Energy Industry Weekly Trading Strategy：能源产业链周度策略

摘要 能源化工团队 原油： 作者：隋晓影从业资格证号：F0284756投资咨询证号：Z0010956联系方式：010-68578690 【行情复盘】 上周五夜盘国内SC原油高开震荡反弹。 【重要资讯】 1、美国总统特朗普预测，各大石油公司将迅速达成协议，在委内瑞拉投资至少1000亿美元。这是美国强行俘虏委内瑞拉总统马杜罗后，特朗普迄今为止最直接地向这些公司施压，要求它们重返委内瑞拉。“我们将决定哪些石油公司可以进入委内瑞拉，并与这些公司达成协议。我们可能今天或不久之后就会做出决定，”特朗普在白宫与近20位石油行业高管会面时表示。特朗普表示，他预计这些公司无需联邦政府援助即可完成投资，并称石油公司将“花费至少1000亿美元自有资金，而不是政府的资金”。“如果你们不想进入委内瑞拉，请告诉我，因为我有25位今天没来的人愿意代替你们，”特朗普对石油公司代表们说。 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2026年01月10日星期六 2、美国总统特朗普：价值40亿美元的委内瑞拉石油正在运往美国。美国将立即开始提炼并出售多达5000万桶委内瑞拉石油。 3、消息人士称，印度信实工业集团正与美国政府磋商，寻求获得进口委内瑞拉原油的许可。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 4、受伊朗和委内瑞拉产量下降影响，欧佩克12月原油产量环比下降10万桶/日，至2840万桶/日。 5、俄罗斯驻委内瑞拉大使梅利克-巴格达萨罗夫9日在加拉加斯说，美国对委内瑞拉的石油禁运威胁到该国公民的生命、健康和福祉，违反国际法，必须予以谴责。梅利克-巴格达萨罗夫和委内瑞拉外长希尔会晤后对俄新社说，石油就像委内瑞拉经济的“血液”，“抽干委经济的血液”意味着将委公民的生命和健康置于危险之中。委内瑞拉一贯表示愿意以公平的市场价格向包括美国在内的所有外国贸易伙伴出售石油，然而，美国新殖民主义、命令控制式做法显然无助于委内瑞拉石油出售的正常化。【市场逻辑】 伊朗国内抗议活动升级，美国威胁将会干预，地缘紧张情绪急剧升温提升原油溢价水平，但未来委内瑞拉供给存释放预期，将加剧原油市场供给过剩。 【交易策略】 短线地缘情绪升温提振油价，但缺乏基本面支撑上行空间受限。操作上，短线多单谨慎持有。SC原油主力合约下方支撑位410-415，上方压力位440-445。 沥青： 【行情复盘】 期货研究院 期货市场：上周五夜盘沥青期货跌后反弹。 现货市场：上周国内沥青现货局地价格涨跌互现。当前国内重交沥青各地区主流成交价：华东3170元/吨，山东3070元/吨，华南3140元/吨，西北3570元/吨，东北3450元/吨，华北3140元/吨，西南3450元/吨。 【重要资讯】 1、供给方面：根据隆众资讯的统计，截止2026-1-7日当周，国内重交沥青77家企业产能利用率为25.4%，环比下降2%。而根据隆众对92家企业跟踪，2026年1月份国内沥青总排产量为200万吨，环比下降15.8万吨，降幅7.3%，同比下降27.6万吨，降幅12.1%。 2、需求方面：南方地区沥青需求相对平淡，北方地区刚需逐渐减弱，随着冬储合同的逐步释放，贸易商入库需求有所增加。 3、库存方面：根据隆众资讯的统计，截止2026-1-8日当周，国内54家主要沥青企业厂库库存为65万吨，环比增加1.4万吨，国内104家贸易商库存为108.8万吨，环比增加0.7万吨。 【市场逻辑】 委内瑞拉局势动荡，国内沥青原料供给面临萎缩风险，对沥青形成原料端支撑。而当前沥青炼厂开工整体维持低位，随着气温的逐步下降，沥青道路需求将进一步萎缩，但冬储入库需求将有所增加。 【交易策略】 成本走强，叠加原料端支撑，沥青盘面预计表现坚挺。操作上，短线多单谨慎。沥青主力合约下方支撑位3050-3100，上方压力位3200-3250。 高低硫燃料油： 【行情复盘】 上周五夜盘高低硫燃料油走势分化，低硫整体表现偏强。 【重要资讯】 1、供给方面：燃料油供给整体保持充足，1月份西方流入新加坡市场套利货预计将有所回升，同时由于前期累积的库存较多，给高低硫燃料油供给带来进一步压力。2、需求方面：下游船加油需求有所回暖，船燃需求受到支撑，高硫发电需求处于淡季，而炼厂对高硫进料需求也相对受限，但受安装脱硫塔的船舶数量增加的推动，高硫需求受到一定支撑。3、库存方面：新加坡企业发展局（ESG）：截至1月7日当周，新加坡燃料油库存下降134.4万桶，至2540.8万桶的3周低点。 【市场逻辑】 燃料油供给仍然相对充裕，船燃需求有所回暖，同时高硫对低硫需求有一定挤压，库存仍维持高位。 【交易策略】 成本走强对高低硫燃料油走势形成支撑，但短线上行空间预计有限 。操作上，建议短线多单谨慎。Fu下方支撑位2350-2400，上方压力位2500-2550，Lu下方支撑位2900-2950，压力位3050-3100。 第一部分能源品种策略.............................................................................................................................2第二部分能源品种行情回顾......................................................................................................................2第三部分能源产业链数据跟踪..................................................................................................................2第四部分能源产业链套利数据跟踪...........................................................................................................6第五部分能源品种期权数据跟踪...............................................................................................................8 第一部分能源品种策略 第二部分能源品种行情回顾 第三部分能源产业链数据跟踪 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 第四部分能源产业链套利数据跟踪 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 第五部分能源品种期权数据跟踪 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 重要事项 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可 何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。