估值端：价格及价差
- 尿素基差：分析未明确提及具体数据，但提及了月差和仓单情况。
- 尿素月差及仓单：分析未明确提及具体数据，但提及了月差和仓单情况。
- 尿素国内现货价格：分析未明确提及具体数据，但提及了价格波动和供需关系。
- 尿素国际现货价格：分析未明确提及具体数据，但提及了价格波动和供需关系。
国内供应
- 产量：尿素日产仍维持高位，生产利润在盈亏平衡线上。
- 利润：尿素现金流成本所对应利润目前在盈利状态。
- 库存：
- 工厂库存：截至2026年1月15日，中国尿素港口样本库存量13.4万吨，环比减少0.6万吨，环比跌幅4.29%。
- 港口库存：2026年1月14日，中国尿素企业总库存量98.61万吨，较上周减少3.61万吨，环比减少3.53%。
国内需求
- 建设规模目标：
- 2022年：累计建成10亿亩高标准农田。
- 2023年：已建成4500万亩，还剩3000万亩。
- 2025年：累计建成10.75亿亩高标准农田（新增7500万亩）。
- 2030年：累计建成12亿亩高标准农田。
- 改造提升目标：
- 2023年：已改造3500万亩。
- 2024年：计划继续改造3500万亩。
- 2025年：改造提升1.05亿亩高标准农田。
- 2030年：改造提升2.8亿亩高标准农田。
- 粮食产能提升目标：
- 新增高标准农田亩均产能提高100公斤左右。
- 改造提升高标准农田产能不低于当地高标准农田产能的平均水平。
- 上图入库覆盖率目标：建成高标准农田上图入库覆盖率100%。
- 需求（工业刚需）：
- 复合肥基本面：下游需求持续推进。
- 三聚氰胺基本面：分析未明确提及具体数据。
- 房地产对于板材的需求支撑力度较为有限，板材出口具有韧性。
国际尿素
- 国际尿素价格：分析未明确提及具体数据，但提及了价格波动和供需关系。
研究结论
- 国内尿素供应端库存小幅下降，但上游累库格局延续。
- 国内需求端，高标准农田建设和改造提升持续推进，工业刚需（复合肥、三聚氰胺）保持稳定，但房地产对板材需求的支撑力度有限。
- 国际尿素价格波动受供需关系影响，具体数据未明确提及。
