AI应用还有哪些可以布局20260112

尽管AI应用板块近期已有显著上涨，但当前点位（2026年初）仍然可以坚定布局，并提出了几个重点方向。 详细内容梳理详细内容梳理 1.整体市场背景与会议目标行情表现：自2025年末至2026年1月中旬，尤其是上周五至会议当天，AI应用板块行情非常活跃，多个传媒标的快速上涨甚至涨停。 投资者关切：行情上涨后，投资者关心后续走势，以及对于尚未持仓者，还有哪些方 向和标的可以买入。 核心结论 尽管AI应用板块近期已有显著上涨，但当前点位（2026年初）仍然可以坚定布局，并提出了几个重点方向。 详细内容梳理详细内容梳理 1.整体市场背景与会议目标行情表现：自2025年末至2026年1月中旬，尤其是上周五至会议当天，AI应用板块行情非常活跃，多个传媒标的快速上涨甚至涨停。 投资者关切：行情上涨后，投资者关心后续走势，以及对于尚未持仓者，还有哪些方 向和标的可以买入。 会议目的：解答上述问题，重申近期系列报告和路演的核心观点，并重点梳理在当前 时点可布局的AI应用方向及标的。 2.重点推荐方向与逻辑方向一：游戏板块（首要推荐） 核心逻辑： 基本面与估值双击：自2025年12月起推荐，当时游戏板块自身基本面（即将迎来寒假、春节消费旺季）与估值水平已具备吸引力，属于“低估”。旺季流水数据向好有望推动业绩预期和估值修复。 旺季消费乐观：股市行情带来的“赚钱效应”、春节红包/年终奖等一次性收入，会刺激游戏内的情绪化、精神消费。历史上股市行情好时，游戏消费往往也不错。 厂商活动催化：游戏厂商通常在春节前后加大运营推广（新版本、IP联动、稀有道具等），可能推动“游戏道具通胀”，刺激流水。经过2025年下半年相对平淡的运营期后，头部游戏在2026年1月下旬至2月的流水再创新高概率大。 AI+全球化估值重塑：近期港股AI应用公司（如MiniMax、智谱）上市后大涨，为中国自研大模型和C端AI社交应用的全球化打开了估值空间。游戏作为与AI深度融合、社交属性强、且具备强大出海竞争力的领域，同样受益于此逻辑，估值有望向历史高位（如 2020年、2023年、2025年中的30倍以上PE）修复。 资金面利好：游戏ETF等被动指数基金带来的增量资金，以及游戏公司市值较大，适合机构等中长期资金配置。 当前状态：板块虽已上涨，但估值仍明显低于历史同期高点，具备“估值性价比”。推荐标的： 重点推荐：巨人网络（旗下有头部游戏《超载行动组》，数据表现优异，有望在春节 迎来DAU和流水双新高）、心动公司（TapTap平台及自研游戏《心动小镇》海外表现亮眼，国内春节有望发力，估值空间大）。 建议关注：三七互娱（小程序游戏《生存33天》验证爆款，APP即将上线，买量运营能力强）、恺英网络、神州华通（疑为笔误或特定简称，可能指神州泰岳或华通证券提 及公司）、港股金开软件（疑为笔误或特定简称）。 方向二：AI社交（出海方向）核心逻辑：MiniMax的上市和估值打开了AI社交应用（AI音乐、AI 聊天、角色扮演等）的想象空间。中国的出海社交应用（类似短剧、游戏）全球竞争力强。其他具备高成 长性海外AI社交收入的公司，若对标MiniMax的PS估值，目前配置性价比高。推荐标的：昆仑万维、盛天网络（文中提及），认为是当前AI社交应用领域性价比较高的收益标的。 方向三：AI营销核心逻辑： 商业模式变革：生成式引擎优化（GEO）等新模式可能改变营销产业链格局。营销代理公司通过帮助品牌主建立语料库、用户标签等，引导AI搜索指向自身平台，从而提升其在产业链中的价值分配。 春节事件催化：字节跳动的AI产品“豆包”将登上春晚，有望借助国民级盛会实现用户量爆发，成为“国民级应用”。其后续的广告、电商等商业化有望展开，将为围绕“豆包”产业链的广告服务商带来新的增量业务。这使AI营销行情有望从春节前持续到春节后。投资建议：板块已上涨，后续若分化，建议聚焦龙头和核心受益公司。 推荐标的： 重点推荐：分众科技（可能为特定机构对分众传媒或其相关公司的称呼）。 其他受益标的：蓝色光标、易股股份（疑为笔误，可能指易华录或其他）、名营传媒 （疑为笔误，可能指某民营传媒公司）、一美竞下（疑为音译或笔误，具体公司不明）。 方向四：出版板块（相对洼地） 核心逻辑： 语料数据价值重估：在GEO时代，出版公司储备的图书知识、线上数据库等语料，在帮助品牌主构建知识图谱和内容资源库的过程中，价值有望被重估。 防御性与补涨潜力：出版公司本身具有高股息、业务稳定的特点，安全边际高。在AI应用行情中涨幅相对较少，属于“相对洼地”，有望迎来估值修复。推荐/关注标的：南方传媒、中国科传、凤凰传媒等。 总结总结 在AI应用行情已启动的背景下，首选基本面有支撑（游戏旺季）、且受益于AI估值重塑和全球化逻辑的游戏板块；其次关注由事件（春晚）催化的AI营销产业链龙头；同时，在涨幅较高的板块外，寻找AI社交出海和出版语料等具备相对性价比或补涨潜力的细分方向。整个汇报强调了对AI应用行情的持续看好，并提供了从进攻到防守、从核心到边缘的多层次布局思路。