市场观点与操作建议
- A股与股指期货：IF2603持续放量上行后冲高回落，成交高位运行，IH2603股指冲高回落，科技板块回调幅度有限。建议做好组合风险控制，避免重仓IC2603追高，择机配置前期涨幅稍弱的IH。中小盘指数IM2603以牛市价差为主，注意防控过大波动风险。
- 债券市场：债市经过前期调整，长债抛压缓解，超长端T2603近两日超跌反弹。经济开门红成色未明，资金面边际收敛，期债走势分化，反弹幅度或有限。曲线策略上，中期仍倾向手做陡，金融上延续观望。
- 贵金属：AU2602和AG2604美国通胀数据温和，美元回升，贵金属走势分化，白银领涨。短期白银在高波动率风险下建议在75美元上方多单继续持有，单边谨慎操作，关注20日均线附近逢低轻仓买入。
商品期货观点与操作建议
- 黑色系：RB2605螺纹钢波动参考3000-3200区间，热卷波动参考3150-3350区间。JM2605山西产地煤价涨多跌少，成交回暖，蒙煤价格跟随期货波动。焦炭J2605元旦后提降落地企稳，单边逢低做多，套利多焦煤空焦炭。
- 金属：SF603硅铁成本存支撑，供需边际改善，宽幅震荡，逢低试多，底部支撑参考5500。SM603锰硅外盘报价普涨，供需改善，宽幅震荡，逢低试多，底部支撑参考5800。CU2603铜价高位运行，下游开工率走弱，主力运行区间2600-2950，逢高活空。
- 化工品：A02605氧化铝盘面震荡回落，短期过剩趋势持续，主力运行区间23000-25000，短期价格有超涨迹象，不建议追多。AL2603资金做多情绪高，短期注意情绪性回调风险，主力参考22000-24000运行，多AD03空AL03。
- 能源化工：EC2604集运盘面下行，库存进入季节性累库拐点，钢价维持震荡走势。12605铁矿供应面临淡季，港口持续累库，宽幅震荡，区间参考770-830。
- 农产品：PTA2605季节性累库预期下，节前驱动有限，跟随原料波动，短期在5000-5300震荡，中期低多对待；TA5-9低位正套。PF2603短纤供需预期偏弱，跟随原料波动，单边同PTA，盘面加工费逢高做缩为主。PR2603瓶片1月供需双减，绝对价格与加工费跟随成本端波动，主力盘面加工费预计在350-500元/吨区间，关注EG2605在4000附近的压力；EG5-9逢高反套。
- 其他：BZ2603纯碱供需预期略好转，但高库存下价格依然承压，单边观望，EB-BZ价差逢高做缩为主。EB2602苯乙烯短期偏强，但高估值弱预期下空间有限，关注EB03做空机会；关注EB加工费高位做缩机会。L2605上游涨价，套保成交火爆，非标转标品增加，多单部分止盈。PPPP2605检修增加，价格偏强。MA2605甲醇地缘扰动，价格震荡观望。SH2603烧碱供需偏弱格局延续，现货价格承压观望。PVCV2605出口扰动放大盘面波动，短期交易重点已非供需，盘面波动放大，空单暂观望。UR2605尿素供需偏弱格局延续，下游高价观望心态浓厚，前期多单择机止盈，空单暂观望。SA2605纯碱情绪降温，震荡，关注库存消化情况。FG2605玻璃冷修与补库维持，偏强观望。RU2605天然橡胶海外原料价格高企，胶价震荡走强观望。BR2603粗苯M2605USDA报告数据偏空，豆类承压震荡偏弱。RM605生猪LH2603节后需求回落，关注出栏节奏。*王C2603上量仍显偏紧，盘面高位震荡。P2605/Y26印尼暂缓B50政策，棕榈油冲高回落。SR2605白糖缺乏明显驱动，短期震荡走势，区间表荡，关注5300阻力压制力度。CF2605棉花USDA报告中性偏多，高位震荡。JD2603现货蛋价上涨后成交幅度放缓，底部震荡。AP2605苹果市场情绪较旺，期价走强。CJ2605红枣期价回调，现货价格支撑反弹，空，测试9000支撑。
