行业点评报告：行业催化密集，关注AI应用投资机遇

信息技术 2026-01-10 刘逍遥开源证券 🌱

核心观点：近期行业催化密集，AI应用端投资机会值得关注，商业航天领域有望迎来发展黄金时代。
关键数据：
- 智谱收入由2022年的5740.9万元增长至2024年的3.12亿元，年复合增长率超过130%。
- MiniMax收入由2023年的346万美元增长至2024年的3052.3万美元。
- 智谱GLM系列模型已服务1.2万家企业客户，覆盖政务、金融、能源等4500万开发者生态。
- MiniMax旗下海螺AI与Talkie付费用户达到177.4万，MAU达到2763.8万，累计用户数已突破2.12亿。
研究结论：
- DeepSeek V4模型即将发布，编程能力有望超越主流模型，处理极长代码提示词能力提升，推理能力更严密可靠。
- 火山引擎成为总台春晚独家AI云合作伙伴，豆包多模态能力受关注。
- 智谱和MiniMax相继登陆港股市场，资本助力下有望实现高速发展。
- 投资建议：关注AI应用端投资机会，推荐金山办公、合合信息、鼎捷数智等，受益标的包括泛微网络、福昕软件等。
风险提示：技术进展不及预期，市场竞争加剧风险。