安粮观市

宏观 股指 宏观资讯：国资委靠前谋划实施重大项目和标志性工程，八部门聚力推出“人工智能+制造”专项行动，央行将开展1.1万亿元买断式逆回购操作，外汇储备创10年新高，央行连续14个月增持黄金。当前，全球经济格局加速演变，准确理解中国宏观趋势与市场机遇尤为重要，国际金融机构正深入研判“十五五”开局之年的发展路径与投资机会。 市场分析：上证指数震荡收涨0.05%报4085.77点，实现14连阳，续创史上最长连阳纪录。深证成指涨0.06%，盘中创近4年新高，创业板指涨0.31%，盘中创逾4年新高。市场成交额2.88万亿元。半导体产业链全线崛起，光刻机、存储器方向领跑。煤炭股、稀土永磁、可控核聚变概念走强。脑机接口概念大幅回调。 参考观点:乐观情绪尚在，各大宽基指数或将延续上行趋势。在当前市场情绪高涨背景下，需警惕日内波动风险，备兑期权或是近期较佳的配置工具。 黄金 宏观与地缘：1月7日晚间公布的ADP就业数据弱于预期，公布实际数值为4.1，可能进一步强化市场对美联储降息的定价，为金价提供宏观支撑。彭博商品指数（BCOM）将于1月8日至14日进行年度权重再平衡，这可能引发被动基金的“技术性抛售”，对金价构成短期流动性压力。 市场分析：在数据公布后，现货黄金短暂的回升后并未改小幅下跌波动格局。乐观的降息预期与短期的技术性抛压相互交织，使价格呈现高位区间波动格局。非农就业数据等关键宏观指标，可能成为打破当前平衡的潜在催化剂。 操作建议：在重要数据公布和指数调整期间，市场波动可能加剧。建议密切关注ADP及后续非农数据对市场预期的引导。在价格有效突破近期波动区间前，市场或维持整理态势。 白银 外盘价格：1月7日晚间公布ADP就业数据后，现货白银一度跌破77美元/盎司，当日振幅超过7%。 市场分析：与黄金类似，大宗商品指数的权重再平衡调整，可能为白银带来技术性卖盘压力。此外，白银价格波动性通常大于黄金，在经历快速上涨后，短期技术指标显示其可能进入超买区域，价格在关键整数关口附近易面临获利了结压力。长期的供需基本面利好与短期的技术性调整压力共同作用，可能使价格在高位呈现宽幅区间波动。 操作建议：白银波动剧烈，需格外注意仓位管理。操作上可重点关注反映实物供需紧张的客观指标，如全球库存变化。在指数调仓期间，需警惕流动性冲击引发的短期波动。 PTA 现货信息：华东现货价格为5095元/吨（+15元/吨），基差-41元/吨（+5元/吨） 市场分析：假期地缘纷争再起，短期原油价格反复拉锯，且PX多套装置有重启预期，预计仍维持高负荷；PTA当前开工率约74.2%（+0.24%），本周PTA社会库存量约在293.7万吨（-5.37万 吨 ），库 存 持 续 窄 幅 去 库 ， 供 应压 力轻 微缓 解；加 工 费 为335.77元/吨（+162.105元/吨 ） ，大 幅 修 复。 需 求 方 面 ， 聚 酯 终 端 开 工 率 稳 定 高 位86.94%（-0.35%），江浙纺织企业开机率为59.55%（-1.15%），总体需求不及预期，下游产销不畅或存减产预期。 参考观点：短期仍跟随成本端波动。 乙二醇 现货信息：华东地区现货价格为3680元/吨（+33元/吨）。基差-166吨（-8元/吨） 市场分析：成本端波动持续，华东港口库存（不含宁波港）为65.6万吨，进一步累库压制价格抬升，且整体产能利用率仍维持高位为63.16%（+1.67%），煤质开工率为60.48%（+0.41%）。生产利润方面，煤基制利润-842.66元/吨（+128.06元/吨），乙烯制-85.75元/吨（+12元/吨），加工费被持续压缩，关注检修计划变动情况；目前国内供需宽松格局或持续至来年第一季度，但当下估值进一步走弱空间或有限；需求方面，聚酯负荷维持高位，需求终端订单改善有限，下游多以低价备货，短期供应难出清，中期延续累库预期。 参考观点：短期或维持底部波动筑底格局，关注装置变化情况。 