计算机行业重大事项点评：CES 2026：端侧与AI Agent成核心焦点

计算机2026年01月12日 计算机行业重大事项点评 推荐 （维持） CES 2026：端侧与AIAgent成核心焦点 事项： 华创证券研究所 2026年美西时间1月6日-9日，CES 2026正式举行，端侧与AI Agent成为核心议题。随着端侧AI对本地算力需求爆发式增长，英特尔、高通等纷纷亮出新一代核心产品。 证券分析师：吴鸣远邮箱：wumingyuan@hcyjs.com执业编号：S0360523040001 评论： ❑算力底座跨越临界点，端侧模型实现“多模态GPT-4”能力下沉。2026年主流AI PC与旗舰手机或将配备NPU算力超80 TOPS，如AMD锐龙AI 400系列及高通下一代平台。关键技术指标上，谷歌Gemini 3在基础推理与多模态能力上实现跃迁式提升，最关键的指标“屏幕理解”准确度提升到72.7%意味着AI手机爆发成为必然。据IDC预测，到2026年，中国市场中近50%终端设备处理器将带有AI引擎技术。我们认为，2026年将正式迎来端侧AI“GPT-4时刻”，AI应用或将在智能驾驶、具身机器人、智能穿戴、赛博宠物以及辅助医疗等领域领域广泛落地发展。 行业基本数据 占比%股票家数(只)3370.04总市值(亿元)47,041.144.44流通市值(亿元)40,689.184.88 %1M6M12M绝对表现8.2%25.4%48.0%相对表现4.7%6.2%22.1% ❑系统级AI Agent重构交互范式，AI应用正从多领域层涌现。 .1消费级领域：AI智能体已经有一定的入口形态，软件方面：一类如OpenAIChatGPT产品，包括智谱AutoGLM、Minimax、Kimi等原厂原生大模型入口，来做Agent执行和操作。另一类则是互联网大厂已有超级APP，如微信、支付宝嵌入式入口，以及更多垂类Agent应用厂商。硬件方面，如AI手机、耳机或者眼镜等硬件体系，AI将不再是孤立的工具，而是能够感知屏幕内容并代人执行任务的个人助手和陪伴产品。 .2企业级服务：全球AI正迎来关键转型期，AI Agent技术逐渐从单工具阶段迈入多智能体协同时代。2025年12月，OpenAI发布报告，单组织API token消耗量年化增长320倍，API调用从实验转向生产部署；Deepseek V3.2进一步强化Agent能力，加快企业应用落地。我们认为，端侧应用爆发临界点源于交互逻辑从“Chat”向“Agent”范式转移。 相关研究报告 《计算机行业深度研究报告：Neuralink：脑机重大革新，助力人机共存》2026-01-09《计算机行业重大事项点评：从模型上市，看AI应用机会》2026-01-05《计算机行业重大事项点评：数币新规落地，产业链迎规模化发展机遇》2025-12-30 .3案例：“赛博宠物”情感陪伴新物种。在CES 2026上，会畅科技首款“赛博新物种”OlloNi机器人首发，作为聚焦“科技+情感陪伴”陪伴机器人，不追求拟人化或动物模仿，而是通过精准情绪感知与个性化交互设计，打造如宠物般自然、低负担的情感连接体验。此举也标志着公司从传统通信服务商向“AI+云+硬件”智能交互生态企业的战略转型取得实质性突破，成为“重新定义家庭情感交互的新物种”。我们判断，以会畅科技为代表的新科技企业正进入更多原生AI应用领域，端侧与AI Agent产业有望在2026年迎来新一轮爆发新周期。 ❑投资建议：随着算力与模型成熟度不断加强，端侧与Agent迎广泛机遇： .1国产算力：寒武纪、海光信息、沐曦股份、摩尔线程、景嘉微等。 .2企业服务：1）办公：金山办公、合合信息、福昕软件；2）编程：卓易信息；3）多模态：万兴科技、海康威视、快手、三六零；4）ERP：金蝶国际、用友网络、聚水潭；5）OA：泛微网络、致远互联；6）营销：迈富时、明源云。 .3场景应用：1）金融：大智慧、同花顺、恒生电子、第四范式；2）教育：科大讯飞；3）法律：华宇软件、金桥信息；4）医疗：卫宁健康、讯飞医疗科技、晶泰控股；5）电商：焦点科技；6）安全：深信服；7）工业：华大九天、中控技术、中望软件、索辰科技；8）军用：中科星图、能科科技等；9）端侧：会畅科技、虹软科技、瑞芯微、恒玄科技等。 ❑风险提示：技术发展不及预期；行业竞争加剧；下游需求不及预期。 计算机组团队介绍 首席分析师、组长：吴鸣远 上海交通大学硕士，曾任职于东方证券、兴业证券研究所，所在团队于2020—2022年连续三年获得新财富最佳分析师第三名，2023年加入华创证券研究所。 分析师：祝小茜 中央财经大学经济学硕士。曾任职于信达证券。2024年加入华创证券研究所。 分析师：胡昕安 工学硕士，曾任职于海康威视，2023年加入华创证券研究所。 助理研究员：周志浩 西安交通大学金融工程学士，克拉克大学金融学硕士，曾任职于众安保险权益投资部，2024年加入华创证券研究所。 助理研究员：周楚薇 香港中文大学经济学硕士。2024年加入华创证券研究所。 助理研究员：杨玖祎 香港中文大学硕士。2024年加入华创证券研究所。 助理研究员：陈科玮 圣路易斯华盛顿大学硕士。2025年加入华创证券研究所。 华创证券机构销售通讯录 华创行业公司投资评级体系 基准指数说明： A股市场基准为沪深300指数，香港市场基准为恒生指数，美国市场基准为标普500/纳斯达克指数。 公司投资评级说明： 强推：预期未来6个月内超越基准指数20%以上；推荐：预期未来6个月内超越基准指数10%－20%；中性：预期未来6个月内相对基准指数变动幅度在-10%－10%之间；回避：预期未来6个月内相对基准指数跌幅在10%－20%之间。 行业投资评级说明： 推荐：预期未来3-6个月内该行业指数涨幅超过基准指数5%以上；中性：预期未来3-6个月内该行业指数变动幅度相对基准指数-5%－5%；回避：预期未来3-6个月内该行业指数跌幅超过基准指数5%以上。 分析师声明 每位负责撰写本研究报告全部或部分内容的分析师在此作以下声明： 分析师在本报告中对所提及的证券或发行人发表的任何建议和观点均准确地反映了其个人对该证券或发行人的看法和判断；分析师对任何其他券商发布的所有可能存在雷同的研究报告不负有任何直接或者间接的可能责任。 免责声明 本报告仅供华创证券有限责任公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。 本报告所载资料的来源被认为是可靠的，但本公司不保证其准确性或完整性。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司在知晓范围内履行披露义务。 报告中的内容和意见仅供参考，并不构成本公司对具体证券买卖的出价或询价。本报告所载信息不构成对所涉及证券的个人投资建议，也未考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需求。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况，自主作出投资决策并自行承担投资风险，任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效。本报告中提及的投资价格和价值以及这些投资带来的预期收入可能会波动。 本报告版权仅为本公司所有，本公司对本报告保留一切权利。未经本公司事先书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表、转发或引用本报告的任何部分。如征得本公司许可进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“华创证券研究”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 证券市场是一个风险无时不在的市场，请您务必对盈亏风险有清醒的认识，认真考虑是否进行证券交易。市场有风险，投资需谨慎。 华创证券研究所