注珂玛、江丰、先锋、华亚等。