国金机械新增推荐日联科技工业X射线检测国产替代龙头

工业X射线国产替代龙头，收入加速释放。 公司主营工业X射线检测设备及其核心零部件X射线源，受自身份额提升和下游高景气影响，2025年公司收入增速逐季度放大，1-3Q25公司单季度收入增速分别为33%/43%/55%，其中25H1电子半导体/新能源/铸焊件业务增速分别为55%/69%/1%。 自主可控软硬兼修 【国金机械】新增推荐——日联科技：工业X射线检测国产替代龙头！ 工业X射线国产替代龙头，收入加速释放。 公司主营工业X射线检测设备及其核心零部件X射线源，受自身份额提升和下游高景气影响，2025年公司收入增速逐季度放大，1-3Q25公司单季度收入增速分别为33%/43%/55%，其中25H1电子半导体/新能源/铸焊件业务增速分别为55%/69%/1%。 自主可控软硬兼修，剑指尖端市场。 （1）微焦点和大功率射线源是高端射线源产品，2025年微焦点射线源全球和中国市场空间分别65/20亿元，25-30年CAGR 16%/20%。 （2）公司是唯一实现了微焦点和大功率射线源全型号全套工艺自研的国内企业，并在2025年实现国内首款尖端开管射线源量产。 （3）修炼AI内功，带动高单价产品占比提升，2025年推出首款工业射线影像AI垂直大模型。 （4）2024年全球工业X射线检测设备市场空间574亿元，2030年有望达1030亿元，公司在全球/中国市占率从2020年的1.2%/3.7%提升到2024年的2.2%/7.1%，未来有望继续提升。 下游共振高景气。 （1）根据大族数控招股书，PCB设备2025年全球市场有望达78亿美元，同比增长10%，25-29年CAGR为8.4%。 （2）根据宁德时代招股书，动力电池和储能电池25-30年出货量CAGR预计达24%。 宁德时代资本开支24Q4以来每季度均保持30~50%的同比增长；锂电设备公司25Q3末合同负债达250亿元，同比增长32%，创历史新高。 全球化横纵向拓展，打造工业检测平台型公司。 （1）公司在马来西亚、匈牙利、美国均有销售渠道和工厂，25H1海外收入增长83%。 （2）2025年6月公司公告拟收购珠海九源55%股权，进军电池电性能检测赛道；2026年1月公告落地收购新加坡SSTI66%股权，进军晶圆失效分析、故障定位赛道。 未来公司有望加快外延布局，发挥渠道协同，打造工业检测平台公司。