加拿大帝国商业银行美股招股说明书(2025-02-14版)

本报价补充资料中的信息尚不完整，可能会发生变化。本报价补充资料及其附带的基础补充资料、招股说明书补充资料和招股说明书，在任何 jurisdictions 其他地方未获准许的情况下，均不构成出售这些证券的要约，亦不构成购买这些证券的邀请。 以完成为准 ， 日期为 2025 年 2 月 14 日定价补充日期, 2025(至日期为 2023 年 9 月 5 日的股票挂钩标的补充 ，日期为 2023 年 9 月 5 日的招股说明书补编和日期为 2023 年 9 月 5 日的招股说明书) 美国股票的机会 结构性投资 2028 年 2 月 25 日到期的带记忆券的或有收益自动赎回证券 基于 GE Vernova Inc. 普通股的表现。主要风险证券 带有记忆息票的条件性收入自动赎回证券（以下简称“证券”）不保证支付利息或偿还本金。相反，证券为投资者提供了在每个“确定日期”，即基础股票的“确定收盘价”不低于初始股价的50%，我们称之为下行门槛价格的情况下，有机会按年化至少11.34%（在定价日确定）的利率赚取条件性季度息（包括根据记忆息票功能从先前的确定日期未支付的任何条件性季度息）。此外，如果在任何确定日期，基础股票的“确定收盘价”不低于初始股价，证券将自动赎回，金额等于每份证券的面值加上条件性季度息（包括根据记忆息票功能从先前的确定日期未支付的任何条件性季度息）。然而，如果证券在到期前未被自动赎回，到期时的支付将如下：（i）如果最终股价不低于下行门槛价格，则支付面值和最终确定日期的条件性季度息（包括根据记忆息票功能从先前的确定日期未支付的任何条件性季度息）；（ii）如果最终股价低于下行门槛价格，投资者将面临基础股票价格的直接下跌，并可能仅获得低于证券面值50%的到期支付，甚至可能是零。另外，如果在任何确定日期，基础股票的“确定收盘价”低于下行门槛价格，您将不会收到该季度期间的任何条件性季度息。因此，投资者必须愿意接受不收取任何条件性季度息以及到期支付显著低于证券面值且可能为零的风险。因此 ， 投资者可能会失去对证券的全部初始投资。这些证券面向愿意承担本金风险并寻求以潜在高于市场利率获得利息收益的投资者。投资者将换取在证券存续期内可能收到少量或没有附带季度息票的风险以及提前赎回（在到期前）的可能性。投资者不会参与基础股票任何增值部分的收益。所有支付均受加拿大帝国商业银行（CIBC）的信用风险影响。如果我们在履行义务方面违约，您可能会损失部分或全部投资。 证券不是担保义务，您将没有任何担保权益，也不会有任何访问权，以获取基础股票。这些证券不会由加拿大存款保险 corporation、美国联邦存款保险公司或加拿大、美国或其他司法管辖区的任何政府机构或准政府实体进行保险。这些证券不属于 Prospectus 第 6 页中定义的可转换为普通股的债务证券（bail-inable debt securities）。摘要条款 每季度，在2025年5月21日、2025年8月21日、2025年11月21日、2026年2月23日、2026年5月21日、2026年8月21日、2026年11月23日、2027年2月22日、2027年5月21日、2027年8月23日、2027年11月22日和2028年2月22日（“最终确定日期”）。每个确定日期可能因非交易日和某些市场中断事件而推迟，具体条款详见“附注的相关术语——估值日期”部分。 （2）在每单位证券收到22.50美元的情况下，CIBCWM将向Morgan Stanley Wealth Management支付每单位证券5.00美元的结构费用。 初始估计的证券价值（在定价日期确定），根据加拿大帝国商业银行（CIBC）的评估，预计每股将在936.00美元至956.00美元之间，这预计会低于公开价格。有关更多信息，请参阅定价补充材料第12页开始的“风险因素——一般风险”以及第17页开始的“关于证券的额外信息——银行对证券价值的估计”。 