加拿大帝国商业银行美股招股说明书(2026-01-16版)

核心观点

产品概述： 加拿大帝国商业银行（CIBC）发行了与全球股票指数篮子挂钩的触发式GEARS（高级无担保债务证券），其回报与由6个股票指数组成的篮子相关，包括标普500指数（权重45.00%）、欧洲斯托克50指数（权重22.00%）、日经平均股价指数（权重13.75%）、富时100指数（权重9.625%）、瑞士市场指数（权重5.50%）和标普/澳交所200指数（权重4.125%）。

回报机制：

• 如果篮子回报率（Basket Return）大于零，CIBC将在到期日支付本金加上等于Upside Gearing乘以篮子回报率的回报。
• 如果篮子回报率等于或小于零但大于或等于触发金额（-25%），CIBC将支付全部本金。
• 如果篮子回报率低于触发金额，CIBC将支付低于全部本金，导致本金损失，损失程度与负篮子回报率成正比。

风险提示： 投资这些Notes涉及重大风险，包括：

• 结构风险： 到期日可能损失本金，仅持有至到期才能获得全部本金或Upside Gearing的收益，长期票据风险更高，无利息支付。
• 参考资产风险： 篮子成分可能不协同变动，涉及非美国公司风险，不调整汇率变化，持有Notes不等于持有篮子成分股票。
• 利益冲突风险： 发行方、承销商及其关联方可能存在与投资者利益冲突的活动，如交易、发行其他金融工具、研究等。
• 税务风险： Notes的税务处理存在不确定性，投资者应咨询税务顾问。
• 一般风险： Notes的支付取决于CIBC的信用风险，可能受经济和市场因素影响，二级市场可能不发达。

关键数据：

• 最低投资额：1000美元，面值10美元，整数倍。
• 交易日期：2026年1月28日，结算日期：2026年1月30日，最终估值日期：2031年1月28日，到期日期：2031年1月30日。
• 预计初始估值：每10美元本金9.200至9.585美元，低于公开价格。

结论： Notes风险显著高于传统债务工具，投资者应充分了解风险，并根据自身情况谨慎投资。