橡胶：宽幅震荡

【基本面跟踪】
橡胶趋势强度为0，处于中性水平。

【行业新闻与关键数据】

1. 原材料价格上涨：

   • 泰国20#混合标胶报价15080元/吨，环比上涨4.87%，同比下滑5.57%。
   • 炭黑报价6200元/吨，环比上涨5.08%，同比下滑4.62%。
   • 丁苯橡胶价格12250元/吨，环比上涨11.87%，同比下滑18.33%；顺丁橡胶价格12100元/吨，环比上涨15.24%，同比下滑12.95%。
   • 部分助剂（如促进剂CZ）价格也上涨。
   • 半钢轮胎原材料成本指数13032.80，环比上涨5.13%，导致中档品牌205/55R16轮胎毛利下滑至0.36元/公斤（环比-1.09元/公斤），仍维持盈利。

2. 需求前景：

   • 2025年出口增速放缓，国内及海外新产能释放加剧竞争，成品价格下调，行业利润承压。
   • 2026年原材料价格强势但需求不明朗，部分企业已实施促销政策抢占市场份额，预计竞争将持续，利润压力加大。新增产能释放将延续价格竞争。

【研究结论】
橡胶价格宽幅震荡，受原材料成本走高和需求疲软制约，行业利润持续承压。2026年供需矛盾加剧，价格竞争和促销或成常态，建议谨慎观望。