塑料 现货信息：华北现货主流价6606元/吨，环比上涨67元/吨；华东现货主流价6652元/吨，环比上涨60元/吨；华南现货市场主流价6705元/吨，环比上涨78元/吨。 市场分析：供应端看，上周中国聚乙烯装置开工率为83.23%，环比上涨0.59%；聚乙烯装置检修影响产量为10.228万吨，环比减少0.864万吨。需求端看，上周聚乙烯下游企业整体开工率为41.15%，环比下跌0.68%。库存端看，截至2026年1月2日，中国聚乙烯生产企业样本库存量：37.07万吨，较上一周期去库8.79万吨。1月7日L2605收盘报6642元/吨，小幅回升。短期来看供需面较弱，生产端去库，短期下游仍存补货需求，预计期价或区间波动。 参考观点：预计塑料短期或区间波动。 纯碱 现货信息：沙河地区重碱主流价1150元/吨，环比持平；各区域间略有分化，其中华东重碱主流价1230元/吨，华北重碱主流价1250元/吨，华中重碱主流价1230元/吨，均环比持平。 市场分析：供应方面，上周纯碱整体开工率79.96%，环比-1.69%，纯碱产量69.71万吨，环比-1.47万吨，部分企业设备停车，开工呈现下降。库存方面，上周厂家库存140.83万吨，环比-3.02万吨。需求端表现持续偏弱。整体来看，后续供应提升、需求继续走弱，供需宽松状态或将加剧，建议仍以底部区间波动思路对待，谨慎追涨。关注宏观及商品市场整体走向、纯碱产能变化、下游产能变化。 参考观点：昨日盘面明显反弹，短期建议底部区间波动为主。 玻璃 现货信息：沙河地区5mm大板市场价989元/吨，环比+22元/吨；各区域间略有分化，其中华东5mm大板市场价1170元/吨，环比持平；华北5mm大板市场价1010元/吨，环比+10元/吨；华中5mm大板市场价1060元/吨，环比持平。 市场分析：供应方面，上周浮法玻璃开工率73.04%，环比-0.85%，玻璃周度产量107.33万吨，环比-1.07万吨，周内5条浮法产线放水，周产量环比下滑。库存方面，上周浮法玻璃厂家库存5686.6万重量箱，环比-175.7万重量箱，跌幅3.0%，库存明显去化。终端低迷及下游开工偏弱继续限制玻璃需求力度。整体来看，玻璃市场驱动仍不足，且1月之 后中下游或逐步进入停工放假阶段，届时企业仍有累库预期，因此建议底部区间波动思路对待，谨慎追涨。关注宏观及商品市场整体走势、玻璃产线变化、现货成交情况及终端需求表现。 参考观点：昨日盘面明显反弹，短期建议底部区间波动思路对待。 甲醇 现货信息：浙江现货价格报2292.5元/吨，较前一交易日向上波动42.5元/吨。新疆现货价格报1410元/吨，较前一交易日向下波动40元/吨。河北现货价格报2085元/吨，较前一交易日向上波动30元/吨。 市 场 分 析 ：甲 醇 期 货 主 力 合 约MA601收 盘 价 报2267元/吨 ，较前 一 交 易日 向 下 波动1.13%。库存方面，港口库存总量147.74万吨，处于历史高位，供大于求格局未改，其中华东地区累库3.98万吨，华南地区累库2.52万吨。供应方面，国内甲醇行业开工率90.31%,维持高位，供应压力显著；需求端MTO装置开工率下降至87.41%，处于同期高位；MTBE开工率68.01%，传统下游（醋酸、甲醛）需求疲软压制价格。整体来看，伊朗装船下降将导致1月到港下滑，后续会对价格形成支撑，而MTO装置利润目前被持续压缩，后续可能会形成负反馈，导致上方承压，且受到高库存压制，期价反弹缺乏持续性。 参考观点：期价短期或区间波动运行，关注港口库存去化持续性及春节前下游备货力度。 农产品 玉米 现货信息：东北三省及内蒙重点深加工企业新玉米主流收购均价2156元/吨；华北黄淮重点企业新玉米主流收购均价2253元/吨；锦州港（15%水/容重680-720）收购价2260-2265元/吨；鲅鱼圈（容重680-730/15%水）收购价2250-2260元/吨。 