纯碱市场综述
- 总体思路： 上游碱厂龙头厂家检修即将结束，期现优势出货，碱厂出货价格部分调降，应对接单压力。中游贸易商投机情绪偏弱，期现商据基差空间操作。终端玻璃厂寻低价适当补库。检修计划最集中时段临近结束，库存压力将回归；刚需近期好转但趋势过剩难改；终端自中游补库后，上游接单面临压力。趋势逢高做空为主，规避上冲情绪带动正反馈影响。宏观情绪氛围强势，延续正反馈；供应端预期外减量；原料价格成本上移。
- 数据： 国外价格到国内暂无优势，进口价格窗口未打开。国内价格低位区间，出口表现尚可。浮法玻璃日熔量（t/d）158475，营口信义1000吨后续计划点火、大连耀皮500吨计划冷修。光伏玻璃日熔量（t/d）91150，前期部分堵窑口产能复产，后续仍有增产预期。重碱消费量（万吨）33.67，轻碱表需（万吨）27.75，纯碱表需（万吨）69.97。碱厂库存（万吨）168.78，社会库存（万吨）43.25，样本终端原料天数（天）18.10。氨碱法成本（元）1501，氨碱法利润（元）-13，联碱法成本（元）1288，联碱法利润（元）112。
- 供应： 上游-碱厂龙头厂家检修即将结束，期现优势出货，碱厂出货价格部分调降，应对接单压力。中游-贸易商传统贸易商投机情绪偏弱；期现商据基差空间操作。终端-玻璃厂寻低价适当补库。检修计划最集中时段临近结束，库存压力将回归；刚需近期好转但趋势过剩难改；终端自中游补库后，上游接单面临压力。
- 需求： 浮法玻璃日熔量（t/d）158475，需求表观消费量（万吨）114.92。光伏玻璃日熔量（t/d）91150，重碱需求数据（万吨/天）33.54。浮法玻璃表观消费量（万吨）114.92，产销率（%）120%。
- 库存： 碱厂库存（万吨）168.78，社会库存（万吨）43.25，库存天数（天）18.10。重质纯碱库存（万吨）84.72，轻质纯碱库存（万吨）84.06。
- 价格： 沙河地区重质纯碱市场价（元/吨）1395，环比上周 ↓ -37.00，环比去年 ↓ -555.00。华北、华东、华中、西北、华南、西南重质纯碱价格（送到）（元/吨）分别为1240、1360、1150、1310、1320、1240。华北、华中、华东、华南、西南轻质纯碱价格（出厂）（元/吨）分别为1450、1450、1450、1450、1450。
- 供需： 国内纯碱开工率（%）77.85，重质纯碱产量（万吨）65.23，轻质纯碱产量（万吨）30.48。国内重质纯碱周产量（万吨）1520，国内轻质纯碱周产量（万吨）4045。浮法玻璃在产产能（万重箱）158475，玻璃在产产能利用率（%）75%。
玻璃市场综述
- 总体思路： 节后需求尚在复苏中，周内各区域厂家出货好转，节奏差异。后续仍有季节性修复预期。低供应水平维持，关注后续产线变化；关注需求复苏进程、中下游采购情绪。等待需求弱势叙事氛围消化及上游厂家信心修复。现货情绪转弱；宏观氛围对策略方向不利。
- 数据： 浮法玻璃日熔量（t/d）158475，周产量（万吨）110.93，表观消费量（万吨）114.92。厂库库存（万吨）347.30，库存累库幅度大幅收窄近走平；期现库存有待消化。天然气线成本（元）14680，天然气线利润（元）-108。煤制气线成本（元）9850，煤制气线利润（元）2042。石油焦线成本（元）11010，石油焦线利润（元）49。
- 供应： 浮法玻璃（煤制气）企业利润（元）59.8，浮法玻璃（石油焦）企业利润（元）-50.24，浮法玻璃（天然气）企业利润（元）-188.74。浮法玻璃企业开工条数（条）225，开工率（%）75.85。浮法玻璃在产产能（万重箱）158475，产能利用率（%）75%。
- 需求： 浮法玻璃表观消费量（万吨）114.92，产销率（%）120%。玻璃钢化炉产能利用率（%）70%，玻璃钢化炉开工率（%）70%。
- 库存： 浮法玻璃样本企业库存（万吨）347.30，玻璃厂库库存天数（天）31.3。
- 价格： 沙河浮法玻璃5mm大板含税价（元/吨）1220，华北浮法玻璃5mm大板含税价（元/吨）1240，华东浮法玻璃5mm大板含税价（元/吨）1360，华中浮法玻璃5mm大板含税价（元/吨）1150，华南浮法玻璃5mm大板含税价（元/吨）1320，东北浮法玻璃5mm大板含税价（元/吨）1220，西南浮法玻璃5mm大板含税价（元/吨）1240，西北浮法玻璃5mm大板含税价（元/吨）1310。
- 供需： 浮法玻璃在产产能（万重箱）158475，产能利用率（%）75%。
纯碱月度供需
