Energy Industry Weekly Trading Strategy：能源产业链周度策略

原油

• 行情复盘：上周五夜盘国内SC原油高开震荡反弹。
• 重要资讯：
  • 美国总统特朗普预测石油公司将投资委内瑞拉至少1000亿美元。
  • 美国将提炼并出售委内瑞拉石油。
  • 印度信实工业集团寻求进口委内瑞拉原油许可。
  • 欧佩克12月原油产量环比下降10万桶/日至2840万桶/日。
  • 俄罗斯驻委内瑞拉大使谴责美国对委内瑞拉的石油禁运。
• 市场逻辑：伊朗国内抗议活动升级，地缘紧张情绪提升原油溢价，但委内瑞拉供给存释放预期，将加剧原油市场供给过剩。
• 交易策略：短线地缘情绪升温提振油价，但缺乏基本面支撑上行空间受限。SC原油主力合约下方支撑位410-415，上方压力位440-445。

沥青

• 行情复盘：期货市场上周五夜盘沥青期货跌后反弹；现货市场局地价格涨跌互现。
• 重要资讯：
  • 国内重交沥青77家企业产能利用率环比下降2%。
  • 2026年1月国内沥青总排产量环比下降15.8万吨，降幅7.3%。
  • 南方地区沥青需求相对平淡，北方地区刚需减弱，冬储入库需求增加。
  • 国内54家主要沥青企业厂库库存环比增加1.4万吨，104家贸易商库存环比增加0.7万吨。
• 市场逻辑：委内瑞拉局势动荡，国内沥青原料供给面临萎缩风险，对沥青形成原料端支撑。气温下降将萎缩沥青道路需求，但冬储入库需求增加。
• 交易策略：成本走强，叠加原料端支撑，沥青盘面预计表现坚挺。沥青主力合约下方支撑位3050-3100，上方压力位3200-3250。

高低硫燃料油

• 行情复盘：上周五夜盘高低硫燃料油走势分化，低硫整体表现偏强。
• 重要资讯：
  • 燃料油供给整体保持充足，西方流入新加坡市场套利货预计将回升。
  • 下游船加油需求有所回暖，高硫发电需求处于淡季，炼厂对高硫进料需求受限。
  • 新加坡燃料油库存截至1月7日当周下降134.4万桶至3周低点。
• 市场逻辑：燃料油供给相对充裕，船燃需求回暖，高硫对低硫需求挤压，库存仍高位。
• 交易策略：成本走强对高低硫燃料油走势形成支撑，但短线上行空间预计有限。低硫燃料油主力合约下方支撑位2350-2400，上方压力位2500-2550；高硫燃料油主力合约下方支撑位2900-2950，压力位3050-3100。