消费电子行业策略存储逆风不改AI端侧大势把握新品创新及优质供应链20251229

2025年12月31日09:47 关键词 消费电子AI存储手机苹果安卓PC可穿戴IOT机器人供应链端侧新品创新系统估值渗透率智能化特斯拉谷歌 全文摘要 在消费电子产业策略报告中，回顾了过去一年板块受多种因素影响，整体表现相对疲软。尽管第二季度至八月期间有所修复，九月后因存储价格上涨，市场对终端需求产生担忧，板块再度走弱。报告强调PCB行业投资策略，看好AI端侧和算力紧密绑定的PCP市场。 消费电子行业策略-存储逆风不改AI端侧大势，把握新品创新及优质供应链-20251229_导读 2025年12月31日09:47 关键词 消费电子AI存储手机苹果安卓PC可穿戴IOT机器人供应链端侧新品创新系统估值渗透率智能化特斯拉谷歌 全文摘要 在消费电子产业策略报告中，回顾了过去一年板块受多种因素影响，整体表现相对疲软。尽管第二季度至八月期间有所修复，九月后因存储价格上涨，市场对终端需求产生担忧，板块再度走弱。报告强调PCB行业投资策略，看好AI端侧和算力紧密绑定的PCP市场。关注AI在消费电子领域的应用，如AI手机、智能穿戴设备和智能家居，虽面临存储成本上升挑战，但AI技术创新成为推动行业增长关键。报告分析了包括智能手机、PC、可穿戴设备和智能家电在内的细分板块，指出新品创新和市场需求情况，最后总结指出尽管面临挑战，AI技术应用和创新仍是发展主要驱动力，建议关注在AI和算力领域有前瞻布局的优质供应链公司。 章节速览 00:00消费电子行业策略：存储逆风下的AI正大势 回顾2023年，电子板块整体上涨约40%，消费电子板块表现与整体同步，略有优势。年内，中美关税战、新品预期及OpenAI逻辑推动市场，但存储价格上涨引发需求担忧，导致板块走弱。报告强调，尽管存储逆风，AI正大势不改，26-27年AI端侧将带动板块表现，建议把握新品创新与优质供应链。 02:37 2026年AI手机市场分析与预测 报告分析了2026年AI手机在终端行业中的重要性，指出手机作为端侧算力的载体优于眼镜，因用户持有量高、算力强且能独立联网。预计2026年手机出货量将受存储成本影响，但苹果高端产品表现相对稳定，安卓厂商将调整策略，提高高端产品占比。报告还提到，2026年上半年苹果和安卓系统升级将推动端侧AI手机发展，下半年折叠屏和全面玻璃iPhone值得期待。 08:12 AI技术在消费电子领域的应用与前景展望 对话讨论了AI技术在PC、可穿戴设备、IOT及汽车领域的应用与市场前景。PC端虽前期表现不佳，但随着AI应用优化，预计未来将重启升级。可穿戴与IOT领域，尤其是AI耳机、AR眼镜及智能家居机器人，有望成为市场关注焦点，预计明年将有新品发布，带动产业链发展。汽车智能化方面，L3级自动驾驶牌照的落地及特斯拉Robotaxi的测试，预示着智能化渗透率将持续提升，带来结构性投资机会。 14:17机器人与AI技术在各行业供应链中的应用与前景 对话探讨了机器人与AI技术在供应链中的应用，特别是消费电子公司与北美大厂的合作，以及特斯拉第三代产品定型对供应链的刺激。同时，提及了手持智能影像、AI大模型融合的终端产品，如会议耳机和AI玩具等小众但亮点突出的产品形态，预测2026年可能有更多形态的产品出现，带动相关行情。 16:04消费电子供应链与品牌厂商动态分析 对话深入探讨了消费电子供应链的多个环节，重点分析了苹果、谷歌、华为、小米等品牌厂商的市场表现与未来策略。苹果凭借硬件软件迭代加速及年轻化管理层调整，预计受影响较小；谷歌作为全生态玩家，其算力芯片、 模型及AI端侧产品布局全面；华为在车领域及上游算力芯片关注度高；小米通过调整产品策略，聚焦高端手机与汽车迭代，寻求市场信任恢复；此外，无人机市场及安克、绿联等品牌厂商的动态也受到关注。 19:33整机组装环节龙头公司分析 对话围绕整机组装环节的公司表现展开，重点分析了立讯在AI端侧的领先地位，以及比亚迪电子、戈尔和华擎在各自领域的表现与趋势。