行业周报：周观点：把握商业航天黄金机遇期

计算机 2026年01月18日 ——行业周报 刘逍遥（分析师）liuxiaoyao@kysec.cn证书编号：S0790520090001 投资评级：看好（维持） 市场回顾：本周（2026.1.12-2026.1.16），沪深300指数下跌0.57%，计算机指数上涨3.82%。 周观点：把握商业航天黄金机遇期 （1）长征十二号乙运载火箭静态点火试验圆满成功，为首飞提供重要支撑 1月16日下午，中国航天科技集团商业火箭有限公司抓总研制的长征十二号乙运载火箭（CZ-12B），在东风商业航天创新试验区中国商火研试发射工位顺利完成静态点火试验，试验取得圆满成功。CZ-12B运载火箭是为满足我国低轨星座组网等商业发射需求研制的新一代四米级可重复使用火箭，采用两级构型及全液氧煤油动力方案，具备20吨级近地轨道运载能力。本次试验全面模拟真实发射前流程，在加注、点火、时序控制等关键环节展开系统验证。结果表明，箭上各系统工作稳定、参数正常，充分证明了火箭设计的可行性与可靠性，也为后续转入飞行试验阶段提供了重要支撑。 数据来源：聚源 相关研究报告 《行业催化密集，关注AI应用投资机遇—行业点评报告》-2026.1.11 《周观点：持续看好商业航天板块—行业周报》-2026.1.11《周观点：2026，商业航天有望更加精彩—行业周报》-2026.1.4 （2）航天科技集团召开2026年度工作会议，强调突破重复使用火箭技术 1月15日上午，中国航天科技集团有限公司在京召开2026年度工作会议，会议强调：不仅要统筹宇航重大工程实施与产业化转型，深入推进载人登月、深空探测等重大工程，全力突破重复使用火箭技术，加速推动航天强国建设。同时要多措并举优化产业布局，调整产业结构，大力发展商业航天、低空经济等战新产业，前瞻布局太空数智等未来产业，强化国际市场拓展和优质履约。航天科技集团作为国家航天强国建设主力军、国家科技创新排头兵、航天产业发展主导力量，其在2026年度工作会议中强调要全力突破重复使用火箭技术，充分彰显国家对重复使用火箭技术突破的重视与决心。 （3）中科宇航完成上市辅导，民营火箭公司上市节奏加速 1月17日，据证监会官网显示，中科宇航上市辅导状态已变更为辅导验收。中科宇航于2025年8月开启上市辅导，由国泰海通担任辅导机构，至今耗时五个月。国内五家主营运载火箭的商业航天公司——蓝箭航天、天兵科技、中科宇航、星际荣耀和星河动力均已开启IPO进程，并且蓝箭航天科创板IPO审核状态已于2025年12月31日变更为“已受理”，拟募资75亿元，用于可重复使用火箭技术、产能提升项目。在政策呵护下，民营火箭公司上市节奏加速。 投资建议 2026年，国内商业航天有望迎来“政策+技术+资本”三重共振，值得高度期待。火箭产业链：受益标的航天动力、西部材料、航天工程、飞沃科技、银邦股份、天力复合、航天机电、超捷股份、斯瑞新材、广联航空、高华科技、航天发展、铂力特等。卫星产业链及太空算力：推荐中科星图、航天宏图、普天科技、亚信安全、永信至诚等，受益标的星图测控、信维通信、顺灏股份、中国卫星、旭升集团、佳缘科技、上海港湾、臻镭科技、盛邦安全、霍莱沃、航天环宇、天银机电、上海瀚讯、乾照光电。 风险提示：宏观经济环境下行风险；政策落地不及预期等。 目录 1、周观点：把握商业航天黄金机遇期.........................................................................................................................................32、公司动态：用友网络等发布2025年业绩预告，高伟达筹划2026年股票期权激励计划（草案）...................................42.1、业绩预告：用友网络等发布2025年业绩预告.............................................................................................................42.2、融资与并购：彩讯股份拟向不特定对象发行可转换债券...........................................................................................52.3、战略合作：景嘉微与靖安科技签署《战略合作意向书》...........................................................................................52.4、股权激励：高伟达筹划2026年股票期权激励计划（草案）.....................................................................................52.5、其他公告：嘉和美康股东拟减持公司股份...................................................................................................................63、行业动态：千问App实现原生AI支付，OpenAI宣布ChatGPT将引入广告.....................................................................63.1、国内要闻：千问App实现原生AI支付，可外卖支付还将上线更多场景支付........................................................63.2、海外要闻：OpenAI宣布ChatGPT将引入广告，Anthropic将Claude