市场分析：外盘方面，十二月美国USDA供需报告显示，美玉米种植面积、收获面积、单产、产量均未做出调整，出口数据上调1.25亿蒲，期末库存相应下调，需求端调增导致短线玉米价格震荡偏强。国内方面，东北产区粮质较好，售粮进度达48%，华北地区售粮进度达43%，市场流通粮源相应增多，预计春节前或将出现一波售粮小高峰。此外，元旦后国储和地方储备拍卖增多，或将逐步形成压力。另一方面，受需求持续疲软、下游企业库存充足以及养殖深度亏损对饲用需求的挤压等因素影响，市场购销整体清淡。参考观点：玉米期价短期多空博弈加剧，维持区间震荡态势，暂且观望为主。 花生 现货价格：花生价格稳中下跌，东北贸易商采购量少，河南农户惜售但是市场整体需求有限。山东维花通米3.95-4.40元/斤，稳定，花豫通米3.80元/斤，稳定，白沙通米4.30元/斤，稳定，海花通米4.00元/斤，稳定，鲁花通米4.10元/斤，稳定；河南花豫通米3.70-3.90元/斤，下跌0.05-0.10元/斤，白沙通米3.65-3.80元/斤，稳中上涨0.05-0.10元/斤，鲁花通米3.80-4.05元/斤，稳定； 市场分析：花生价格低位使得基层惜售情绪较为普遍，且新季花生质量次于去年，当前阶段市场仍是好货挺价销售，差货难以销售，全国花生有效供应压力尚未充分释放，供应方惜售情绪仍存，但由于库存压力渐显，报价稳中偏弱。需求方面，需求方对高价新米接受度有限，下游贸易商采购心态谨慎，多数仍保持观望；花生市场整体供需双弱格局未改，上有压力下有支撑格局形成，继续关注产区上量及下游油厂采购心态。参考观点：花生期货预计维持区间波动，谨慎操作。 棉花 现货信息：中国棉花现货价格指数（CC3128B）报15711元/吨，新疆棉花到厂价为15487元/吨。 市场分析：外盘方面，宏观预期成为主要驱动，市场对美联储降息的押注持续施压美元，构成大宗商品的整体利好；同时，中美关税互降，也为美棉出口前景带来提振，对国际棉价形成支撑。国内方面，商业库存持续累积，季节性供应压力显著；但近期市场受“26年 新疆植棉面积调减”的传闻刺激，价格获得情绪提振而上行，但该传闻有待证实。需求端表现相对稳定，下游纺企订单维持韧性，利润尚可，但多以刚需补库为主，未出现显著的增量驱动。总体来看，多空因素交织，棉价已上行至万五关口，价格波动或加剧。 参考观点：短期棉价高位震荡，关注是否能够有效突破上方压力位。 豆粕 现货信息：豆粕现货价格小幅上涨。张家港3090元/吨、天津：3140元/吨、日照：3100元/吨、东莞：3140元/吨。 市场分析：（1）全球方面，南美大豆处于生长期，产区暂无极端天气出现，天气溢价基本为无，市场预期新作丰产，加重全球油籽供应压力。美国对华出口销售低于市场预期，中方采购积极性一般，主要为政策性采购，市场等待中国需求兑现。国内方面，高位成本与供应宽松博弈，成本与榨利支撑豆粕价格底部，但是油厂高开机高库存压制上方空间。豆粕成交表现平稳，因养殖利润持续亏损，现货已刚需采购为主，基差成交因前期建库，现已转为观望状态。 参考观点：豆粕短线或区间波动。 豆油 现货信息：豆油现货价格小幅上涨。江苏：8470元/吨、广州：8510元/吨、福建：8490元/吨。 市场分析：全球方面，棕榈油供应增长，出口面临印尼方面竞争。国内方面，成本支撑减弱，油厂开机率降低，但豆油现货供应压力仍存，高库存压制上方空间。现货市场成交一般，下游维持随用随采的策略，采购心态较谨慎。 参考观点：豆油反弹，关注上方压力。 菜粕 现货市场：南通港厦门建发进口粉粕（提货月：26年1月）基差报价RM05+80元/吨。基差较上一个交易日持平。 市场分析：菜粕供应方面，近期整体维持稳定。需求方面，菜粕市场处于消费淡季，终端需求表现偏弱且采购以随购随销为主。 参考观点：菜粕2605合约，短线关注其上方价格平台附近的表现。 菜油 现货市场：东莞市广东中嘉进口压榨三级菜油