neither 美国证券交易委员会（“SEC”） nor 任何州或省级证券委员会批准或否决了这些证券，也没有确定本定价补充文件或附随的基础补充文件、 Prospectus 补充文件或 Prospectus 是否真实或完整。任何与此相反的陈述均构成刑事犯罪。投资这些证券涉及与普通债务证券无关的风险。详见“风险因素”部分开始处的 。 第10页的定价补充材料，以及随附的基础补充材料第S-1页开始的“风险因素”， Prospectus Supplement 第S-1页和 Prospectus 第1页。 招股说明书增刊日期为 2023 年 9 月 5 日招股说明书日期为 2023 年 9 月 5 日 2028 年 2 月 25 日到期的带记忆券的或有收益自动赎回证券 基于 GE Vernova 公司普通股的表现。风险本金证券 2028 年 2 月 25 日到期的带记忆券的或有收益自动赎回证券基于 GE Vernova Inc. 普通股的表现。主要风险证券 投资汇总表 或有收入可自动赎回证券 风险本金证券 The Contingent Income Auto-Callable Securities，到期日为2028年2月25日，基于GE Vernova Inc.普通股的表现，我们称之为这些证券，为投资者提供了在每个季度结算日期（只要在该日期或最终股价不低于初始股价的50%，即下行阈值价格），获得有条件季度利息（加上根据记忆券条款之前确定日期未支付的任何有条件季度利息）的机会，年利率至少为11.34%（具体利率将在定价日确定）。如果基础股票的收盘价长期低于下行阈值价格，甚至在整个证券期间内都低于该价格，您可能收到很少或没有任何有条件季度利息。如果在前11个结算日期中任一日期的基础股票收盘价不低于初始股价，证券将自动赎回并支付提前赎回付款，等于面值金额。plus与相关确定日期相关的有条件季度息票以及根据记忆息票功能之前未支付的任何有条件季度息票；如果证券未之前被赎回且最终股价大于或等于下行阈值价格，到期支付也将是面值本金和最终确定日期相关的有条件季度息票以及根据记忆息票功能之前未支付的任何有条件季度息票之和。然而，如果证券未之前被赎回且最终股价小于下行阈值价格，投资者将面临与基础股票收盘价相比最终股价下降的风险，按1:1的比例计算。在这种情况下，到期支付将少于证券面值本金的50.00%，甚至可能为零。证券投资者必须愿意接受损失全部本金的风险以及不收到任何有条件季度息票的风险。此外，投资者不会参与基础股票任何增值部分。 2028 年 2 月 25 日到期的带记忆券的或有收益自动赎回证券 基于 GE Vernova Inc. 普通股的表现。主要风险证券 主要投资理由 证券为投资者提供了在每个确定日期（根据适用情况，分别为确定收盘价或最终股份价格）高于或等于初始股份价格50.00%的“下行门槛价格”时，按年化至少11.34%（定价日期确定）的利率获得条件季度息票（加上任何先前未支付的条件季度息票，根据记忆息票功能）的机会。这些证券可以在到期日前按面值金额赎回。plus适用的可续期季度息票（包括根据记忆息票功能之前未支付的任何先前确定日期的可续期季度息票），以及到期支付将根据最终股价有所不同。 在前十一个确定日期中的任何一个 ， 确定收盘价为大于或等于 场景 1 ·这些证券将自动赎回，包括（i）面值本金金额以及（ii）与相关结算日相关的可变季度息加上任何先前未支付的来自先前结算日的可变季度息，根据记忆息特征执行。 ·投资者将不会参与标的股票从初始股价的任何升值。 证券如何运作 以下图表展示了根据不同情况（1）确定收盘价和（2）最终股价，证券可能产生的潜在结果。 图表 # 1: 前十一个确定日期 假设的例子 以下示例假设某些条件，并且完全是假设性的（您的证券的实际条款将在定价日期确定；此处的数字可能已四舍五入以方便分析）： 在示例1和示例2中，基础股票的收盘价在证券的有效期内波动，并且基础股票的确定收盘价大于或等于初始参考股价100.00美元中的一个首次十一项确定日期。