锂电产业链双周报（2026年1月第1期）：四部委召开会议规范产业竞争，锂电池出口退税政策将陆续退出

四 部 委 召 开 会 议 规 范 产 业 竞 争 ， 锂 电 池 出 口 退 税 政 策 将 陆 续 退 出 行业研究·行业周报 电力设备新能源·锂电池 投资评级：优于大市（维持） 证券分析师：王蔚祺010-88005313wangweiqi2@guosen.com.cnS0980520080003 证券分析师：李全021-60375434liquan2@guosen.com.cnS0980524070002 联系人：王喆萱wangzhexuan@guosen.com.cn 证券分析师：徐文辉021-60375426xuwenhui@guosen.com.cnS0980524030001 投资建议 【行业动态】 •固态电池产业化加速推进：政策端，首个车用固态电池国家标准《电动汽车用固态电池第1部分：术语和分类》公开征求意见。电池端，欣界能源2GWh固态锂金属电池项目投产；红旗研发总院研发的全固态电池包成功装载于天工06车型并实现试制下线。材料端，贝特瑞与清研电子签署合资公司合作协议，双方将就推动干法电极产业化工作展开深入合作。 •四部委联合召开动力和储能电池行业座谈会部署规范产业竞争秩序工作：会议指出，我国动力和储能电池产业在全球范围内取得阶段性竞争优势。同时，行业内存在盲目建设情况，出现低价竞争等非理性竞争行为，必须予以规范治理。要加强价格执法检查，加大生产一致性和产品质量监督检查力度，打击涉知识产权违法行为。要健全产能监测和分级预警机制，防范产能过剩风险。要支持行业自律，引导企业科学布局产能，推动构建优质优价、公平竞争的市场秩序。要强化央地协同联动，加强对本地企业指导，严控重复建设，推动行业健康有序发展。 •两部门调低锂电池、取消锂电部分材料出口退税率：1月9日，财政部、税务总局发布关于调整光伏等产品出口退税政策的公告。公告显示：1）2026年4月1日起，取消光伏等产品增值税出口退税；相关产品包括：球化石墨、六氟磷酸锂、锰酸锂、钴酸锂、三元正极等。2）2026年4月1日起至2026年12月31日，将电池产品的增值税出口退税率由9%下调至6%；2027年1月1日起，取消电池产品增值税出口退税。中长期来看，中国锂电池与锂电材料在全球范围内具备显著议价能力，相关影响可以通过涨价进行积极传导。同时，出口退税政策有望强化头部企业竞争优势，加快反内卷落地速度、且缓解国内企业在海外低价竞争等问题。此外，由于存在一定的政策缓冲期，短期海外客户或存在一定的抢出口需求，产业链或呈现显著淡季不淡。【新能源车产业链数据】 •国内新能源车：11月国内新能源车销量182.3辆，同比+21%、环比+6%；国内新能源车渗透率53.2%，同比+7.6pct，环比+1.5pct。1-11月国内新能源车销量1478.0万辆，同比+31%。•欧洲&美国新能源车：12月欧洲九国新能源车销量32.40万辆，同比+39%、环比+12%；新能源车渗透率36.5%，同比+9.0pct、环比+1.9pct。1-12月欧洲九国新能源车累计销量294.07万辆，同比+33%。11月美国新能源车销量8.36万辆，同比-42%、环比-11%；新能源车渗透率6.6%，同比-4.0pct、环比-0.9pct。1-11月美国新能源车累计销量150.80万辆，同比+4%。【锂电材料及锂电池价格】 •锂盐价格走高，电芯报价上行。本周末碳酸锂价格14.00万元/吨，较两周前上涨2.81万元/吨。相较两周前，三元正极、磷酸铁锂正极、湿法隔膜、电解液报价上涨，负极报价稳定，六氟磷酸锂报价回落。本周方形三元动力电芯/铁锂动力电芯/储能用100Ah电芯/储能用314Ah电芯报价为0.525/0.356/0.369/0.313元/Wh，较两周前增加0.017/0.004/0.002/0.001元/Wh。 