Cowork AI智能体扩展至20美元Pro订阅用户............................................................................................................................................................................................74、风险提示.....................................................................................................................................................................................7 1、周观点：把握商业航天黄金机遇期 一周市场回顾：本周（2026.1.12-2026.1.16），沪深300指数下跌0.57%，计算机指数上涨3.82%。 周观点：把握商业航天黄金机遇期 （1）长征十二号乙运载火箭静态点火试验圆满成功，为首飞提供重要支撑 1月16日下午，中国航天科技集团商业火箭有限公司抓总研制的长征十二号乙运载火箭（CZ-12B），在东风商业航天创新试验区中国商火研试发射工位顺利完成静态点火试验，试验取得圆满成功。CZ-12B运载火箭是为满足我国低轨星座组网等商业发射需求研制的新一代四米级可重复使用火箭，采用两级构型及全液氧煤油动力方案，具备20吨级近地轨道运载能力。本次试验全面模拟真实发射前流程，在加注、点火、时序控制等关键环节展开系统验证。结果表明，箭上各系统工作稳定、参数正常，充分证明了火箭设计的可行性与可靠性，也为后续转入飞行试验阶段提供了重要支撑。 （2）航天科技集团召开2026年度工作会议，强调突破重复使用火箭技术 1月15日上午，中国航天科技集团有限公司在京召开2026年度工作会议，会议强调：不仅要统筹宇航重大工程实施与产业化转型，深入推进载人登月、深空探测等重大工程，全力突破重复使用火箭技术，加速推动航天强国建设。同时要多措并举优化产业布局，调整产业结构，大力发展商业航天、低空经济等战新产业，前瞻布局太空数智等未来产业，强化国际市场拓展和优质履约。航天科技集团作为国家航天强国建设主力军、国家科技创新排头兵、航天产业发展主导力量，其在2026年度工作会议中强调要全力突破重复使用火箭技术，充分彰显国家对重复使用火箭技术突破的重视与决心。 （3）中科宇航完成上市辅导，民营火箭公司上市节奏加速 1月17日，据证监会官网显示，中科宇航上市辅导状态已变更为辅导验收。中科宇航于2025年8月开启上市辅导，由国泰海通担任辅导机构，至今耗时五个月。国内五家主营运载火箭的商业航天公司——蓝箭航天、天兵科技、中科宇航、星际荣耀和星河动力均已开启IPO进程，并且蓝箭航天科创板IPO审核状态已于2025年12月31日变更为“已受理”，拟募资75亿元，用于可重复使用火箭技术、产能提升项目。整体来看，在政策呵护下，民营火箭公司上市节奏加速。 投资建议 2026年，国内商业航天有望迎来“政策+技术+资本”三重共振，值得高度期待。火箭产业链：受益标的航天动力、西部材料、航天工程、飞沃科技、银邦股份、天力复合、航天机电、超捷股份、斯瑞新材、广联航空、高华科技、航天发展、铂力特等。卫星产业链及太空算力：推荐中科星图、航天宏图、普天科技、亚信安全、永信至诚等，受益标的星图测控、信维通信、顺灏股份、中国卫星、旭升集团、佳缘科技、上海港湾、臻镭科技、盛邦安全、霍莱沃、航天环宇、天银机电、上海瀚讯、乾照光电。 2、公司动态：用友网络等发布2025年业绩预告，高伟达筹划2026年股票期权激励计划（草案） 2.1、业绩预告：用友网络等发布2025年业绩预告 【索菱股份】预计2025年实现归母净利润-7,000万元至-5,000万元，同比下滑183.24%至216.54%。 【大智慧】预计实现归母净利润为-3,400万元到-5,000万元，预计2025年年度实现扣非归母净利润为-6,900万元到-8,500万元。 【科捷智能】经财务部门初步测算，预计2025年年度实现营业收入215,000万元至245,000万元，同比增加54%至76%。预计2025年归属于母公司所有者的净利润同比将实现扭亏为盈，实现归属于母公司所有者的净利润2,950万元到3,400万元。 【青云科技】预计2025年年度实现归属于母公司所有者的净利润与上年同期相比，将出现亏损，实现归属于母公司所有者的净利润为-5,777.14万元，同比亏损将减少3,798.63万元；归属于母公司所有者扣除非经常性损益后的净利润为-6,097.73万元，同比亏损将减少4,166.39万元。 【宝兰德】经财务部门初步测算，预计2025年年度实现归属于母公司所有者的净利润同比将出现亏损，实现归属于母公司所有者的净利润-7,500万元；经财务部门初步测算，预计2025年年度实现归属于母公司所有者扣除非经常性损益后的净利润-10,200万元左右。 【金证股份】预计2025年度实现归属于母公司所有者的净利润为-14,371.71万元至-10,120.92万元。预计2025年度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为-17,887.30万元至-13,636.51万元。 【英方软件】经财务部门初步测算，预计公司2025年度归属于母公司所有者的净利润为-1,500万元到-1,200万元，同比亏损规模显著收窄。预计公司2025年度归属于母公司所有者扣除非经常性损益后的净利润为-3,100万元到-2,700万元。 【中国软件】预计2025年度实现归属于母公司所有者的净利润-4,900万元至-4,100万元，