立讯因供应链一体化解决能力突出，被视为绝对龙头；比亚迪电子需关注汽车业务迭代；戈尔在非AI端侧有优势；华擎则受益于3加3N加三策略，服务器交换机赛道前景看好。 21:45端侧芯片与光学赛道的投资机会分析 对话深入探讨了端侧芯片与光学赛道的投资潜力，指出国内模组厂商及芯片供应商在存储领域受益明显，同时强调了光学赛道的持续迭代与苹果供应链中的高伟电子作为重点投资标的，建议关注安卓链低位反弹机会。 25:12结构件与显示领域市场动态分析 对话探讨了结构件和功能键领域内的材料变化与技术创新，如苹果设备材质更新及散热技术发展，以及机器人领域的跨界机遇。同时，分析了显示领域，尤其是面板行业，受周期性影响表现一般，但供给端收缩可能带来价格调整机会。 27:23科技产业链分析：连接器、天线射频、电池与PCB板块 对话深入探讨了科技产业链中的多个关键赛道，包括连接器（电连接与光连接）、天线射频（与卫星通信相关）、电池技术迭代以及PCB板在AI端侧的应用。特别提到了立讯精密在国内外市场的布局与表现，以及冠宇和豪鹏在电池领域的优势。同时，PCB领域的棚顶与东山在算力领域的布局也值得关注。整体上，分析了各赛道的市场机会、技术趋势及企业竞争力。 32:34微传动与零销售赛道及高端设备市场展望 讨论了微传动与零销售赛道的联系，强调了赵薇机电在微传动齿轮箱和小电机领域的表现，以及常营、瑞士等在相关能力储备上的优势。提及被动原件市场因AI算力需求回升而景气，尤其是高端MCC产品在服务器应用中的弹性。指出大数触控在PCB高端产品和钻孔技术上的突破，及其超快激光技术的潜在增长。最后，提到了设备领域，特别是PCB设备和检测设备的机会，以及苹果产品迭代带来的市场弹性。 35:25消费电子板块投资策略与未来趋势分析 报告认为尽管26年存储影响消费电子销量，但AI终端趋势不可逆转，26-27年端侧硬件创新加速，建议关注海内外大厂模型迭代与硬件节奏，把握上游供应链机会，尤其国内优质公司。手机PC链、穿戴IOT链、智能车高阶支架渗透等带来投资机会，报告详细列出了众多跟踪标的，提供全面的投资参考。 38:04消费电子行业回顾与AI手机创新展望 报告回顾了2025年消费电子行业走势，指出行业增速略跑输电子指数，但AI手机作为创新亮点，被视为AI终端的理想载体。苹果销量超预期，而安卓品牌面临存储涨价压力。报告建议关注AI手机创新带来的需求驱动影响，以及苹果和安卓在AI手机领域的布局进展。 47:33消费电子行业趋势与预测 对话分析了PC、穿戴设备、智能影像设备及智能家居的行业趋势。PC领域，Win 11更新推动增长，AIPC功能迭代值得关注，但受存储涨价影响。穿戴设备中，耳机市场回暖，特别是开放式耳机，AI摄像头耳机预计带来创新；手表注重健康功能升级；AI眼镜虽未达年初预期，但未来大品牌入局将带来新机遇。智能影像设备和智能家居市场前景广阔，技术迭代和大品牌参与将推动行业发展。 53:39汽车智能化与机器人产业趋势分析 对话深入探讨了汽车智能化的发展趋势，强调了政策和技术迭代对行业持续进步的支持，以及机器人产业链，尤其是人形机器人的0至1发展阶段，海外特斯拉与figure的量产节奏变化，以及国内厂商如优必选、小米、小鹏等的商业化进展与IPO动态，指出26年将关注产品放量与设计变化带来的机遇，同时分析了AI背景下消费电子产业链的创新与投资机会。 56:51科技巨头布局AI终端与创新周期 对话探讨了苹果、谷歌、OpenAI、华为和小米等科技巨头在AI领域的创新与布局。苹果正处三年AI硬件创新加速周期，积极拓展AI功能及产品线；谷歌在AI模型、软硬件全栈自研方面表现突出；OpenAI进军AI终端，目标销量达数千万台；华为与小米分别在汽车与智能影像设备领域展现潜力，整体市场前景看好。 