英伟达 Rubin 平台量产，物理 AI 时代已来：计算机行业重大事项点评

计算机2026年01月11日 计算机行业重大事项点评 推荐 （维持） 英伟达Rubin平台量产，物理AI时代已来 事项： 华创证券研究所 ❑在2026年1月的拉斯维加斯CES（国际消费电子展）大会上，英伟达发布了Rubin计算平台的6款芯片，并宣布该平台已进入量产阶段；同时发布的还有Nemotron模型家族的多款开源模型和自动驾驶模型Alpamayo等。 证券分析师：吴鸣远邮箱：wumingyuan@hcyjs.com执业编号：S0360523040001 评论： 证券分析师：祝小茜邮箱：zhuxiaoqian@hcyjs.com执业编号：S0360524070011 ❑打破“摩尔定律”，Vera Rubin全平台协同创新。1）6款芯片协同创新：在2026年1月的CES大会上，英伟达发布了Vera Rubin计算平台，重新设计了6款芯片，包括：Vera CPU、Rubin GPU、ConnectX-9网卡、BlueField-4 DPU、NVLink-6交换芯片、Spectrum-6光以太网交换芯片，对所有芯片、全平台在各个层级上同时创新。2）Rubin平台性能大幅提升：通过对6款芯片的深度整合，Vera Rubin NVL72系统性能比上一代Blackwell实现了全方位的提升：①在NVFP4推理任务中，该芯片算力达到了3.6EFLOPS，相比上一代Blackwell架构提升了5倍。②在NVFP4训练领域，性能达到2.5EFLOPS，实现3.5倍的性能提升。③在存储容量领域，NVL72配备了54TB的LPDDR5X内存，是前代产品的3倍。④HBM（高带宽内存）容量达到20.7TB，提升1.5倍。⑤在带宽性能上，HBM4带宽达到1.6PB/s，提升2.8倍；Scale-Up带宽更是高达260TB/s，实现了2倍增长。 行业基本数据 占比%股票家数(只)3380.04总市值(亿元)63,314.454.99流通市值(亿元)57,288.685.59 %1M6M12M绝对表现8.2%25.4%48.0%相对表现4.7%6.2%22.1% ❑英伟达发布多款大模型，锚定自动驾驶未来。1）布局开源模型与智能体领域：英伟达重视开源大模型发展机遇，构建了DGX Cloud超级计算机，并已开发了La Proteina（蛋白质合成）和OpenFold3等前沿模型。2）多款大模型同时发布：2026年1月的CES会上，英伟达发布了Nemotron模型家族的多款开源模型，涉及语音、多模态、检索生成增强以及安全等多个领域，据黄仁勋表述，Nemotron开源模型在多个测试榜单上表现优秀。3）自动驾 驶模 型Alpamayo发布：区别于传统自动驾驶，Alpamayo是端到端训练的系统，可以模拟人类推理。黄仁勋宣布，搭载Alpamayo技术栈的奔驰CLA，将在2026年第一季度于美国正式上线，随后陆续登陆欧洲和亚洲市场。 ❑物理AI的“ChatGPT时刻”已然到来。黄仁勋在演讲中提出，机器开始具备理解真实世界、推理并付诸行动的能力。根据英伟达的战略，其所有机器人都将搭载Jetson小型计算机，并在Omniverse平台的Isaac模拟器中接受训练，同时，英伟达正在把该技术融入Synopsys、Cadence、西门子等工业体系。 相关研究报告 《计算机行业深度研究报告：Neuralink：脑机重大革新，助力人机共存》2026-01-09《计算机行业重大事项点评：从模型上市，看AI应用机会》2026-01-05《计算机行业重大事项点评：数币新规落地，产业链迎规模化发展机遇》2025-12-30 ❑投资建议：英伟达凭借Rubin平台的全栈优势与开源生态，进一步巩固算力领导地位。物理AI的加速落地有望驱动多行业变革。建议关注：1）算力基础设施：Nvidia、Broadcom、台积电、SK海力士、Oracle、AMD、Arista网络、DellTechnologies、Marvell、Vertiv、数字房地产信托、Coreweave、CredoTechnology、Nebius、超微电脑、寒武纪、海光信息、摩尔线程、拓维信息、浪潮信息、中科曙光、工业富联等。