2025年是全球游戏并购的里程碑年份，主要特征包括两大巨型交易：PIF领衔的财团以550亿美元杠杆收购EA，以及Netflix以827亿美元收购华纳兄弟（含华纳游戏部门）。同时，派拉蒙与Skydance发起1084亿美元的敌意收购战，凸显媒体与游戏领域的整合规模与激烈程度。
其他重要并购包括：Savvy/Scopely以3.5亿美元收购Niantic游戏业务，Tripledot以8000万美元出售Applovin游戏部门。Netflix在第四季度还收购了虚拟形象技术公司Ready Player Me。
融资方面，私募领域以移动游戏和AI为主导。移动游戏融资案例包括CVC/黑石对Dream Games的2.5亿美元投资，以及Lingokids（1.2亿美元）、Good Job Games（6000万美元）和Million Victories（4000万美元）的融资。AI领域，构建AI世界模型的公司获得大额融资，如Luma AI（9亿美元）、Runway（3.08亿美元）、General Intuition（1.34亿美元）和Decart（1亿美元）。整体融资活动在2025年第二季度触底（105轮），下半年强劲反弹，第三季度118轮，第四季度137轮。
活跃投资机构方面，大型基金中Play Ventures、BITKRAFT和Griffin Gaming Partners表现突出，种子轮阶段Impact46、Merak Capital和TIRTA最为活跃。战略投资者中腾讯、KRAFTON和Smilegate最为活跃，区块链游戏领域Animoca、Arbitrum Gaming Ventures和Spartan表现领先。
公共市场交易亮点包括Embracer分拆出Asmodee和Coffee Stain，Ubisoft获得腾讯12.5亿美元融资，Take-Two完成11.9亿美元股权发行，GameStop募集37.5亿美元债务。Drake Star游戏指数（35家全球游戏公司等权重追踪）全年上涨12%，Unity（上涨92%）、NEXON（上涨63%）和Netease（上涨57%）表现强劲。
第四季度关键事件包括Netflix收购华纳兄弟和Ready Player Me，Kakao Games出售高尔夫模拟子公司Kakao VX（1.5亿美元），NCSoft收购移动开发者Indygo Group（1.04亿美元），SUD以7200万美元收购游戏引擎COCOS，Nintendo收购Bandai Namco Studios Singapore。私募融资方面，Luma AI完成9亿美元C轮，General Intuition获1.35亿美元种子轮，CloudX、Cypher Games和TaleMonster Games等多家公司完成3000万美元融资，Lexip获2240万美元。
2026年市场展望：预计并购活动将显著增加，PE将继续主导市场，多家上市公司可能成为私有化目标。种子轮和早期阶段融资将保持活跃，AI、UGC、工具和平台将持续受到关注。预计GTA 6（11月发布）、Marvel's Wolverine、Resident Evil: Requiem等大作将陆续推出。随着公共市场复苏，Discord、Animoca Brands和MTG的SimplePlay等公司可能上市。