因此，在相关确定日期之后，这些证券将自动赎回。在示例3和示例4中，首次十一项确定日期的基础股票的确定收盘价低于初始股价，因此在到期日前这些证券不会自动赎回，而是持续有效直至到期。 ·In示例 1，将在第二个估值日期自动赎回证券，因为第二个估值价格等于初始份额价格。您将收到提前赎回支付，计算方式如下： 陈述本金金额 + 或有季度息票 = $1, 000.00 + $28.35 = $1, 028.35 在本例中，提前赎回条款将您的投资期限限制在大约6个月，并且您可能无法以相似的条件或回报进行再投资。如果证券被提前赎回，您将停止接收附带季度利息。 2025 年 2 月 2028 年 2 月 25 日到期的带记忆券的或有收益自动赎回证券基于 GE Vernova 公司普通股的表现。 风险本金证券 ·In示例 2，如果在第三个估值日期（Determination Date）的估值收盘价（Determination Closing Price）高于初始单位价格（Initial Share Price），证券将在第三个估值日期自动赎回。由于在第三个估值日期，基础股票的收盘价等于或大于下限阈值价格（Downside Threshold Price），您将在相关的支付日期（Contingent Payment Date）收到提前赎回金额（Early Redemption Amount），计算方式如下： 已声明的本金金额 + 第三个利息确定日期相关的有条件季度息 + 之前未支付的第一个和第二个利息确定日期相关的有条件季度息 在本例中，提前赎回条款将您的投资期限限制在大约9个月，并且您可能无法以相似的条件或回报进行再投资。如果证券被提前赎回，您将停止收到附带季度利息。此外，尽管基础股票在第三个确定日期的基础股价上升值了20.00%，但根据记忆券条款，您的回报将仅限于第三个确定日期的附带季度利息以及之前未支付的第一个和第二个确定日期的附带季度利息，您将不会从中受益。 *若存在任何最终 contingent quarterly coupon（以及根据记忆券特征之前未支付的任何 contingent quarterly coupon），则将在到期时支付。 示例 3 和 4 说明了基于最终股价的每个证券的到期付款。 ·In示例 3，除非确定日期当天的基础股票收盘价低于下行触发价格。因此，在证券存续期间您不会收到任何附带季度息票，且在到期时将完全暴露于基础股票收盘价的下跌风险中。由于最终股价低于下行触发价格，投资者将在到期时收到等同于面值本金乘以股价表现因子的支付，计算方式如下： 陈述本金金额 × 股票业绩系数 = $1, 000.00 × ($40.00 / $100A) = $400.00 在该示例中, 到期时的付款显著小于所述本金金额。 2025 年 2 月 2028 年 2 月 25 日到期的带记忆券的或有收益自动赎回证券 基于 GE Vernova Inc. 普通股的表现。主要风险证券 In示例 4，标的股票的收盘价下降至最终股价 $90.00。在最终确定日期当天，尽管最终股价低于初始股价，但最终股价不低于下限价格阈值，因此您将获得约定本金金额以及与最终确定日期相关的可续发定期利息，以及之前各确定日期未支付的可续发定期利息，依据记忆利息条款。您的到期支付计算如下： 已声明的本金金额 + 与最终确定日期相关的有条件季度息 + 前一确定日期相关的未支付有条件季度息 在这个例子中，尽管最终股价较初始股价下降了10.00%，但最终股价不低于下行门槛价格，因此你在到期时将获得每单位证券面值加上根据最终确定日期计算的有条件季度息，以及此前各确定日期未支付的有条件季度息，等同于记忆息特征，总计每单位证券1,340.20美元（证券的总回报率为34.02%）。