计算机行业重大事项点评：太空AI发展提速，天基智能有望迎来新业态

计算机2025年11月10日 计算机行业重大事项点评 推荐 （维持） 太空AI发展提速，天基智能有望迎来新业态 事项： 华创证券研究所 ❑近日，海外太空AI发展提速。SpaceX宣布扩大Starlink V3卫星规模，并计划建设太空数据中心；11月2日英伟达将H100 GPU成功送入太空，旨在测试数据中心在轨道环境中的运行可行性。 证券分析师：吴鸣远邮箱：wumingyuan@hcyjs.com执业编号：S0360523040001 评论： 证券分析师：祝小茜邮箱：zhuxiaoqian@hcyjs.com执业编号：S0360524070011 ❑SpaceX计划加速布局太空算力。1）或缓解AI算力资源瓶颈：11月9日据埃隆・马斯克在X平台称，“星舰”（Starship）的问世使得大规模部署太阳能人工智能卫星的道路终于得以开辟，他认为，这是唯一一条能够实现每年1太瓦（1TW）人工智能算力部署的路径。2）V3卫星有望大幅提高下行容量：当前，星链V2迷你卫星，最大下行容量约为100Gbps，而V3卫星的容量预计提升10倍，达到1Tbps。3）“星舰”或投入承担V3卫星运输：SpaceX计划用“星舰”每次发射数十颗星链V3卫星，最早或于2026年上半年启动。 行业基本数据 占比%股票家数(只)3370.04总市值(亿元)61,235.755.16流通市值(亿元)55,346.105.77 ❑英伟达H100芯片实现太空配套。1）太空在轨计算能力提升：11月2日英伟达送入太空的H100 GPU。配备80GB内存，运算能力是以往所有太空在轨计算机的100倍。2）未来将测试一系列AI处理应用：此次发射将测试包括分析地球观测图像以及运行的大型语言模型。3）太空数据中心不需要水来冷却：此次测试任务由美国Starcloud公司研发的Starcloud-1卫星搭载执行，该卫星的太阳能阵列计划实现“轨道持续供电”，无需备用电源。4）星上算力芯片性能或进一步提升：Starcloud公司计划，“Starcloud-2”任务将搭载英伟达的Blackwell GPU以及多块H100 GPU，提供7千瓦（kW）的计算能力。 %1M6M12M绝对表现-3.1%24.7%22.6%相对表现-3.9%2.6%9.7% ❑我国太空计算星座加速建设。1）2025年5月14日，我国首次成功发射了12颗“三体”计算卫星，采用国星宇航的智能网联卫星平台，搭载之江实验室的星载智能计算机、星载高速路由器等载荷。2）“三体计算星座”是由之江实验室主导，全球合作伙伴协同构建的千星规模的天基智能计算基础设施，通过在轨实时处理数据，提升传统卫星的数据处理效率。3）国星宇航的“星算”计划将由2800颗算力卫星组网，将与地面超过100个算力中心互联互通，构建天地一体化算力网络。4）我国首个整轨互联的太空计算星座已正式进入组网阶段。2025年“三体计算星座”计划将完成超50颗计算卫星的星座布局。 相关研究报告 ❑投资建议：全球太空AI发展提速，天基智能有望迎来新业态。建议关注卫星制造和天基AI应用等领域投资机会，建议关注：1）卫星制造：中国卫星、上海港湾、光迅科技、烽火通信、航天电子；2）卫星运营：中国卫通、普天科技、软通动力、开普云、星图测控；3）火箭发射：高华科技；4）卫星应用：中科星图、莱斯信息、华测导航、海格通信等。 《计算机行业2025年三季报综述：龙头复苏，计算机或迎周期拐点》2025-11-03《计算机行业重大事项点评：DeepSeek-OCR发 布，重塑大语言模式范式》2025-10-23《计算机行业周报（20251013-20251017）：国产专题：六年磨一剑，鸿蒙筑生态底座》2025-10-19 ❑风险提示：政技术创新不及预期；发射进度不及预期；商业变现不及预期等。 计算机组团队介绍 首席分析师、组长：吴鸣远 上海交通大学硕士，曾任职于东方证券、兴业证券研究所，所在团队于2020—2022年连续三年获得新财富最佳分析师第三名，2023年加入华创证券研究所。 分析师：祝小茜 中央财经大学经济学硕士。曾任职于信达证券。2024年加入华创证券研究所。 分析师：胡昕安 工学硕士，曾任职于海康威视，2023年加入华创证券研究所。 助理研究员：周志浩 西安交通大学金融工程学士，克拉克大学金融学硕士，曾任职于众安保险权益投资部，2024年加入华创证券研究所。 助理研究员：周楚薇 香港中文大学经济学硕士。2024年加入华创证券研究所。 助理研究员：杨玖祎 香港中文大学硕士。2024年加入华创证券研究所。 助理研究员：陈科玮 圣路易斯华盛顿大学硕士。2025年加入华创证券研究所。 华创证券机构销售通讯录 华创行业公司投资评级体系 基准指数说明： A股市场基准为沪深300指数，香港市场基准为恒生指数，美国市场基准为标普500/纳斯达克指数。 公司投资评级说明： 强推：预期未来6个月内超越基准指数20%以上；推荐：预期未来6个月内超越基准指数10%－20%；中性：预期未来6个月内相对基准指数变动幅度在-10%－10%之间；回避：预期未来6个月内相对基准指数跌幅在10%－20%之间。 行业投资评级说明： 推荐：预期未来3-6个月内该行业指数涨幅超过基准指数5%以上；中性：预期未来3-6个月内该行业指数变动幅度相对基准指数-5%－5%；回避：预期未来3-6个月内该行业指数跌幅超过基准指数5%以上。 分析师声明 每位负责撰写本研究报告全部或部分内容的分析师在此作以下声明： 分析师在本报告中对所提及的证券或发行人发表的任何建议和观点均准确地反映了其个人对该证券或发行人的看法和判断；分析师对任何其他券商发布的所有可能存在雷同的研究报告不负有任何直接或者间接的可能责任。 免责声明 本报告仅供华创证券有限责任公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。 本报告所载资料的来源被认为是可靠的，但本公司不保证其准确性或完整性。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司在知晓范围内履行披露义务。 报告中的内容和意见仅供参考，并不构成本公司对具体证券买卖的出价或询价。本报告所载信息不构成对所涉及证券的个人投资建议，也未考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需求。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况，自主作出投资决策并自行承担投资风险，任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效。本报告中提及的投资价格和价值以及这些投资带来的预期收入可能会波动。 本报告版权仅为本公司所有，本公司对本报告保留一切权利。未经本公司事先书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表、转发或引用本报告的任何部分。如征得本公司许可进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“华创证券研究”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 证券市场是一个风险无时不在的市场，请您务必对盈亏风险有清醒的认识，认真考虑是否进行证券交易。市场有风险，投资需谨慎。 华创证券研究所