增仓大涨：热卷日报

热卷日报：增仓大涨 发布日期：2026年1月7日 一、市场行情回顾 1，期货价格：热卷期货主力合约周三持仓量增仓103802手，成交量943506手，相比上一交易日大幅增量，日内最低价3259元，最高价3338元，日内增仓上行，表现强势，日均线来看站上5日，10日，20日均线，表现强势，收于3332元/吨，上涨82元/吨，涨幅2.52%。 2，现货价格：主流地区上海热卷价格报3290元/吨。相比上一交易日上涨30元。 3，基差：期现基差-42元，基差为负，盘面小幅升水现货。 二、基本面数据 供需情况： ■供应端：截止12月31日热卷周产量环比上升10.97万吨至304.51万吨。本周热卷产量连续两周回升，且相比上周大幅回升。主要还是钢厂盈利改善，生产积极性有所提升，叠加部分钢厂铁水从建材向板材调配，且钢厂结束年度检修，复产力度加大。推动供应回升，后续需要观察回升力度。 ■需求端：截止12月31日周度表观消费量环比上升3.73万吨至310.77万吨，表需回升，需求仍然存在韧性，但后续还需要关注需求数据。 ■库存端：截止12月31日总库存周环比下降6.26万吨至370.96万吨（社会库存降8.06万吨，钢厂库存增1.8万吨，总库存降6.26万吨），总库存维持去库，但去库幅度收窄，显示需求12月下旬韧性可以，厂库增加主要月底和元旦假期影响，总库存处于近5年高位。库存对价格的压制作用仍然存在。 ■政策面：钢材出口许可证管理新规出台，短期将导致出口波动，供应增加，价格承压，长期则推动产业升级，结构优化，竞争力提升。12月召开的中央经 济会议宏观面积极的财政政策和适度宽松的货币政策，深入整治内卷式竞争，列为2026年重点任务，利好价格和行业盈利。着力稳定房地产市场，扩大内需。 ■外围宏观：美国和委内瑞拉事件影响可能带来不确定性影响 三、市场驱动因素分析 ■偏多因素：供应端产量下降明显，冬储需求启动预期，抢出口行情，政策托底（“十五五”规划、基建投资），炉料铁矿偏强 ■偏空因素：1月钢厂复产超预期，需求季节性走弱，制造业订单不足，库存累积压制价格 四、短期观点总结 当下热卷供需双增，上周的数据显示产量回升幅度大于需求增长，叠加库存绝对水平偏高，盘面前期已经消化，今日大涨情绪会带动现货一定程度上涨成交回暖，冬储情绪回暖可能拉动一波需求启动，成本端来看双焦涨停，铁矿大涨提供较强成本支撑，反内卷政策仍然存在预期，提供下方较强支撑，今日黑色系全线大涨，情绪火爆，热卷期货一举放量向上突破，思路上建议偏多思路对待，逢低买入相对安全，预计延续偏强上行。 冠通期货夏书文 执业资格证书编号：F03094861/Z002008522441 注：本报告有关现货市场的资讯与行情信息，来源于我的钢铁网、Wind、金十期货网站。 本报告发布机构 --冠通期货股份有限公司（已获中国证监会许可的期货交易咨询业务资格）免责声明： 本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述品种买卖的出价或征价。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。本报告仅向特定客户传送构和个人均不得以任何形式翻版、复制、引用或转载。