01:02:16智能营销与AI技术在消费电子领域的应用与展望 讨论了智能营销赛道的产品迭代，关注传音受存储涨价影响及整机组装环节的业绩表现，特别是AI服务器业务的布局。提及立讯、利群、比亚迪电子等公司在消费电子、智能车、算力领域的全面布局与进展，强调了未来AI终端、车用智能化及算力方面的积极发展趋势，建议持续关注相关企业的产品与市场动态。 01:06:27消费电子与SOC领域的最新进展与投资建议 对话讨论了存储芯片、SOC、光学、结构件等消费电子领域的最新进展，包括国内厂商在IOT和汽车SOC的布局，光学创新趋势，以及消费电子公司在机器人领域的跨界发展。强调了国内企业在自主化芯片、光学创新和材料技术上的进步，建议关注这些领域的投资机会。 01:12:06算力需求与天线创新：连接与存储的未来趋势 讨论了电视面板价格受供需影响的趋势，立讯在光电互联领域的布局优势，以及NPU赛道对业绩的推动作用。同时，分析了商业航天进展对泛射频领域需求的拉动，信维在天线设计变化中的受益潜力，以及电池厂商在消费电子、车用和储能领域的布局改善。最后，提到了豪峰在AI穿戴产品方面的相关进展。 01:16:39 AI终端驱动PCB行业升级趋势 报告聚焦AI终端对PCB行业的影响，指出消费电子与汽车领域软硬件升级趋势明显，AI手机、折叠屏等创新推动价值量提升。重点企业如棚顶、东山在苹果体系布局深厚，受益算力增长与端侧AI升级。被动元件如高端MICC、碳电容需求旺盛，PCB设备环节尤其是钻孔钻针技术升级带来新增需求。整体消费电子虽受存储涨价影响，但AI终端创新趋势不变，看好明年投资机会。 发言总结 发言人1 他，招商证券的电子行业首席分析师鄢凡，在消费电子20年策略报告解读会上，与助手图昆山共同分享了消费电子行业的策略分析。报告回顾了2025年电子板块和消费电子板块的表现，指出两者同步，消费电子微幅领先。讨论了PCB行业投资策略，以及消费电子受中美关税战、存储价格上涨、新品发布等多重因素影响。强调AI端侧，尤其是AI手机，是推动消费电子的关键。报告还覆盖了终端行业体系、产业链细分市场、子领域趋势及投资机会，如PC、可穿戴设备、智能家居和汽车智能化。供应链分析涉及品牌厂商、组装与零部件市场动态。尽管面临存储价格上升的挑战，鄢凡认为AI端侧的长期发展和新品创新是消费电子的主要驱动力，建议关注上游优质供应链公司。 发言人2 他对2025年消费电子市场进行了全面分析，指出了市场面临的正面和负面因素。尽管存储价格上涨带来挑战，全年市场仍保持增长，但增速略低于行业平均水平。年初市场上涨后因关税预期和超跌出现触底反弹，新品发布和AI布局推动板块进一步上行，但9月底以来因存储价格担忧开始震荡下行。细分领域中，PCB和消费电子零组件表现强势，而与算力或AI关联度较低的板块表现不佳。他深入探讨了终端市场趋势，强调AI在推动终端创新中的重要性，并分析了产业链各环节的技术创新和应用场景扩展，指出部分公司因跨领域布局在新领域取得进展。最后，他展望了市场未来，强调尽管面临挑战，技术创新和应用场景扩展将继续推动消费电子市场发展。 要点回顾 在消费电子板块中，PCB行业为何在投资策略上有特殊性？ 发言人1：PCB行业与算力高密度紧密绑定，因此在细分领域内，PCB市场的表现较为显著。 消费电子板块今年受哪些因素影响较大？ 发言人1：今年消费电子板块受到中美关税战的影响较大，在4月份出现了较大调整。但随着4到8月份中美关税不利影响减弱以及新品预期推动，消费电子板块有所修复。然而，从九月份开始，存储价格大幅上涨导致市场担忧消费电子终端需求，特别是安卓链相关厂商股价调整较多。 报告中关于AI端侧的重点是什么？ 发言人1：报告中强调了AI端侧的重要性，尤其是AI手机。过去几年中，尽管市场常将AI与眼镜绑定，但从销量看，眼镜难以带动整个消费电子大盘表现。相比之下，手机作为端侧放量载体更具优势，因其用户持有量高、端侧算力较强且支持联网在线，更适合承担AI端侧应用的角色。 对于2023年手机市场有何预测？ 发