核心观点:
加拿大帝国银行(CIBC)计划发行70亿美元的6.500%固定利率重置有限追索权资本票据(非偿付资本,NVCC),并发行70万股非累积5年固定利率重置A类优先股(NVCC)。这些证券旨在满足加拿大银行监管资本充足率要求,并被视为“额外一级资本”。
关键数据:
- 资本票据总额:70亿美元
- 优先股总额:70万股
- 票面价值:每份1,000美元
- 利率:6.500%固定利率,之后重置为美国国债利率加2.727%
- 到期日:2086年7月28日
研究结论:
- 投资者应仔细考虑这些证券的风险,包括信用风险、市场风险和流动性风险。
- 持有者只有在发生偿付事件时才能获得有限的追索权,追索权限于由第三方信托持有的资产,这些资产可能包括优先股、现金或普通股。
- 优先股在破产、清算或解散时,将与A类优先股和普通股享有同等的权利。
- 由于这些证券没有公开交易市场,投资者可能难以将其出售,并且市场价值可能低于发行价格。
- 投资者应咨询税务顾问,了解这些证券的税务后果。