【投资建议】 •建议关注：1）需求持续向好背景下估值较低的锂电行业领先企业（宁德时代、亿纬锂能、中创新航、湖南裕能、天赐材料、新宙邦、璞泰来、恩捷股份、星源材质、中伟股份）；2）低空经济与机器人产业布局领先企业（卧龙电驱、蔚蓝锂芯、科达利）；3）固态电池材料布局领先企业（厦钨新能、容百科技、当升科技、天奈科技）；4）需求持续回暖的消费电池企业（珠海冠宇、豪鹏科技）；5）充电桩行业领先企业（特锐德、盛弘股份）；6）电动自行车铅酸电池领军企业（天能股份）；7）高压直流继电器领先企业（宏发股份）。 【风险提示】电动车销量不及预期，行业竞争加剧，原材料价格大幅波动，政策变动风险。 板块行情回顾 •板块行情回顾：近两周锂电池板块上涨-1.3%、电池化学品板块上涨-0.4%、锂电专用设备板块上涨+10.8%。 •重点个股本周股价变动：宁德时代（+0.5%）、亿纬锂能（+5.3%）、珠海冠宇（+1.6%）、容百科技（-1.8%）、湖南裕能（-1.7%）、璞泰来（+ 1 . 4 %） 、 天 赐 材 料 （- 4 . 1 %） 、 恩 捷 股 份 （- 5 . 0 %） 、 科 达 利（+5.5%）、特锐德（+6.2%）、盛弘股份（+8.1%）。 资料来源：Wind，国信证券经济研究所整理 资料来源：Wind，国信证券经济研究所整理 资料来源：Wind，国信证券经济研究所整理 锂电、钠电及充电桩产业链公司个股估值表（2025.01.09） 主要公告及要闻速递 【产业政策】 •2026年“两新”政策延续实施：2025年12月30日，发改委、财政部印发《关于2026年实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知》。通知提出：（1）个人消费者购买手机、平板、智能手表手环、智能眼镜等4类产品（单件销售价格不超过6000元），按产品销售价格的15%给予补贴，每件补贴不超过500元。（2）汽车报废、置换更新补贴将固定金额调整为比例补贴，报废名下乘用车并购入目录内新能源乘用车或2.0升及以下排量燃油乘用车的，分别给予车价12%/10%的补贴，单车最高补贴额度为2.0/1.5万元；转让名下乘用车并购入目录内新能源乘用车或2.0升及以下排量燃油乘用车的，分别给予车价8%/6%的补贴，单车最高补贴额度为1.5/1.3万元。（3）老旧营运货车&新能源城市公交车更新：延续2025年相关补贴标准要求。 •四部委联合召开动力和储能电池行业座谈会部署规范产业竞争秩序工作：2026年1月7日，工信部、国家发改委、市场监管总局及国家能源局联合召开动力和储能电池行业座谈会，研究部署进一步规范动力和储能电池产业竞争秩序工作。会议指出，我国动力和储能电池产业发展迅速，在全球范围内取得阶段性竞争优势。同时，行业内存在盲目建设情况，出现低价竞争等非理性竞争行为，必须予以规范治理。要强化市场监管，加强价格执法检查，加大生产一致性和产品质量监督检查力度，打击涉知识产权违法行为。要优化产能管理，健全产能监测和分级预警机制，防范产能过剩风险。要支持行业自律，引导企业科学布局产能，推动构建优质优价、公平竞争的市场秩序。要强化央地协同联动，加强对本地企业指导，严控重复建设，推动行业健康有序发展。 •两部门调低锂电池、取消锂电部分材料出口退税率：2026年1月9日，财政部、税务总局发布关于调整光伏等产品出口退税政策的公告，公告显示：1）自2026年4月1日起，取消光伏等产品增值税出口退税；相关产品包括：球化石墨（天然石墨经球化加工、分级得到的产品）、六氟磷酸锂、锰酸锂、钴酸锂、三元正极、未装在组件内或组装成块的光电池、已装在组件内或组装成块的光电池等。2）自2026年4月1日起至2026年12月31日，将电池产品的增值税出口退税率由9%下调至6%；2027年1月1日起，取消电池产品增值税出口退税；相关产品包括：锂离子蓄电池、全钒液流电池、镍氢蓄电池、无汞碱性锌锰电池等。中长期来看，因为中国锂电池与锂电材料企业在全球范围内具备显著竞争优势与议价能力，故而相关影响可以通过涨价进行积极传导。