玻璃供应端情况
- 2025年已点火产线总计日熔量15010吨/日
- 潜在新点火产线总计日熔量14490吨/日
- 未来潜在老线复产总计日熔量9370吨
- 潜在冷修产线总计日熔量9420吨/日
- 当期供应保持稳定，但需注意四季度末至一季度易发生减产
玻璃价格与利润
- 价格变化不大，沙河1000-1020元/吨，华中湖北1020-1060元/吨，华东江浙1110-1250元/吨
- 基差走强，因期货价格下跌
- 利润：石油焦-7元/吨，天然气燃料-186元/吨，煤炭燃料-74元/吨
玻璃库存及下游开工
- 元旦后成交好转，库存下降，尤其湖北、河北库存下降明显
- 本周后半段下游采购力度减弱，成交下滑
- 当前库存偏高，大部分地区库存处于历史同期高位
区域套利
光伏玻璃价格与利润
- 近期市场成交走弱，价格与利润稳定
- 2.0mm镀膜面板主流订单价格10.5-11元/平方米，3.2mm镀膜主流订单价格17.5-18.5元/平方米
光伏玻璃产能与库存
- 全国光伏玻璃在产生产线400条，日熔量合计87620吨/日
- 样本库存天数约38.94天，环比下降3.07%
- 预计后期库存或季节性攀升
纯碱供应及检修
- 部分装置复产，开工率逐步抬升至86.8%
- 重碱周度产量41.4万吨/周左右
- 高产量、高库存背景下，需关注厂家减产或地产产业链恢复
纯碱库存
- 截至2026年1月15日，国内纯碱厂家总库存157.5万吨，较上周增加0.15%
- 其中轻质纯碱83.7万吨，重质纯碱73.8万吨
纯碱价格与利润
- 沙河、湖北名义价格1140-1250元/吨
- 厂家出厂价格大部分稳定
- 利润：华东（除山东）联碱-40元/吨，华北氨碱法-58元/吨
研究结论
- 玻璃供应端稳定，但需关注季节性减产风险
- 玻璃库存偏高，下游开工需持续关注
- 光伏玻璃市场成交走弱，库存或攀升
- 纯碱高库存背景下，需关注厂家减产或需求恢复
