1.1 英伟达Rubin平台正式发布，台积电2025全年营收创新高——电子行业周报2026/1/5-2025/1/11
- 核心观点：英伟达发布Rubin平台，通过六款芯片组件的极致协同，生成token成本降低至上一代的约1/10，目前该平台已全面量产。台积电2025年12月合并营收同比增长20.4%，全年营收同比增长31.6%创历史新高。
- 关键数据：Rubin平台组件包括Rubin GPU、Vera CPU、NVLink 6、Spectrum-X Ethernet Photonics、ConnectX-9 SuperNIC和BlueField-4 DPU，分别提供强大的算力、数据处理能力、高带宽通信、横向扩展网络、智能网卡和存储中枢功能。台积电2025年全年营收约为3.81万亿元新台币，同比增长31.6%。
- 投资建议：关注AI算力、AIOT、半导体设备、关键零部件和存储涨价等结构性机会。建议关注乐鑫科技、恒玄科技、瑞芯微、中科蓝讯、炬芯科技、全志科技、晶晨股份、翱捷科技、泰凌微等AIOT领域公司，以及寒武纪、摩尔线程、海光信息、龙芯中科、澜起科技等算力芯片公司。
- 风险提示：下游需求复苏不及预期风险、国产替代进程不及预期风险、地缘政治风险。
1.2 挖机全年内销外销齐增长，龙头全球化持续演绎——机械设备行业简评
- 核心观点：2025年挖掘机国内销量同比增长17.9%，全年复苏态势强劲；出口销量同比增长16.1%，海外销量持续向好。装载机内外销均大幅增长，电动化趋势显现。
- 关键数据：2025年12月挖掘机销售23095台，同比增长19.2%，其中国内销量10331台，同比增长10.9%；出口销量12764台，同比增长26.9%。2025年挖掘机共销售235257台，同比增长17%。2025年12月装载机销售12236台，同比增长30%，其中国内销量5291台，同比增长17.6%；出口销量6945台，同比增长41.5%。
- 投资建议：关注海外深度布局，品牌认可度高，产品矩阵完善，成本费用高效，研发实力强劲的龙头企业，如三一重工、中联重科、柳工、山推股份、恒立液压等。
1.3 失业率回落令市场押注美国经济复苏——海外观察：美国2025年12月非农数据
- 核心观点：美国12月非农就业人口新增5.0万人，略低于预期，但失业率下降至4.4%，打消了此前市场对失业率触发“萨姆规则”的担忧。市场押注美国经济复苏。
- 关键数据：12月U3失业率从4.6%下修至4.5%，同时12月失业率再次下降到4.4%。服务部门新增5.8万人，生产部门下降2.1万人，政府部门新增1.3万人。12月生产部门就业在反弹后回落，建筑业就业新增下滑至-1.1万人。12月失业率受再就业人数回落而下行。
- 投资建议：维持此前美联储1月不降息的判断。
- 风险提示：关税导致美国通胀上行超预期，零售数据在春季难以回暖或拖累美国经济。
2. 财经新闻
- 国家发展改革委等部门印发《关于加强政府投资基金布局规划和投向指导的工作办法（试行）》。
- 国务院办公厅印发“高效办成一件事”2026年度第一批重点事项清单。
- 工信部部长表示，将通过提升科技供给、强化企业科技创新主体地位、加速科技成果转化以及优化创新生态等措施，推动科技与产业深度融合。
3. A股市场评述
- 上交易日上证指数延续大幅收涨，收盘上涨44点，涨幅1.09%，收于4165点。深成指、创业板双双收涨。
- 上交易日上证指数再收红阳，再创波段新高，上破2025年4月与6月两个低点形成的趋势线压力位，取得技术上的进步。量能进一步放大，大单资金净流出加码，全天净流出超231亿元。
- 上交易日深成指、创业板双双收涨，收盘分别上涨1.75%、1.82%，两指数均收红阳线，再创波段新高。量能明显放大。
- 上交易日同花顺行业板块中，只有6个板块小幅逆市调整，收红板块占比93%，收红个股占比74%。涨超9%的个股高达328只，跌超9%的个股7只。
- 上交易日同花顺概念板块中，文化传媒板块大幅收涨7.96%，蝉联涨幅第一。IT服务、软件开发、军工电子、军工装备、影视院线、游戏、互联网电商等板块大涨居前。
- Sora概念（文生视频）板块昨日收盘大涨10.43%，在同花顺概念板块中涨幅居首，大单资金大幅净流入超43亿元。
4. 市场数据