- 数据： 纯碱当月产量（万吨）140、160、180、200、220、240、260、280、300、320、340、360。纯碱表观需求量（万吨）70%、75%、80%、85%、90%、95%、100%、105%、110%、115%、120%、125%。纯碱月度产销率（%）70%、75%、80%、85%、90%、95%、100%、105%、110%、115%、120%、125%。
纯碱基差价差
- 数据： 沙河重质纯碱01合约基差（元/吨）-750，05合约基差（元/吨）-500，09合约基差（元/吨）-600。纯碱01-05价差（元/吨）2100，05-09价差（元/吨）4000，09-01价差（元/吨）5000。沙河玻璃5mm大板-纯碱现货价差（元/吨）-1600。
纯碱市场价格
- 数据： 沙河地区重质纯碱市场价（元/吨）1395，华北、华中、华东、华南、西南、西北重质纯碱价格（送到）（元/吨）分别为1240、1150、1360、1320、1240、1310。华北、华中、华东、华南、西南、西北轻质纯碱价格（出厂）（元/吨）分别为1450、1450、1450、1450、1450、1450。华北重碱-轻碱价差（元/吨）-400，华中重碱-轻碱价差（元/吨）-600，华东重碱-轻碱价差（元/吨）-400，华南重碱-轻碱价差（元/吨）-200，西南重碱-轻碱价差（元/吨）-300，西北重碱-轻碱价差（元/吨）-400。
纯碱供应
- 数据： 国内纯碱开工率（%）77.85，氨碱工艺开工率（%）50%，联碱工艺开工率（%）55%。国内重质纯碱周产量（万吨）1520，国内轻质纯碱周产量（万吨）4045。氨碱法成本（元）1501，氨碱法利润（元）-13，联碱法成本（元）1288，联碱法利润（元）112。合成氨价格指数（元）1500，鲁北液氨市场价（元/吨）1500，河南液氨市场价（元/吨）1500，苏北液氨市场价（元/吨）1500。石灰石价格（元/吨）300，干氨样本企业价格中位数（元/吨）300，湿氨样本企业价格中位数（元/吨）300。烧碱离子膜法32%市场价（元/吨）3200，碳酸氢钠出厂价：海化集团（元/吨）1500，碳酸氢钠出厂价：河南金山（元/吨）2000，碳酸氢钠出厂价：江苏（元/吨）2200。
纯碱需求
- 数据： 光伏玻璃在产日熔量（t/d）140000，重质纯碱日耗量（万吨/天）33.54。轻质纯碱周度消费量（万吨）3026，重质纯碱周度消费量（万吨）4022。纯碱周度产销率（%）80%。
纯碱库存
- 数据： 碱厂库存（万吨）168.78，社会库存（万吨）43.25，库存天数（天）18.10。重质纯碱库存（万吨）84.72，轻质纯碱库存（万吨）84.06。华北、华东、华中、西北、西南、华南区域纯碱库存（万吨）分别为50、300、200、20、100、50。
玻璃供应
- 数据： 浮法玻璃产线动态：2024年新增产线22条，复产产线12条，冷修产线8条。浮法玻璃在产日熔量（t/d）220000，浮法玻璃产线开工条数（条）225，开工率（%）75%。
玻璃需求
- 数据： 浮法玻璃表观消费量（万吨）114.92，产销率（%）120%。玻璃钢化炉产能利用率（%）70%，玻璃钢化炉开工率（%）70%。
玻璃库存
- 数据： 浮法玻璃样本企业库存（万吨）347.30，玻璃厂库库存天数（天）31.3。华北、华东、华中、华南、西南、东北区域浮法玻璃库存（万重箱）分别为50、300、200、100、100、80。
玻璃仓单数量/有效预报
- 数据： 玻璃仓单数量（张）0，纯碱仓单数量（张）0。纯碱仓单有效预报：总计（张）0，河北中储（张）0，中远海运（张）0，湖北七三六处（张）0，河北一三四处（张）0，湖北三三八处（张）0，河北一三三处（张）0，湖北三三七处（张）0。
地产相关数据
- 数据： 房屋新开工面积：累计值（万平方米）250000，累计同比（%）40%。房屋施工面积：累计值（万平方米）900000，累计同比（%）15%。房屋竣工面积:累计值（万平方米）200000，累计同比（%）10%。房屋销售面积:累计值（万平方米）200000，累计同比（%）20%。
研究结论
- 纯碱市场整体呈现供大于求的态势，库存压力较大，价格承压。下游需求复苏缓慢，终端补库意愿不强。供应端检修结束，产量有望回升。纯碱期货价格与现货价格基差走弱，期现套利空间缩小。
- 玻璃市场低供应水平维持，但需求复苏缓慢，库存压力有所缓解。价格情绪企稳，但上涨动力不足。浮法玻璃产线动态变化，新增产线较多，但产能利用率不高。玻璃期货价格与现货价格基差走强，期现套利空间扩大。
