尿素日报：窄幅整理
行情分析
今日尿素低开高走后收跌，市场成交氛围转淡，部分工厂价格松动，整体维稳。山东、河南及河北小颗粒尿素出厂价在1680-1730元/吨，河南低端价格为主。基本面显示，停车装置陆续复产，日产环比持平（20.2万吨），供应充裕压制盘面；农业需求淡季，下一季农需集中在农历年前后；复合肥开工回升但空间有限，工业需求（三聚氰胺）韧性为主无增量；厂内库存小幅累库，下游需求有限导致库存去化不畅。国际尿素及宏观环境影响减弱，焦煤市场冷静，短期尿素盘面以震荡整理为主。
期现行情
期货方面，主力2605合约开盘1776元/吨，日内收跌至1777元/吨（-0.22%），持仓量232407手（-244手）。前二十名主力持仓席位多头净增279手，东证期货净多单2506手，银河期货净空单1174手。仓单数量12850张，环比持平。现货方面，山东、河南及河北小颗粒尿素出厂价1680-1730元/吨，整体维稳。
基本面跟踪
基差方面，河南地区5月合约基差-27元/吨（-1元/吨），现货稳定而期货下跌导致基差走强。供应端，全国尿素开工率83.24%，日产持平于20.2万吨。
研究结论
短期尿素市场受供应充裕和需求淡季影响，价格以窄幅整理为主。期货盘面震荡，仓单及持仓变化不大，下游备肥谨慎制约上涨弹性。建议关注后续农需启动及工业需求变化。
