玻璃纯碱周度报告

国泰君安期货研究所·张驰投资咨询从业资格号：Z0011243日期：2026年3月15日 玻璃：供应端情况介绍 潜在新点火产线——总计日熔量15150吨/日 未来潜在老线复产——总计日熔量9440吨 潜在冷修产线——总计日熔量11620吨/日 玻璃产量：通常供应端二季度到三季度倾向复产，低价又限制了复产空间。 1-3月市场减产为主。当前在产产能14.6万吨/日左右。 2021年产能高峰17.8万吨/日； 供应端收缩变量主要是环保因素即石油焦改天然气； 复产带来的供应扩张主要是产能置换因素；12-1512-27 玻璃：价格与利润 大部分稳定，部分小幅上涨10-20元/吨。 沙河1060-1090元/吨左右（部分涨价10-20元/吨）； 华中湖北地区价格目前1080-1140元/吨左右（部分涨价10-20元/吨）； 华东江浙地区市场价1260-1346元/吨左右（部分涨价20元/吨）； 注：上述报价仅为资讯网站公开报价，实际成交价格与公开报价有一定差异。资料来源：卓创、隆众、钢联 基差走弱，因期货价格上涨。 利润：石油焦利润-7元/吨左右，天然气与煤炭燃料利润-106、-36元/吨左右 以煤炭为燃料装置利润-36元/吨以天然气为燃料装置利润-106元/吨以石油焦为燃料装置利润-7元/吨注意：实际利润因各个厂家装置差异、区域差异有很大不同。 资料来源：卓创、隆众、钢联 玻璃：库存及下游开工 近期市场成交好转，库存下降。 当前库存偏高，大部分地区库存处于历史同期偏高位置，不过近期成交明显好转，预计库存或仍将下降； 后期市场关键在3月-4月市场能否明显好转提振销量。因目前贸易端和厂家库存都偏高。12-26 区域套利：各地价格基本同步，价差变化不大。 光伏玻璃：价格与利润、产能与库存 价格与利润：重点关注3月中下旬或4月能否迎来好转，短期市场略有转好。 截至本周四，2.0mm镀膜面板主流订单价格10.0-10.5元/平方米，环比持平，较上周由下降转为平稳； 3.2mm镀膜主流订单价格17.0-17.5元/平方米，环比持平，较上周由下降转为平稳，部分低价货源成交。 产能与库存：产能小幅收缩。 全国光伏玻璃在产生产线共计405条，日熔量合计89700吨/日，环比增加1.82%。 产能与库存：从历史情况看，二季度后光伏市场或略有好转，库存或能开启下降。 样本库存天数约42.17天，环比增加0.22%，较上周增幅收窄0.74个百分点。 纯碱：供应及检修 纯碱：装置变化不大，3月下-4月市场供应或迎来检修高峰 纯碱：产能利用率87%，上周86.77% 当前重碱周度产量来到42.8万吨/周左右。 高产量、高库存背景下，要么厂家加大减产力度，要么地产产业链持续恢复带动玻璃刚需及囤货恢复。 目前玻璃端产能维持稳定，但纯碱供应过剩压力仍存。12-22 资料来源：卓创、隆众、钢联 库存：194.72万吨左右。 截至2026年3月12日，国内纯碱厂家总库存193.17万吨，较上周四下降1.55万吨，跌幅0.80%。 其中，轻质纯碱101.36万吨，环比下降1.37万吨；重质纯碱91.81万吨，环比下降0.18万吨。去年同期库存量为173.52万吨，同比增加19.65万吨，涨幅11.32%。 纯碱：价格、利润 沙河、湖北名义价格1250-1300元/吨左右。 沙河地区低位价格1250元/吨； 期现商报价明显上调，厂家出厂价变化不大，部分轻碱价格上调20-50元/吨； 厂家出厂价：华北集中在1300元/吨左右，华中集中在1120-1200元/吨； 资料来源：卓创、隆众、钢联 基差、月差：期货上涨基差走弱； 利润：华东（除山东）联碱利润166元/吨，华北地区氨碱法利润-26.5元/吨 国泰君安期货有限公司（以下简称“本公司”）具有中国证监会核准的期货投资咨询业务资格（证监许可[2011]1449号）。 本报告的观点和信息仅供本公司的专业投资者参考，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。本报告难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。若您并非国泰君安期货客户中的专业投资者，请勿阅读、订阅或接收任何相关信息。本报告不构成具体业务的推介，亦不应被视为任何投资、法律、会计或税务建议，且本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。请您根据自身的风险承受能力自行作出投资决定并自主承担投资风险，不应凭借本内容进行具体操作。 分析师声明 作者具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，力求报告内容独立、客观、公正。本报告仅反映作者的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点并不代表本公司或任何其附属或联营公司的立场，特此声明。 免责声明 本报告的信息来源于已公开的资料，但本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的期货标的的价格可升可跌，过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，或因使用不同假设和标准，采用不同观点和分析方法，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，对此本公司可不发出特别通知。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告中所指的研究服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何直接或间接损失或与此有关的其他损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或者关联机构无关。市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。 版权声明 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“国泰君安期货研究”，提示使用本报告的风险，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。若本公司以外的其他个人或机构（以下简称“该个人或机构”）发送本报告，则由该个人或机构独自为此发送行为负责。通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该个人或机构以要求获悉更详细信息或进而交易本报告中提及的期货品种。本报告不构成本公司向该个人或机构之客户提供的投资建议，本公司、本公司员工或者关联机构亦不为该个人或机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任。 Special report on Guotai Junan Futures除非另有说明，本报告中使用的所有商标、服务标记及标记均为国君期货所有或经合法授权被许可使用的商标、服务标记及标记，未经国君期货或商标所有权人的书面许可，任何单位或个人不得使用该商标、服务标记及标记。 THANK YOU FOR WATCHING