2）企业级服务：①AI+工业：Simens、Rockwell、Honeywell、PTC、中控技术、华大九天、中望软件、浩辰软件、鼎捷软件、能科科技、索辰科技、概伦电子等。②AI+驾驶：Tesla、Mobileye、地平线机器人、禾赛科技、速腾聚创、小马智行、文远知行、黑芝麻智能、德赛西威、四维图新、中科创达、华测导航等。 ❑风险提示：技术创新不及预期；行业竞争加剧风险；地缘政治风险等。 资料来源：Wind，华创证券（注：寒武纪、海光信息、中科曙光、浪潮信息、德赛西威、华大九天、中控技术、华测导航、中望软件盈利预测来自华创证券，其他公司数据来自Wind一致预期，股价为2026年1月9日收盘价） 计算机组团队介绍 首席分析师、组长：吴鸣远 上海交通大学硕士，曾任职于东方证券、兴业证券研究所，所在团队于2020—2022年连续三年获得新财富最佳分析师第三名，2023年加入华创证券研究所。 分析师：祝小茜 中央财经大学经济学硕士。曾任职于信达证券。2024年加入华创证券研究所。 分析师：胡昕安 工学硕士，曾任职于海康威视，2023年加入华创证券研究所。 助理研究员：周志浩 西安交通大学金融工程学士，克拉克大学金融学硕士，曾任职于众安保险权益投资部，2024年加入华创证券研究所。 助理研究员：周楚薇 香港中文大学经济学硕士。2024年加入华创证券研究所。 助理研究员：杨玖祎 香港中文大学硕士。2024年加入华创证券研究所。 助理研究员：陈科玮 圣路易斯华盛顿大学硕士。2025年加入华创证券研究所。 华创证券机构销售通讯录 华创行业公司投资评级体系 基准指数说明： A股市场基准为沪深300指数，香港市场基准为恒生指数，美国市场基准为标普500/纳斯达克指数。 公司投资评级说明： 强推：预期未来6个月内超越基准指数20%以上；推荐：预期未来6个月内超越基准指数10%－20%；中性：预期未来6个月内相对基准指数变动幅度在-10%－10%之间；回避：预期未来6个月内相对基准指数跌幅在10%－20%之间。 行业投资评级说明： 推荐：预期未来3-6个月内该行业指数涨幅超过基准指数5%以上；中性：预期未来3-6个月内该行业指数变动幅度相对基准指数-5%－5%；回避：预期未来3-6个月内该行业指数跌幅超过基准指数5%以上。 分析师声明 每位负责撰写本研究报告全部或部分内容的分析师在此作以下声明： 分析师在本报告中对所提及的证券或发行人发表的任何建议和观点均准确地反映了其个人对该证券或发行人的看法和判断；分析师对任何其他券商发布的所有可能存在雷同的研究报告不负有任何直接或者间接的可能责任。 免责声明 本报告仅供华创证券有限责任公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。 本报告所载资料的来源被认为是可靠的，但本公司不保证其准确性或完整性。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司在知晓范围内履行披露义务。 报告中的内容和意见仅供参考，并不构成本公司对具体证券买卖的出价或询价。本报告所载信息不构成对所涉及证券的个人投资建议，也未考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需求。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况，自主作出投资决策并自行承担投资风险，任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效。本报告中提及的投资价格和价值以及这些投资带来的预期收入可能会波动。 本报告版权仅为本公司所有，本公司对本报告保留一切权利。未经本公司事先书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表、转发或引用本报告的任何部分。如征得本公司许可进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“华创证券研究”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 证券市场是一个风险无时不在的市场，请您务必对盈亏风险有清醒的认识，认真考虑是否进行证券交易。市场有风险，投资需谨慎。 华创证券研究所