AI眼镜SOC开始规模销售

核心观点

• AI眼镜SOC规模销售：公司基于V821慧眼解决方案的AI眼镜已完成客户首发并开始规模销售，V821已量产近百万台；下一代新品V881预计今年Q1出货，支持更高像素拍照和录像分辨率，算力提升至1T，待机功耗下降，并集成WiFi与Bluetooth技术。
• 软件深度赋能：公司结合算法、SDK提供完整AI产品解决方案，包括目标检测、图像增强等算法套件，以及AI-MEMC、宽动态等处理功能，赋能视觉类产品。
• 未来产品规划：未来将推出V883等更先进系列，提供语音与视觉的多模交互体验。

关键数据

• 最新收盘价：44.66元
• 总股本/流通股本：8.25亿股 / 6.76亿股
• 总市值/流通市值：369亿元 / 302亿元
• 市盈率：171.77
• 第一大股东：张建辉

投资建议

• 预计2025-2027年营收：29.3亿 / 36.1亿 / 43.4亿元
• 预计2025-2027年归母净利润：3.7亿 / 5.3亿 / 6.6亿元
• 股票投资评级：买入 | 上调

风险提示

• 技术迭代和研发投入不及预期
• 市场竞争加剧
• 行业需求不及预期