玉米：上量仍显偏紧 盘面高位震荡

行情复盘

1月15日，玉米期货主力合约收涨0.83%至2295.0元，资金整体流入8694.12万元。

现货市场

1月15日，东北三省及内蒙主流报价2100-2270元/吨，局部涨10元/吨；华北黄淮主流报价2200-2270元/吨，稳定。东北港口玉米价格维持稳定，25年15%水二等玉米收购价2275-2290元/吨，汽运日集港约4.4万吨（锦州港约4.4万吨，鲅鱼圈港约0.6万吨）。贸易商收购心态稳定，15%水一等玉米装箱进港2320-2340元/吨，15%水二等玉米平仓价2330-2350元/吨。

基本面消息

• 北方四港库存：截至1月9日，共计133.2万吨，周环比减少20.6万吨；下海量69.5万吨，周环比增加10.20万吨。
• 广东港库存：截至1月9日，内贸玉米49.7万吨（增1.90万吨），外贸库存26.4万吨（减3.00万吨）；进口高粱8.3万吨（减2.40万吨），进口大麦65.4万吨（减5.60万吨）。
• 饲料企业库存：截至1月15日，全国平均库存31.15天，环比增1.05天，同比降6.71%。
• 深加工企业库存：截至1月14日，全国总量359万吨，增幅1.41%。
• 农户售粮进度：截至1月15日，全国13省农户售粮进度53%（同比持平），其中东北售粮进度50%（快3%），华北售粮进度48%（慢3%）。

行情展望

短期玉米基本面变化不大，供应偏紧且下游节前备货支撑价格上行，但政策玉米投放加码限制涨幅。东北地区偏强运行，华北地区优质粮惜售情绪浓。需求端北港库存偏低，深加工企业库存偏低且备货意愿高，饲料企业库存充足。关注基层售粮心态及政策投放情况。