消费电子行业2026年投资策略存储逆风不改AI端侧大势把握新品创新及优质供应链20251229

2025年12月30日13:24 关键词 消费电子AI存储苹果手机供应链PC可穿戴IOT眼镜耳机汽车机器人OpenAI智能驾驶芯片传感器智能家居端侧算力 全文摘要 在消费电子行业策略报告解读会上，讨论了2022年电子板块及消费电子板块的市场表现，强调了中美关税战对板块的不利影响及其减弱后的新品预期推动下的修复情况。面对存储价格上涨带来的终端需求影响，AI和新品创新被视为行业发展的关键动力。报告深入分析了终端行业、产业链各个环节及关键零部件的动态，突出了手机、AI手机、穿戴设备、智能影像设备、智能家居及汽车板块的创新和增长潜力。 消费电子行业2026年投资策略-存储逆风不改AI端侧大势，把握新品创新及优质供应链-20251229_导读 2025年12月30日13:24 关键词 消费电子AI存储苹果手机供应链PC可穿戴IOT眼镜耳机汽车机器人OpenAI智能驾驶芯片传感器智能家居端侧算力 全文摘要 在消费电子行业策略报告解读会上，讨论了2022年电子板块及消费电子板块的市场表现，强调了中美关税战对板块的不利影响及其减弱后的新品预期推动下的修复情况。面对存储价格上涨带来的终端需求影响，AI和新品创新被视为行业发展的关键动力。报告深入分析了终端行业、产业链各个环节及关键零部件的动态，突出了手机、AI手机、穿戴设备、智能影像设备、智能家居及汽车板块的创新和增长潜力。特别提到，大厂在AI硬件创新的布局及国内公司在智能化领域的进展。整体来看，尽管行业面临挑战，通过持续创新和技术进步，消费电子行业仍有望实现稳健增长，建议投资者关注AI和智能穿戴设备领域的投资机会，同时留意存储价格上涨的影响。 章节速览 00:00消费电子行业策略：存储逆风下的AI正大势 回顾2023年，电子板块整体上涨，消费电子板块受中美关税战、新品预期及存储价格上涨等因素影响波动。报告分析了终端新品的创新与景气，指出尽管存储涨价带来不利影响，但AI端侧的发展趋势将重新带动消费电子板块，强调把握新品创新与优质供应链的重要性。 03:01 2026年AI手机市场展望：端侧算力升级与隐私保护 2026年，AI手机被视为AI专车中的关键产品，因其高用户持有量、强大的端侧算力及蜂窝网络支持。讨论强调了端侧OS迭代的重要性，尤其是在隐私保护和APP授权方面，期待苹果及安卓厂商在上半年完成系统升级。预计苹果链销售情况优于安卓链，但安卓链在存储成本上升和国补政策影响后，可能迎来反弹。下半年，折叠屏和全面屏iPhone的推出备受期待。 08:12消费电子行业AI趋势与产品创新 对话探讨了PC板块中AIPC的未来趋势，认为随着AI应用优化，存储边际影响减弱后，AIPC升级将重启。提及可穿戴与IOT市场，预测AI耳机和AR眼镜产品因技术进步和市场预期低，存在边际超预期潜力。苹果及安卓大厂计划推出AI耳机，AR眼镜产品如夸克的轻量化设计获市场关注。展望未来，智能家居机器人作为互动家庭助手，预计苹果、OpenAI、谷歌等将有新产品发布，端侧产品估值将提升。 11:59 AI终端产品与产业链发展展望 对话围绕AI终端产品的未来发展趋势展开，重点讨论了穿戴设备、汽车智能化及机器人产业的市场前景。预计26年下半年，穿戴类AI产品将推出，销量有望达到千万级别，推动上游产业链发展。汽车智能化方面，L3测试牌照的落地及特斯拉rob taxi的测试，预示着智能化升级将带动芯片、传感器等相关领域机会。机器人产业则受益于北美大厂供应链，消费电子公司积极参与，特斯拉三代产品定型刺激供应链表现。此外，手持智能影像、无人机等细分市场也展现出AI应用的广泛前景。 16:05消费电子供应链分析与品牌厂商展望 对话深入探讨了消费电子供应链的多个环节，重点分析了苹果、谷歌、华为、小米等品牌厂商的市场表现与未来策略。