财经要闻
- 国家发改委等四部门发布《关于加强政府投资基金布局规划和投向指导的工作办法》，推动科技创新和产业创新深度融合。
- 民政部等八部门出台《关于培育养老服务经营主体促进银发经济发展的若干措施》，激发养老服务经营主体活力。
- 商务部公告，自2026年1月14日起，对原产于美国和韩国的进口太阳能级多晶硅继续征收反倾销税，实施期限为5年。
宏观策略
- 市场分析：游戏医疗、软件互联网、传媒软件、航天船舶、电网资源等行业领涨A股，市场整体小幅震荡整理。
- 当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为17.02倍、53.91倍，处于近三年中位数平均水平上方，适合中长期布局。
- 两市成交金额36991亿元，处于近三年日均成交量中位数区域上方，增量资金入场迹象明确。
- 国内无风险收益率持续下行，居民存款向权益市场“搬家”的趋势为市场提供了充裕的流动性环境。
- 预计本轮行情有望持续推进，配置上建议兼顾科技创新与传统行业复苏两条主线。
- 建议投资者密切关注宏观经济数据、海外流动性变化以及政策动向。
行业公司
- 行业月报：
- 长鑫IPO获受理，关注国内存储器产业链，AI驱动存储器需求旺盛，存储器价格持续上涨。
- 生猪价格环比跳涨，白酒供给持续收缩，食品饮料板块估值处于十年历史的相对低位。
- 游戏行业稳步增长，动漫电影引领票房增长，国产动画影片影响力提升。
- 人形机器人标委会在北京成立，功能金刚石迎来首个团体标准聚焦热沉应用。
- 人形机器人有望成为美国科技战略主线，建议持续关注人形机器人、AIDC配套设备。
- 全球市值最大的电力上市公司与谷歌开展AI合作，维持“强于大市”的投资评级。
- 硅片、电池报价大幅提高，关注细分行业龙头，反内卷将推动行业产能出清。
- 畜禽价格止跌企稳，宠物食品出口量同比增长，行业整体进入供需双增的局面。
- 券商板块2025年11月回顾及12月前瞻，预计2025年12月上市券商母公司口径单月整体经营业绩环比将实现回升。
- 行业分析报告：
- 动画电影：从“边缘品类”到“半壁江山”，2025年动画电影票房占比近50%，国产动画影片影响力提升。
重点数据更新
近期报告
