纯碱市场
市场综述
- 上游：碱厂供应维持高产，进口价格窗口未打开，出口发货较强。
- 中游：贸易商投机情绪偏弱，期现商买入现货套盘面。
- 下游：玻璃厂节前备货订单基本完成，延续待发入库。供应回归高位，浮法、光伏产线继续减量，需求走低，供需格局偏弱。
- 策略建议：规避宏观上冲情绪，趋势逢高做空为主。
月度供需
- 1月纯碱表观消费量75.65万吨，需求累计同比增长20.22%。
- 1月国内产量304.18万吨，进口量13.76万吨，总供应量317.94万吨，出口量6.63万吨，国内消费量307.69万吨，表观消费量307.69万吨。
- 预计2025年1-12月国内产量318.26万吨，进口量3.5万吨，总供应量322.76万吨，出口量10万吨，国内消费量318.47万吨，表观消费量325.73万吨。
基差价差
- 沙河重质纯碱01合约基差2101合约2101合约基差为-302元/吨。
- 纯碱合约跨期价差：05-09价差为1171元/吨，09-01价差为2009元/吨。
市场价格
- 沙河地区重质纯碱市场价为1481元/吨，环比上周上涨107元/吨，同比下降819元/吨。
- 各区域轻重碱价差普遍在50-100元/吨之间。
供应
- 国内纯碱开工率86.88%，环比上周上升0.31个百分点。
- 重质纯碱周产量40.74万吨，轻质纯碱周产量31.12万吨，国内纯碱周产量71.68万吨。
- 氨碱法成本1522元/吨，利润-92元/吨；联碱法成本1213元/吨，利润117元/吨。
需求
- 重质纯碱需求数据来源：隆众资讯、中泰期货整理33.54万吨/天，轻质纯碱周度消费量510万吨，纯碱周度消费量660万吨。
- 重质纯碱周度产销率80%，轻质纯碱周度产销率120%，纯碱周度产销率100%。
库存
- 纯碱库存天数20.5天，环比下降0.86天，同比增长99.30%。
- 重质纯碱库存120万吨，轻质纯碱库存23万吨，社会库存30万吨。
玻璃市场
市场综述
- 浮法玻璃日熔量157.45万吨/天，周产量110.21万吨，表观消费量109.46万吨，厂库库存219.27万吨。
- 需求逐步进入淡季，需求韧性表现尚可，厂家小幅涨跌调整；北方厂家库存偏低无压力，且盘面升水下期现采购支撑。
月度供需
- 1月浮法玻璃表观消费量109.46万吨，产销率100%。
基差价差
市场价格
- 沙河浮法玻璃5mm大板含税价为1374元/吨，华北区域价格为1330元/吨，华东区域价格为1450元/吨，华中区域价格为1290元/吨，华南区域价格为1300元/吨，东北区域价格为1230元/吨，西南区域价格为1340元/吨，西北区域价格为1310元/吨。
供应
- 浮法玻璃在产产能157.45万吨，环比下降350吨，开工率76.11%，环比下降1.00个百分点。
- 浮法玻璃企业开工条数225条，开工率76.11%，环比下降0.63个百分点。
需求
- 浮法玻璃表观消费量109.46万吨，产销率100%。
- 深加工开工率70%，产能利用率80%。
库存
- 浮法玻璃样本企业库存219.27万吨，库存天数20.5天，环比上升0.76天，同比增长66.25%。
- 各区域浮法玻璃库存水平普遍较高，华北区域库存最高，为219.27万吨。
仓单数量/有效预报
- 玻璃仓单数量1331.78张，环比下降1251张，同比下降1171张。
- 纯碱仓单数量1780张，环比下降815张，同比下降877张。
地产相关数据
- 房屋新开工面积累计同比下降40%，房屋施工面积累计同比下降15%，房屋竣工面积累计同比下降20%，房屋销售面积累计同比下降60%。
