人民币基金业绩基准（2025）

LP投顾人民币基金业绩基准（2025）收录了2465只人民币VC和PE基金业绩，通过IRR、TVPI和DPI指标衡量基金自成立年份以来的业绩情况。基准数据截至每个年度的12月31日，并会根据新收录的数据动态调整。由于国内VC和PE基金投资标的和策略趋同，基准未区分VC和PE基金，统称为人民币基金。

核心数据：

• 基准收录基金平均认缴规模为5.31亿人民币。
• 基金阶段分布：投资期36.2%、退出期38.9%、延长期11.2%、清算期2.1%、已清算12.3%。
• 基金类型分布：综合盲池63.8%、单一赛道盲池16.0%、明池项目制20.2%。

术语释义：

• IRR（内部收益率）：使投资和回报产生的全部现金流净现值（NPV）为零的折现率。
• TVPI（总回报倍数）：基金总价值（TotalValue）与已缴资本（Paid-In）的比值。
• DPI（现金回报倍数）：基金分配总金额（Distribution）与已缴资本（Paid-In）的比值。
• Vintage year（年份）：基金法律成立年份。
• 其他统计指标：中位数、上四分位数、下四分位数、平均值、标准方差。

声明：

• LP投顾基于客观、公正和专业的精神发布基准，数据来源于基金年度财务报告和运营报告。
• 基准存在幸存者偏差，仅代表参与调研的2465支基金，不代表整个行业。
• LP投顾对依据本报告内容造成的后果不承担责任。

保密与互助机制：

• 参与机构签署保密协议（NDA）。
• 机构提供经审计的财务报告及运营报告，获得详细业绩对标报告。

关于LP投顾：

• 定位：代表LP利益，为LP配置股权基金及另类资产提供赋能的一站式平台。
• 特色：独立投资顾问、智库型研究机构。
• 业务：研究、数据、社群、咨询、资管等。
• 研究成果：完成部委重点课题、独家研究成果等。
• 社群&活动：圆桌论坛、旗舰活动、培训等。
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