- 宏观与策略
- 公募REITs周报: 低利率环境下，REITs配置性价比凸显，建议关注高分红、低估值品种。中证REITs指数开年以来表现强于股债，产业园类REITs周涨幅领先。基础资产类型不断丰富，资金认购热情较高。建议采取哑铃策略，关注仓储物流、交通、产业园类相对净值折价率高且P/FFO偏低的资产，以及保障房、生态环保类对经济周期敏感度低的品种。政策支持力度加大，REITs市值规模有望再创新高。
- 政府债务周度观察: 特殊新增专项债开启发行，湖北本周发行新增专项债338亿，其中包括150亿特殊新增专项债。根据Wind统计，截至1月15日已有多个省市披露一季度地方债发行计划，合计1.2万亿，包括856亿新增一般债和3481亿新增专项债。
- 行业与公司
- 农林牧渔: 看好橡胶中长期景气上行，聚焦宠物优质标的布局机会。月度重点推荐组合：海南橡胶、瑞普生物、牧原股份、海大集团、隆平高科。各细分板块推荐逻辑：宠物赛道稀缺成长，国产消费保持高增长，出口有望维持较好表现；种植链关注转基因变革下的种业成长机会，看好天然橡胶景气上行；生猪养殖整体产能预计维持低波动，拥抱高ROE价值标的；黄鸡上游补栏谨慎，供给维持底部，需求有望随宏观修复；白鸡短期鸡苗供给偏紧，毛鸡价格受供给偏紧及下游需求改善带动，预计震荡修复；动保关注宠物疫苗等新品研发进展；肉制品看好双汇发展现金高分红；饲料会向技术服务类企业集中，核心看好海大集团等。
- 海外市场专题: 港股量化选股策略2024年下半年复盘-情绪修复行情中，风险偏好高者胜。ROE进攻策略下半年表现较出色，但可能是一次幸运的冒险。ROE全市场/防御策略水土不服导致跑输基准。红利贵族策略输在风险偏好，赢在基本面扎实。
- 海光信息(688041.SH)财报点评: 收入、利润同比高增，研发夯实技术壁垒。公司预计2024年实现营业收入87.2-95.3亿元，归母净利润18.1-20.1亿元。研发投入持续增长，夯实技术壁垒。高端处理器属于技术密集型行业，公司通过高强度的研发投入，提升技术创新能力和产品品质。信创CPU持续推进，互联网DCU有望突破。
- 卓越新能(688196.SH)财报点评: 四季度业绩恢复增长，看好未来可持续航空燃料（SAF）长期发展。公司积极应对欧盟生物柴油反倾销制裁，2024年归母净利润预计增长90.81%。公司积极调整销售模式维持较高开工率。由于2024年公司生物柴油收到欧洲临时关税影响，毛利率受到一定影响，我们下调2024-2026年归母净利润至1.5/3.22/4.19亿元。
- 金融工程
- 金融工程日报: 市场盘中回落尾盘收涨，CPO概念爆发。今日(20250116)大部分指数处于上涨状态，规模指数中中证2000指数表现较好，板块指数中北证50指数表现较好，风格指数中中证500价值指数表现较好。通信、有色金属、商贸零售、煤炭、综合行业表现较好，食品饮料、电子、国防军工、交通运输、医药行业表现较差。光模块(CPO)、光通信、PM2.5、光芯片、通讯设备精选等概念表现较好，业绩预亏、ASIC芯片、服务器、培育钻石、万得元宇宙等概念表现较差。