苹果凭借硬件软件迭代与AI布局展现潜力；谷歌作为全生态玩家，其算力芯片、模型与端侧产品融合应用引领行业趋势；华为在车与芯片领域持续迭代；小米则调整产品策略，重视汽车与高端手机市场，面对存储边际影响减弱，市场信任回归，呈现低位布局机会。此外，无人机与智能硬件品牌如安克、绿联等也受到关注，预示着消费电子领域的多元化与创新方向。 19:33整机组装环节龙头公司分析 对话围绕整机组装环节的公司表现展开，重点分析了立讯、比亚迪电子、戈尔和华擎等公司在不同领域的表现和优势。立讯因其在苹果、安卓及穿戴IOT领域的优异表现，以及在算力和汽车电子的增长逻辑，被视为绝对龙头。比亚迪电子虽表现一般，但其在NV液冷和汽车业务的亮点值得关注。戈尔和华擎分别在非A端侧和服务器交换机领域展现出良好趋势。整体来看，供应链一体化解决能力是公司在整机组装环节胜出的关键。 21:46国产芯片与光学零部件市场分析 对话深入探讨了国产芯片及光学零部件市场的前景，特别是端侧存储芯片和SOC板块的潜力，以及光学赛道中高玮电子的优异表现和未来增长逻辑。分析指出，随着行业景气度提升及苹果市场份额的增加，相关国产厂商将迎来发展机遇。 24:33科技行业投资机会与趋势分析 对话围绕科技行业投资机会展开，重点关注安卓影响下的低位抄底机会、苹果材质变化及结构件赛道，同时提及机器人领域的跨界机遇。建议投资者关注未来两年的市场动态，尤其是精密金属加工和散热技术领域的发展。 26:55电子产业链各领域发展态势与投资机会分析 对话讨论了电子产业链多个细分领域的发展情况，包括显示面板、连接器、天线射频、电池等。显示面板因需求端弹性小，表现一般；连接器领域，尤其是电连接和光连接，国内企业如立讯精密展现强劲竞争力；天线射频受益于5G升级及卫星通信需求；电池领域，苹果电池迭代提升相关企业份额。整体分析了各领域的市场表现、技术迭代与投资价值。 30:53 AI消费电子与PCB行业趋势分析 对话深入探讨了AI消费电子中PCB板块的发展逻辑，特别是软板与硬板的结合趋势，以及龙头企业的市场表现。提及了算力领域的布局、苹果供应链的增量机会，以及声学、马达、微传动等领域的技术迭代。被动原件如MCC、短电容等因AI算力需求而景气回升，设备领域则受益于AIPC扩产需求，建议关注高端产品与钻孔技术的突破。 34:51消费电子板块投资策略与未来趋势分析 报告深入分析了消费电子板块的未来趋势，尽管当前股价表现较弱，但预计26至27年将是端侧硬件加速创新的时期，AI终端趋势难以逆转。建议关注海内外大厂模型迭代与硬件节奏，把握上游优质公司机会，特别是苹果及北美巨头供应链中的国内优质企业。此外，还提到了手机PC链、穿戴设备、智能车、机器人等领域的投资逻辑与标的，强调了存储环节及ESC票的机会，整体对消费电子板块持乐观态度。 38:04 2025年消费电子市场分析及预测 报告回顾了2025年消费电子市场行情，指出市场增速略跑赢电子指数，受关税预期、AI布局及新品发布影响，市场经历波动后趋于震荡下行。细分市场中，PCB与消费电子零部件因与算力关联紧密表现较好，而光学、面板等板块表现较弱。智能手机领域，苹果销量超预期，预计26年存储涨价可能抑制安卓品牌销量，但苹果受冲击较小。 43:37 AI手机：理想载体与创新亮点 AI手机被视为AI终端的理想载体，因其普及性、数据获取能力、功能集成度及硬件配置等优势。当前AI手机多以轻量级应用为主，尚未实现系统级融合。未来，AIOS与底层APP的深度融合、用户数据隐私保护及离线处理能力的提升是关键。苹果与安卓品牌在AI手机领域的布局与创新，尤其是AIOS的迭代升级，被视为明后年手机创新的重要亮点。谷歌在安卓系统及Kiss手机中的AI功能内置也展现出良好趋势。AI手机创新将带来需求驱动的影响，值得关注。 47:33消费电子行业趋势与预测 对话分析了PC、穿戴设备、智能影像设备及智能家居的行业趋势。PC领域，Win 11更新及AIPC迭代为增长动力，但受存储涨价影响。