同时，出口退税政策有望强化头部企业综合竞争优势，加快反内卷落地速度、且缓解国内企业在海外低价竞争等问题。此外，由于存在一定的政策缓冲期，短期海外客户或存在一定的抢出口的需求，锂电产业链淡季或呈现显著的淡季不淡的趋势。 主要公告及要闻速递 【固态电池产业链】 •欣界能源2GWh固态锂金属电池项目投产：2025年12月29日，公司宣布固态锂金属电池量产项目一期产线投产，首批锂金属固态圆柱电池正式下线。一期项目产品应用于高端消费电子市场，场景覆盖无人机、eBike、电摩、扫地机器人、AGV等。二期产能规划为8GWh，聚焦eVTOL、具身机器人、新能源汽车领域。 •固态电池国家标准征求意见稿发布：2025年12月30日，全国汽车标准化技术委员会发布了《电动汽车用固态电池第1部分：术语和分类》国家标准征求意见稿。征求意见稿系统规范了固态电池术语、分类体系及编码规则，为统一技术标准和产业链协同奠定基础。 •搭载红旗自主研发全固态电池包的天工06车型成功试制下线：2025年12月31日，一汽红旗研发总院自主研发的首台全固态电池包成功装载于红旗天工06车型并实现试制下线。 •贝特瑞与清研电子共同推动干法电极产业化：2026年1月5日，贝特瑞与清研电子签署合资公司合作协议。双方将就推动干法电极产业化工作展开深入合作，共同推动锂电前沿关键工艺革新。 【新能源车、储能及锂电池】 •亿纬锂能携手洛希能源签订20GWh储能电池合作计划：2025年12月25日，公司与洛希能源在惠州正式签署战略合作框架协议，双方确立三年20GWh储能电池合作计划，其中10GWh为628Ah/588Ah储能大电池，另外10GWh为314Ah电芯。 •LG新能源失去3.9万亿韩元动力电池合同：近日，LG新能源表示，科德宝集团旗下业务部门FBPS已取消了2024年与公司达成的价值3.9万亿韩元（折合人民币约187亿元）的电动汽车电池供应合同。 •LG新能源2025Q4预计亏损：近日，公司宣布2025Q4预计实现营收61415亿韩元（折合人民币约294亿元），同比-5%、环比+8%；预计营业亏损为1220亿韩元（折合人民币约5.84亿元），同比显著减亏、环比由盈转亏。 主要公告及要闻速递 【新能源车、储能及锂电池】 •宁德时代拟扩建30GWh动力及储能电池产能：2025年底，公司与贵安新区签署宁德时代（贵州）新能源动力及储能电池生产制造基地二期项目投资合作协议。该项目设计产能为30GWh。 •豪鹏科技拟定增8亿元建设储能电池和钢壳电池产能：2026年1月5日，公司公告拟定增募集不超过8亿元建设年产3GWh储能电芯项目以及年产3200万只钢壳叠片锂电池项目。 •2025年储能招标数据维持高速增长趋势：根据寻熵研究院数据，2025年12月预计国内储能系统招标9.3GWh，同比-19%，环比+8%；储能EPC招标46.5GWh，同比+128%，环比+120%。2025年预计储能系统招标184.2GWh，同比+138%；储能EPC招标235.8GWh，同比+175%。 【锂电材料及其他】 •天赐材料预计2025年实现归母净利润11-16亿元：2025年12月31日，公司发布2025年业绩预告。公司预计2025年实现归母净利润11亿元-16亿元，同比增长127%-231%；实现扣非归母净利润10.5亿元-15.5亿元，同比增长175%-306%。若按照业绩预告中值计算，公司预计2025Q4实现归母净利9.3亿元，同比+538%、环比+509%。 •新宙邦拟在沙特、波兰加码新产能：2025年12月31日，公司公告拟在沙特投资2.6亿美元（折合人民币约18亿元），建设20万吨碳酸酯溶剂、联产10万吨乙二醇项目，建设周期不超过3年。同日，公司公告投资建设波兰工厂二期，投资总额不超过2亿元，拟新增5万吨电解液产能，建设周期不超过2年。 •龙蟠科技拟投资20亿新建24万吨高压实磷酸铁锂产能：2026年1月4日，公司公告拟投资不超过20亿元，在华罗庚高新区