美国12月新增非农就业5.0万,低于预期值6.0万,但失业率4.4%好于预期值和前值4.5%。整体就业表现良好,与其他指标交叉验证。12月劳动参与率62.4%,符合预期,低于前值62.5%;平均每周工时34.2小时,低于预期值和前值34.3小时;平均时薪环比0.3%,符合预期,高于前值0.2%。就业分项显示,14个行业中,就业正增和负增各半,负增主要集中在周期性行业和批发零售业,正增最多的是休闲酒店、教育和保健、政府雇员。12月新增ADP就业4.1万,高于前值-2.9万,12月初以来的每周初请失业金人数呈连续下降趋势。非农公布后,美股、美元、黄金上涨,美债收益率震荡下行。美联储降息预期小幅下调,市场预期1月和3月均不会降息,全年降息2次。年初是降息博弈的关键窗口,关注CPI、GDP、1月议息会议、美联储主席提名等重要事件,市场降息预期仍可能反复。