一、行情回顾与操作建议
- 外盘美豆期货合约偏强，主力接近1065美分，但反弹空间受限。
- 驱动因素：下跌至重要支撑位，美豆期末库存同比降低，出口销售情况尚可，中国采购持续。
- 主要压力：南美丰产预期，巴西大豆生长良好，产量预测上调至1.80亿吨及以上。
- 国内豆粕节前反弹，市场传闻海关延迟清关及油厂停机，但高库存现实下，2-3月压力有望缓解。
- 近期拍卖暂停，03合约显著强于05及外盘CBOT大豆，预计强弱趋势将持续，但05及后续合约反弹力度有限。
二、行业要闻
- 阿根廷大豆播种完成82%，生长状况良好，全国96.1%大豆评级正常到优良。
- StoneX将巴西大豆产量预测值上调至1.776亿吨，部分分析师预测高达1.8亿吨。
- USDA报告显示，美国大豆净销售量增加，2026/27年度净销售量为正。
三、数据概览
- 提供了美元兑人民币中间价等数据图表（具体数据未在文本中展示）。
四、研究结论
- 外盘美豆期货短期反弹受限，主要受南美丰产预期影响。
- 国内豆粕短期偏强，但长期压力仍存，05及后续合约反弹力度有限。
- 建议关注南美大豆生长情况和国内外豆粕库存变化。
