铁矿周报：到港压力不减 铁矿震荡为主

2026年1月12日 到港压力不减 铁矿震荡为主 核心观点及策略 ⚫需求端：上周铁水产量继续回稳，厂内库存小幅回升，钢厂补库力度一般。上周247家钢厂高炉开工率79.31%，环比上周增加0.37个百分点，同比去年增加2.13个百分点，日均铁水产量229.5万吨，环比上周增加2.07万吨，同比去年增加5.13万吨。 投资咨询业务资格沪证监许可【2015】84号 李婷从业资格号：F0297587投资咨询号：Z0011509 ⚫供应端：年末矿山冲量后，上周海外铁矿发运回落，未来1-2周到港压力较大，港口库存大幅增加。上周全球铁矿石发运总3213.7万吨，环比减少463.4万吨。库存方面，全国47个港口进口铁矿库存17044.44万吨，环比增加322.65万吨；日均疏港量336.96万吨，降3.25万吨。 黄蕾从业资格号：F0307990投资咨询号：Z0011692 高慧从业资格号：F03099478投资咨询号：Z0017785 王工建从业资格号：F3084165投资咨询号：Z0016301 ⚫总体上，需求端，上周铁水产量继续回稳，厂内库存小幅回升，钢厂补库力度一般。供应端，年末矿山冲量后，上周海外铁矿发运回落，未来1-2周到港压力较大，港口库存高位运行。总体供强需弱，短线情绪缓和，预计期价震荡为主。 赵凯熙从业资格号：F03112296投资咨询号：Z0021040 何天从业资格号：F03120615投资咨询号：Z0022965 ⚫风险因素：宏观超预期，需求不确定 一、交易数据 二、行情评述 上周铁矿期货冲高回落，期价重心上移，周内受到双焦带动波动加大。现货市场，日照港PB粉报价822元/吨，环比上涨14元/吨，超特粉701元/吨，环比上涨21元/吨，现货高低品PB粉-超特粉价差122元/吨。 需求端，上周铁水产量继续回稳，厂内库存小幅回升，钢厂补库力度一般。上周247家钢厂高炉开工率79.31%，环比上周增加0.37个百分点，同比去年增加2.13个百分点；高炉炼铁产能利用率86.04%，环比上周增加0.78个百分点，同比去年增加1.80个百分点；钢厂盈利率37.66%，环比上周减少0.44个百分点，同比去年减少12.99个百分点；日均铁水产量229.5万吨，环比上周增加2.07万吨，同比去年增加5.13万吨。 供应端，年末矿山冲量后，上周海外铁矿发运回落，未来1-2周到港压力较大，港口库存大幅增加。上周全球铁矿石发运总3213.7万吨，环比减少463.4万吨。澳洲巴西铁矿发运总量2742.7万吨，环比减少316.9万吨。澳洲发运量1939.6万吨，环比减少174.1万吨，其中澳洲发往中国的量1615.3万吨，环比减少252.3万吨。巴西发运量803.2万吨，环比减少142.7万吨。澳洲巴西19港铁矿发运总量2666.5万吨，环比减少317.2万吨。澳洲发运量1874.0万吨，环比减少165.7万吨，其中澳洲发往中国的量1553.8万吨，环比减少248.5万吨。巴西发运量792.5万吨，环比减少151.5万吨。库存方面，全国47个港口进口铁矿库存17044.44万吨，环比增加322.65万吨；日均疏港量336.96万吨，降3.25万吨。 需求端，上周铁水产量继续回稳，厂内库存小幅回升，钢厂补库力度一般。供应端，年末矿山冲量后，上周海外铁矿发运回落，未来1-2周到港压力较大，港口库存高位运行。总体供强需弱，短线情绪缓和，预计期价震荡为主。 三、行业要闻 1.美国总统特朗普称，美方已成功对委内瑞拉实施打击，抓获委内瑞拉总统马杜罗及其夫人，并带离委内瑞拉。联合国秘书长古特雷斯对委内瑞拉近期局势升级深感震惊。联合国安理会将于当地时间1月5日10时就美国对委内瑞拉军事行动举行紧急会议。 2.2026年中国人民银行工作会议1月5日-6日召开。会议强调，要继续实施适度宽松的货币政策，发挥增量政策和存量政策集成效应，加大逆周期和跨周期调节力度。灵活高效运用降准降息等多种货币政策工具，保持流动性充裕。 3.2025年12月，10个重点城市新建商品房成交（签约）面积总计1032.66万平方米，环比增长52.5%，同比下降28.5%。同期，10个重点城市二手房成交（签约）面积总计979.01万平方米，环比增长7.1%，同比下降27%。 四、相关图表 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 铁矿周报 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，我的钢铁网，铜冠金源期货 数据来源：我的钢铁，iFinD，铜冠金源期货 数据来源：我的钢铁，iFinD，铜冠金源期货 铁矿周报 洞彻风云共创未来 DEDICATEDTOTHEFUTURE 全国统一客服电话：400-700-0188 总部 上海市浦东新区源深路273号电话：021-68559999（总机）传真：021-68550055 上海营业部上海市虹口区逸仙路158号306室电话：021-68400688 深圳分公司 深圳市罗湖区建设路1072号东方广场2104A、2105室电话：0755-82874655 江苏分公司 地址：江苏省南京市江北新区华创路68号景枫乐创中心B1栋9楼910、911室电话：025-57910823 铜陵营业部 安徽省铜陵市义安大道1287号财富广场A906室电话：0562-5819717 芜湖营业部 安徽省芜湖市镜湖区北京中路7号伟星时代金融中心1002室电话：0553-5111762 郑州营业部 河南省郑州市未来大道69号未来公寓1201室电话：0371-65613449 大连营业部 辽宁省大连市河口区会展路67号3单元17层4号电话：0411-84803386 杭州营业部 地址：浙江省杭州市上城区九堡街道九源路9号1幢12楼1205室电话：0571-89700168 免责声明 本报告仅向特定客户传送，未经铜冠金源期货投资咨询部授权许可，任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。本报告中的信息均来源于公开可获得资料，铜冠金源期货投资咨询部力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。 本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。