行情回顾与后市展望
2026年1月12日，铁矿石期货主力2605合约震荡偏强，高开回落后有所回升，尾盘再度转弱，涨幅收窄，收报822.5元/吨，涨0.92%。现货市场方面，主要铁矿石外盘报价环比上涨0.5美元/吨，青岛港主要品位铁矿石价格上涨2-7元/吨。技术面显示，铁矿石2605合约日线KDJ指标K值、J值调头回升，D值继续下行，有金叉趋势；MACD指标红柱转为放大。
后市展望方面，基本面显示上周澳巴发运有所回落，但到港量继续增长，预计短期到港量将维持高位。需求端，五大材上周总产量再度小幅回升，日均铁水产量连续3周增长，主要受钢材利润修复影响，螺纹钢高炉利润已转正，螺纹钢电炉与热卷的生产利润接近盈亏平衡点，提振钢企生产积极性。库存方面，钢厂保持按需补库，库存可用天数环比减少1天至19天，元旦假期前补库不明显，1月中下旬将进入春节假期前补库阶段，补库需求或将提振矿价。港口库存持续累积，达到近1.63亿吨，创2018年4月以来新高，预计后续港库仍以小幅累积为主。总体而言，供应端仍有压力，但需求端出现企稳回升迹象，春节前补库需求将给矿价带来一定提振。
行业要闻
- 蒙古国进口炼焦煤市场偏强运行，主焦煤成交价格因盘面上涨幅度明显，但下游终端企业接货意愿未有明显好转。
- 国务院新闻办公室定于2026年1月14日举行新闻发布会，介绍2025年全年进出口情况。
- 全国商务工作会议强调2026年要大力提振消费，推进建设强大国内市场，积极扩大自主开放，推动贸易创新发展。
数据概览
- 青岛港主要铁矿石品种价格、高品矿与PB粉价差、低品矿与PB粉价差、现货与5月合约基差等价格数据。
- 巴西与澳洲铁矿石发货量、45个港口铁矿石到货量等供应数据。
- 国内矿山产能利用率、主要港口铁矿石成交量、钢厂铁矿石库存可用天数、进口矿烧结粉矿库存、港口铁矿石库存与疏港量、样本钢厂不含税铁水成本等库存和成本数据。
- 高炉开工率与炼铁产能利用率、电炉开工率与产能利用率、全国日均铁水产量、钢材五大品种表观消费量、周产量、钢厂库存等需求数据。
研究结论
当前铁矿石供应端仍有一定压力，尤其是库存端压力明显，但需求端已出现企稳回升迹象，春节前补库需求也将给矿价带来一定提振。在全球大宗商品新一轮上涨周期开启之际，预计春节前矿价或维持韧性。
