电子行业深度研究报告：AI眼镜洞见未来，SoC智控万物互联

核心观点与关键数据

• 端侧AI发展趋势：传统云端计算模式面临性能瓶颈与隐私安全挑战，算力向边缘/端侧发展，AI眼镜成为绝佳载体。
• 市场预测：2024年全球AI智能眼镜销量预计234万台，其中Ray-Ban Meta销量225万台；预计2025年销量达550万台，同比增长135%，国内小米、百度、三星等巨头将发布新品，市场有望爆发。
• SoC成本占比：SoC芯片占AI眼镜整机BOM成本超30%（Ray-Ban Meta达33.54%），是影响竞争力的关键因素。

SoC方案对比

• MCU级SoC+ISP：低功耗，适用于入门款，但功能扩展性不足。
• 系统级SoC：高性能，集成CPU/GPU/NPU等，是当前主流选择（如Meta Ray-Ban）。
• SOC+MCU双核架构：兼顾低功耗与高性能，但成本高，短期难普及。

技术演进方向

• 计算模块：主控CPU采用异构多核架构（如高通骁龙），NPU通过能效比与算力密度优化，支持实时交互与空间计算。
• 图像处理模块：AI ISP技术聚焦动态范围扩展（WDR）、AI协同加速、多传感器融合预处理，提升图像质量与交互体验。

投资建议

• 关注公司：恒玄科技、全志科技、瑞芯微、星宸科技、富瀚微、晶晨股份。
• 投资逻辑：端侧AI落地趋势明确，AI眼镜市场扩张将拉动SoC芯片需求，相关技术路径创新企业受益。

风险提示

• 下游需求不及预期。
• 技术创新及终端产品迭代进展不及预期。
• AI眼镜SoC芯片跌价。