穿戴设备中，耳机和手表市场回暖，AI眼镜虽未达年初预期，但品牌竞争加剧。智能影像设 备与智能家居赛道快速发展，AI技术融合带来创新机遇。 53:39汽车智能化与机器人产业趋势分析 对话深入探讨了汽车智能化的发展趋势，强调了政策和技术迭代对商业化进程的推动作用。同时，聚焦于机器人产业链，特别是人形机器人领域的进展，提到了特斯拉、figure等海外企业的主导地位和国内厂商如优必选的商业化布局。整体分析覆盖了AI背景下消费电子产业链的创新机遇，以及重点公司产品迭代与供应链投资的潜在价值。 56:51科技巨头布局AI终端，苹果谷歌OpenAI齐发力 苹果、谷歌和OpenAI等科技巨头正积极布局AI终端市场。苹果凭借三年AI硬件创新周期，推出新手机、更便宜的Mac及穿戴设备，展现强大创新力。谷歌则以其软硬件全栈自研能力，在AI终端领域持续领先。OpenAI计划发布AI终端产品，预计年销量达千万台，标志着大厂对AI终端战略资源的抢夺。整体来看，AI技术迭代引发的软硬件商业价值重分配，促使各科技巨头加速AI终端产品的布局。 01:00:28科技企业动态与市场前景分析 对话深入探讨了华为、小米、传音及立讯等科技企业在汽车、AI服务器及消费电子终端领域的最新进展与市场表现，强调了华为在汽车与AI技术的持续关注，小米在存储涨价与汽车业务上的积极布局，传音受存储涨价影响的短期压力，以及立讯在消费电子与算力业务上的全面布局与潜在超预期进展，整体展望了科技企业未来在AI需求驱动下的乐观前景。 01:03:49科技企业布局与业绩展望 对话围绕科技企业在机器人、汽车智能化、消费电子、算力等领域的布局展开，指出各企业如利群、比亚迪电子等在相关领域的进展与规划，以及未来受益于AI终端升级和汽车智能化的趋势，强调了各企业在终端AI、算力、IoT产品等方面的布局和业绩预期。 01:06:28存储与SOC领域进展及光学产业链创新趋势 对话讨论了存储芯片与SOC领域的发展，指出国内厂商在存储上涨压力下仍有机会，特别是地平线等企业在车用SOC领域的布局。同时，光学产业链尽管面临短期涨价担忧，但长期创新趋势看好，建议关注果链与安卓模组厂的机会。 01:09:25消费电子结构件与材料创新趋势 对话探讨了消费电子终端如手机在结构件和材料上的创新趋势，包括散热技术、折叠机应用、3D打印、碳纤维及液态金属等。苹果体系的材质和工艺变化是关注重点，同时提及消费电子公司在机器人领域的积极布局，强调跨赛道发展的机会。 01:12:06电视面板与连接技术市场趋势分析 讨论了电视面板价格受销量影响而无明显上涨，关注明年价格稳定趋势。同时，分析了算力建设带动高速互联趋势，立讯在光电互联领域布局完善，业绩受益于NPU赛道高景气，汽车产品布局有望推动业绩稳步增长，整体连接赛道需求旺盛。 01:14:01商业航天与AI终端驱动天线需求增长 对话讨论了商业航天的加速发展和AI手机带来的天线设计变化，强调了这些因素对泛射频领域新增需求的拉动作用。国内公司已深入产业链，如信维通信，正受益于主业修复趋势，并在消费电子、卫星通讯等领域有广泛布局，特别是在高端MLCC产业有前瞻布局，有望在升级趋势中获益。 01:16:00消费电子与AI终端：2026年投资趋势与机会 对话深入探讨了消费电子与AI终端领域在2026年的投资趋势，强调了存储涨价背景下，AI终端的创新与增长趋势不减。核心讨论包括电池厂商盈利改善、PCB行业升级迭代、端侧AI带来的软硬板新增量、消费电子与汽车体系的卡位优势、被动元件需求增长、以及高景气PCB设备环节的投资机会。整体来看，消费电子产业链的布局与创新，尤其是AI终端的持续发展，被视为明年重要的投资机会。 思维导图 发言总结 发言人1 他，招商证券的电子行业首席分析师鄢凡，在消费电子20年策略报告解读会上，与助手图昆山共同分享了消费电子行业的策略分析。报告回顾了过去一年电子板块与消费电子板块的表现，指出中美关税战、新品预期和存储价格上涨为关键影响因素。强调