- 本期“国金证券固收-债市微观交易温度计”读数回落至40%，主要指标分位值变化显示：TL/T多空比、政策利差、基金-农商买入量分位值分别回落54、42、27个百分点，不动产比价、基金超长债买入量、30/10Y国债换手率分位值下滑，而配置盘力度、上市公司理财买入量分位值上升41、33个百分点，全市场换手率、市场利差等指标分位值略有回升。
- 本期位于偏热区间的指标数量占比降至20%，其中位于过热区间的指标数量降至4个（占比20%）、位于中性区间的指标数量升至6个（占比30%）、位于偏冷区间的指标数量仍为10个（占比50%）。指标区间变化包括：TL/T多空比、政策利差由过热区间降至偏冷区间，基金超长债买入量由中性区间降至偏冷区间，配置盘力度由中性区间升至过热区间，上市公司理财买入量、全市场换手率由偏冷区间升至中性区间。
- 机构行为分位均值上升：交易热度中仅30/10Y国债换手率、TL/T多空比分位值回落，其余指标分位值上升；机构行为类指标中配置盘力度、上市公司理财买入量分位值大幅上升；市场利差分位值上升，政策利差分位值大幅下降；不动产比价分位值下降。
- TL/T多空比降至偏冷区间：交易热度类指标中位于过热区间的指标数量占比降至33%，位于中性区间的指标数量占比升至50%，位于偏冷区间的指标数量占比仍为17%。TL/T多空比分位值下降54个百分点，由过热区间降至偏冷区间，全市场换手率分位值回升16个百分点，由偏冷区间升至中性区间。
- 配置盘力度回升：机构行为类指标中位于过热区间的指标数量占比升至25%，位于中性区间的指标数量占比仍为25%，位于偏冷区间的指标数量占比降至50%。基金超长债买入量分位值回落14个百分点，由中性区间降至偏冷区间；配置盘力度、上市公司理财买入量分位值大幅上升41、33个百分点至84%、56%，前者升至过热区间、后者升至中性区间。
- 政策利差由过热降至偏冷：本期3年期国债收益率上行8bp，政策利差走阔8bp至6bp，对应分位值继续回落42个百分点至34%，由过热区间降至偏冷区间。信用利差、农发国开利差分别收窄至52bp、-1bp，IRS-SHIBOR 3M利差走阔至0bp，三者利差均值收窄3bp至17bp，其分位值回升14个百分点至60%，依然位于中性区间。
- 不动产比价分位值继续回落：比价类指标中位于偏冷区间的指标数量占比依然为100%。股债、商品比价分位值分别回升5、1个百分点，不动产比价分位值大幅回落16个百分点。
- 风险提示：模型适用性风险，模型估算误差。
