豆粕每日报告

行业日期 豆粕2023年7月3日 研究员：王海峰 021-60635727 wanghf@ccbfutures.com 期货从业资格号：F0230741 研究员：洪辰亮 021-60635572 hongcl@ccbfutures.com 期货从业资格号：F3076808 研究员：刘悠然 021-60635570 liuyr@ccbfutures.com 期货从业资格号：F3094925 研究员：林贞磊 021-60635740 linzl@ccbfutures.com 期货从业资格号：F3055047 研究员：余兰兰 021-60635732 yull@ccbfutures.com 期货从业资格号：F0301101 农产品研究团队 请阅读正文后的声明 一、行情回顾与操作建议 表1：行情回顾 合约前结算价开盘价最高价最低价收盘价涨跌涨跌幅成交量持仓量持仓量变化 豆粕2401 3572 3525 3569 3514 3560 -12 -0.34% 277580 505977 13718 豆粕2405 3235 3215 3232 3194 3229 -6 -0.19% 42679 108085 4128 豆粕2309 3724 3714 3740 3688 3736 12 0.32% 1201314 1325917 -13632 数据来源：Wind，建信期货研究中心 今日外盘美豆有所反弹，11合约涨至1280美分。天气方面，美国降雨预期有所好转，根据最新的气象预报显示，未来的两周即7月上半月，美豆大部分主产区将录得超过往年均值的降雨，这将有效缓解前期干旱的问题，当然若需要彻底扭转前期不利的开局还需要更多的降雨，但盘面已然降温，预期未来的优良率数据将有所回升。而近期需要关注6月末USDA公布的新季种植面积数据及库存数据，或对盘面有所指引。从更长远的角度来看，四季度巴西扩种、阿根廷增产的量还是相当大，未来供应的大方向维持增多不变，但市场目前更加聚焦当下的不确定性，正如今年上半年阿根廷的史诗级干旱，使得美盘在3月之前都保持高位震荡的状态，而当减产真的落地后，反而有一波流畅的下跌行情，目前的情况其实比较类似。国内方面，目前天气题材还有时间发酵，7-8月关键生长期之前，干旱问题将支撑盘面，预计09合约将强于01合约。但真的当天气因素落地后，市 场又会逐步切换到南美增产的逻辑，故中长期特别是01合约还是偏空对待，建议持续关注天气情况，激进的空头可以轻仓左侧布局。 二、行业要闻 据外媒消息，根据荷兰合作银行旗下RaboResearch最新的研究报告，美国大豆种植面积可能超过目前排名第一的玉米，以满足对可再生柴油的豆油需求。报告称：“随着美国国内对谷物和油籽的需求继续增长，价格将在展望期内得到支撑，仍高于10年平均水平，但低于2022/23年度的峰值。”全球市场可能会减少从美国购买，原因是美国国内需求旺盛，以及由此导致的国内价格走高，这可能会使美国市场在全球出口市场上失去竞争力。 据外媒报道，阿根廷农业部发布的报告显示，阿根廷农户销售新豆的步伐放慢。随着第三轮大豆美元项目结束，农户再次恢复观望。截至6月 21日，阿根廷农户预售了1080万吨2022/23年度大豆，比一周前增加 了11.2万吨，低于去年同期的1910万吨。作为对比，之前一周销售12.7万吨。阿根廷农户还累计销售了3683万吨2021/22年度大豆，比一周前高出0.5万吨，低于去年同期的4111万吨。作为对比，之前一周销售 0.6万吨。 三、数据概览 图1：豆粕出厂价格（元/吨）图2：豆粕09合约基差（元/吨） 数据来源：Wind，建信期货研究发展部数据来源：Wind，建信期货研究发展部 图3：豆粕5-9价差（元/吨）图4：豆粕9-1价差（元/吨） 数据来源：Wind，建信期货研究发展部数据来源：Wind，建信期货研究发展部 图5：美元兑人民币中间价 图6：美元兑雷亚尔汇率 数据来源：Wind，建信期货研究发展部数据来源：Wind，建信期货研究发展部 【建信期货研究发展部】 宏观金融研究团队021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736 石油化工研究团队021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726 免责声明： 本报告由建信期货有限责任公司（以下简称本公司）研究发展部撰写。 本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本报告版权归建信期货所有。未经建信期货书面授权，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等 任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在授权范围内使用，并注明出处为“建信期货研究发展部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 【建信期货业务机构】 总部大宗商品业务部 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼电话：021-60635548邮编：200120 深圳分公司 地址：深圳市福田区金田路4028号荣超经贸中心B3211电话：0755-83382269邮编：518038 山东分公司 地址：济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室电话：0531-81752761邮编：250014 上海浦电路营业部 地址：上海市浦电路438号1306室(电梯16层F单元)电话：021-62528592邮编：200122 北京营业部 地址：北京市宣武门西大街28号大成广场7门501室电话：010-83120360邮编：100031 福清营业部 地址：福清市音西街福清万达广场A1号楼21层2105、2106室电话：0591-86006777/86005193邮编：350300 郑州营业部 地址：郑州市未来大道69号未来大厦2008A电话：0371-65613455邮编：450008 宁波营业部 地址：浙江省宁波市鄞州区宝华街255号0874、0876室电话：0574-83062932邮编：315000 总部专业机构投资者事业部 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）6楼电话：021-60636327邮编：200120 西北分公司 地址：西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室电话：029-88455275邮编：710075 浙江分公司 地址：杭州市下城区新华路6号224室、225室、227室电话：0571-87777081邮编：310003 上海杨树浦路营业部 地址：上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室 电话：021-63097527邮编：200082 广州营业部 地址：广州市天河区天河北路233号中信广场3316室电话：020-38909805邮编：510620 泉州营业部 地址：泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座电话：0595-24669988邮编：362000 厦门营业部 地址：厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908电话：0592-3248888邮编：361000 成都营业部 地址：成都市青羊区提督街88号28层2807号、2808号电话：028-86199726邮编：610020 【建信期货联系方式】 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼 邮编：200120全国客服电话：400-90-95533 邮箱：service@ccbfutures.com网址：http://www.ccbfutures.com